{"id":7351,"date":"2024-11-01T16:58:11","date_gmt":"2024-11-01T14:58:11","guid":{"rendered":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=7351"},"modified":"2024-11-01T20:36:08","modified_gmt":"2024-11-01T18:36:08","slug":"milnik-v","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=7351","title":{"rendered":"Miln\u00edk \u2013 V."},"content":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 Vlo\u017een\u00ed oddechov\u00e9ho \u010dl\u00e1nku mezi n\u00e1ro\u010dn\u011bj\u0161\u00ed texty o dluhopisech a dluhopisov\u00fdch a \u00farokov\u00fdch deriv\u00e1tech nem\u00e1 v\u00fdznamn\u011bj\u0161\u00edho d\u016fvodu, tak\u017ee n\u00e1zev \u010dl\u00e1nku \u201emiln\u00edk\u201c jsem pou\u017eil jako synonymum pro p\u0159ijet\u00ed jak\u00e9hosi pomysln\u00e9ho oddechov\u00e9ho \u010dasu a nem\u00e1 s\u00a0existenc\u00ed n\u011bjak\u00e9 v\u00fdznamn\u00e9 \u017eivotn\u00ed nebo tradingov\u00e9 ud\u00e1losti t\u00e9m\u011b\u0159 \u017e\u00e1dnou souvislost. Napadlo m\u011b pouze n\u011bkolik mal\u00fdch podt\u00e9mat, kter\u00e9 by nevydaly na n\u011bjak\u00fd samostatn\u00fd \u010dl\u00e1nek obvykl\u00e9ho rozsahu, ale m\u00e1m pocit, \u017ee by nebylo \u0161patn\u00e9 alespo\u0148 jedn\u00edm \u010dl\u00e1nkem odleh\u010dit \u201em\u00edrn\u011b dusnou atmosf\u00e9ru\u201c vzn\u00e1\u0161ej\u00edc\u00ed se nad sv\u011btem cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f s\u00a0pevn\u00fdm v\u00fdnosem a jejich odvozenin, kter\u00fdm jsem se v\u011bnoval v\u00a0minul\u00fdch \u010dl\u00e1nc\u00edch dluhopisov\u00e9 s\u00e9rie, kter\u00e1 bude samoz\u0159ejm\u011b ihned n\u00e1sledn\u011b pokra\u010dovat.<\/span><\/p>\n

\n

Portfolio management (poprv\u00e9)<\/span><\/strong><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 Donald Trump je nevlastn\u00ed bratr Arnolda Schwarzeneggera, Warren Buffet nakupuje bitcoiny a NVIDIA podala n\u00e1vrh na ochranu p\u0159ed v\u011b\u0159iteli jsou f\u00e1my. To, \u017ee ji\u017e nespravuji pen\u00edze pro Quantical investi\u010dn\u00ed fond<\/a><\/strong><\/span> ale pravda je a bylo by pravd\u011bpodobn\u011b ode m\u011b hloup\u00e9, kdybych k tomuto m\u00e9mu kroku neposkytl n\u011bjak\u00e9 bli\u017e\u0161\u00ed informace, kdy\u017e jsem na mnoha \u0159\u00e1dc\u00edch na tomto webu o fondov\u00fdch aktivit\u00e1ch psal a konkr\u00e9tn\u011b popisoval pom\u011brn\u011b slu\u0161nou \u0159adu fondov\u00fdch obchod\u016f. Pro rozpt\u00fdlen\u00ed obav a spekulac\u00ed mus\u00edm hned zkraje prohl\u00e1sit, \u017ee to bylo pouze m\u00e9 jednostrann\u00e9 rozhodnut\u00ed a nijak toto nesouviselo s fungov\u00e1n\u00edm investi\u010dn\u00edho fondu, proto\u017ee to bylo opravdu vzru\u0161uj\u00edc\u00ed obdob\u00ed, kter\u00fdm jsem si s Lu\u010fkem (zakladatelem fondu) pro\u0161el a m\u011bl tak mo\u017enost st\u00e1t u zrodu t\u00e9to investi\u010dn\u00ed entity od jej\u00edho samotn\u00e9ho po\u010d\u00e1tku. P\u0159esto\u017ee jsem byl Lu\u010fkem osloven ke spolupr\u00e1ci ve f\u00e1zi, kdy m\u011bl ji\u017e fondovou strukturu form\u00e1ln\u011b