Neuvěřitelných osm měsíců od napsání posledního článku nic neubralo na významu zjištění, že „dluhopisové opce“ opravdu nejsou „opce na dluhopisy“, tedy jejich podkladovým aktivem není jakákoliv konkrétní emise dluhopisů, ale tyto dluhopisové opce jsou navázány na futures kontrakty, které ale již souvisejí s konkrétními dluhopisovými emisemi nebo úrokovými sazbami. Continue Reading
V minulém článku Dluhopisy – XXII. jsem nakousnul téma opčních kontraktů navázaných na dluhopisová podkladová aktiva. Po prvotním prozkoumání terénu jsem konstatoval, že dluhopisové opce nejsou v tomto smyslu opční kontrakty listované na jednotlivé dluhopisové emise například vládních nebo korporátních dluhopisů, ale že burzovně obchodované opce představují opční kontrakty, Continue Reading
Trvale vysoká likvidita na amerických vládních dluhopisech s nejrůznějšími splatnostmi vytvořila příležitost vytvořit na ně navázané deriváty – dluhopisové futures kontrakty. V minulých článcích tak byly popsány „velké“ dluhopisové Treasury futures a následně jejich desetinové klony – Treasury Micro futures. Oba tyto futures kontrakty replikují změnu ceny podkladových aktiv Continue Reading