„…Spread your little wings and fly away…“ zpíval nesmrtelný Freddie Mercury v legendárním songu a netušil, že by jeho pokyn mohl být inspirující nejen pro zamindrákované nemehlo, ale také pro obchodníky s futures kontrakty. Obchodování jakýchkoliv spreadů je obrovské obchodní téma, ve kterém si každý může najít tu svou správnou Continue Reading
Isaac Newton by měl radost. Nejenomže jeho dvě koule hozené z šikmé věže v Pise skončily vždy bezpardonu v italském pažitu pod věží a potvrdily tak jím popsané gravitační zákony (ať s nimi házel jakkoliv a měly různou hmotnost), tak také každý futures kontrakt (ať na něj působí cokoliv a má jakoukoliv momentální Continue Reading
Kde jsou futures, tam jsou také opce. Velmi zjednodušená představa o existenci listovaných opčních kontraktů na podkladová aktiva jiná než například akcie. Nejinak je tomu u derivátů volatility. Vedle obchodování VX futures je možné obchodovat s VIX opcemi. Přiblížení alespoň základních vlastností těchto opčních kontraktů bude obsahem tohoto článku. Přestože Continue Reading
Porozumění obchodování s VX futures (…a obecně s deriváty volatility od těchto futures odvozených) vyžaduje vypozorování základních vlastností tzv. „term structure“, tedy časové struktury ceny těchto VX futures kontraktů. Naznačoval jsem již v článku o VX Futures , že časová struktura jednotlivých VX futures kontraktů je přímo závislá na míře nejistoty na Continue Reading
VX futures je králem mezi deriváty volatility. Je nejvýznamnější odvozeninou VIX Indexu a představuje nejjednodušší formu, jak VIX Index v praxi obchodovat. Tento derivát je možné obchodovat na CFE (Chicago Futures Exchange) patřící pod křídla CBOE. Pokud tedy chcete mít k dispozici aktuální nezpožděná živá data těchto futures kontraktů, nezbývá než Continue Reading
VIX Index se nedá obchodovat. Tato jednoduchá věta je příčinou údivu mnoha opčních (i jiných) obchodníků a většinou bezpečně vyvolá obsáhlou polemiku. V této jednoduché větě se také skrývá mnoho obchodních neúspěchů pramenících z neznalosti fungování tohoto nástroje. V článku VIX Index jsem popsal, jak se jeho hodnota vypočítá, abych v dalších dvou Continue Reading
V článku o VIX Indexu jsem popsal metodu jeho výpočtu, abych se v následujícím článku snažil ukázat, jak využít tento výpočet pro stanovení „jiných VIXů“ pro jiné podklady, například velmi likvidní akcie. Údaje o takových vypočtených hodnotách lze nalézt na stránkách CBOE s její každodenní aktualizací, takže pro obchodníka těchto podkladových aktiv Continue Reading
V minulém článku VIX Index jsem otevřel základní téma týkající se derivátů volatility tím, že jsem se snažil popsat konstrukci samotného výpočtu VIX Indexu, ze které vyplynuly základní principy jeho fungování a vlivy, které způsobují jeho pohyb. Z článku vyplynulo, že podstatou je „měření napětí“ na OTM opcích podkladového aktiva SPX s horizontem Continue Reading
„Kdo se bojí, musí do lesa“. Parafráze na legendární rčení o osobní odvaze je mottem dnešního článku. Každý trader musel o něm přinejmenším slyšet a každý opční mentor jeho název musel přinejmenším několikrát „vypustit z úst“. VIX Index. „VIX Index je navržen tak, aby odrážel náhled investorů na budoucí 30-ti Continue Reading
„Zdražení másla budeme kompenzovat zlevněním lokomotiv“ by mohlo být vysvětlení komunistického ideologa v reakci na vysoké ceny oblíbené potraviny v době před padesáti lety. Kuriózní myšlenka by ale mohla být základním stavebním kamenem, jak efektivně postupovat při hledání způsobu, jak zajistit portfolia cenných papírů. V minulém článku jsem ukázal, jak vypočítat Continue Reading