zalo\u017eenou, praktick\u00e9ho rozb\u011bhnut\u00ed samotn\u00e9 obchodn\u00ed \u010dinnosti jsem m\u011bl mo\u017enost se pln\u011b osobn\u011b \u00fa\u010dastnit. Bylo dohodnuto, \u017ee po rozjezdu fondu a z\u00edsk\u00e1n\u00ed p\u0159im\u011b\u0159en\u00e9ho track recordu se budeme sna\u017eit naj\u00edt dal\u0161\u00ed vhodnou osobu(y), kter\u00e9 by mohly pokra\u010dovat v obchodn\u00ed \u010dinnosti tak, aby fond nest\u00e1l pouze na obchodech jedn\u00e9 osoby, co\u017e by nakonec mohlo b\u00fdt i zdrojem n\u011bjak\u00e9ho syst\u00e9mov\u00e9ho rizika, j\u00e1 bych pak m\u011bl b\u00fdt pouze osobou, kter\u00e1 bude pro fond p\u0159edstavovat poradce pro oblasti, ve kter\u00fdch se c\u00edt\u00edm dostate\u010dn\u011b vybaven. Tak se nakonec stalo a ke konci pololet\u00ed 2024 jsem svou \u010dinnost pro fond ukon\u010dil, abych se mohl v\u011bnovat dal\u0161\u00edm aktivit\u00e1m, kter\u00e9 jsem m\u011bl v pl\u00e1nu nebo kter\u00e9 jsem p\u0159i p\u016fsoben\u00ed v Quanticalu utlumil.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 P\u0159i pohledu do \u201ezp\u011btn\u00e9ho zrc\u00e1tka\u201c m\u00e9 spolupr\u00e1ce s\u00a0investi\u010dn\u00edm fondem Quantical mohu konstatovat jedin\u00e9, bylo to opravdu skv\u011bl\u00e9 a vzru\u0161uj\u00edc\u00ed, nov\u011b nabyt\u00e9 zku\u0161enosti se spr\u00e1vou pen\u011bz investor\u016f se nedaj\u00ed nijak ocenit. Nebylo to ov\u0161em nijak jednoduch\u00e9 obdob\u00ed, jak by se mohlo na prvn\u00ed pohled zd\u00e1t. Pro start obchodov\u00e1n\u00ed v\u00a0\u0159\u00edjnu 2021 jsme si nemohli vybrat hor\u0161\u00ed obdob\u00ed:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 P\u0159ijmout pen\u00edze ke spr\u00e1v\u011b do obdob\u00ed vytrval\u00fdch pokles\u016f akciov\u00fdch trh\u016f byla opravdu v\u00fdzva a vygenerovala n\u00e1m hned z\u00a0po\u010d\u00e1tku mnoho obchodn\u00edch ot\u00e1zek, se kter\u00fdmi jsme si museli poradit. Proto\u017ee jsem do obchod\u016f zapojili op\u010dn\u00ed strategie na b\u00e1zi Delta Neutrality, kde pohyb podkladu sice hraje svou roli, ale k\u00a0\u00fasp\u011bchu p\u0159isp\u00edvaj\u00ed tak\u00e9 jin\u00e9 okolnosti, nebyly na\u0161e po\u010d\u00e1te\u010dn\u00ed obchody poznamen\u00e1ny aktu\u00e1ln\u00edmi vich\u0159icemi na trz\u00edch. Za sv\u016fj v\u00fdznamn\u00fd \u00fasp\u011bch tak pova\u017euji zejm\u00e9na skute\u010dnost, \u017ee jsme v \u201ecovidov\u00e9m roce\u201c 2022<\/strong>, kdy se drtiv\u00e9 v\u011bt\u0161in\u011b investi\u010dn\u00edch fond\u016f v\u00fdznamn\u011b neda\u0159ilo, dok\u00e1zali p\u0159in\u00e9st investor\u016fm fondu kladn\u00e9 zhodnocen\u00ed ve v\u00fd\u0161i +5.49% p.a<\/strong>.<\/span> Toto pova\u017euji za v\u011bt\u0161\u00ed \u00fasp\u011bch ne\u017e celkov\u00e9 zhodnocen\u00ed za cel\u00e9 obdob\u00ed, kdy jsem byl do obchodn\u00edch aktivit fondu zapojen a kter\u00e9 je zobrazeno na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Co k tomuto dodat? Celkov\u00e9 zhodnocen\u00ed<\/strong> ve v\u00fd\u0161i +36.78%<\/span><\/strong> s trval\u00fdm p\u0159ekon\u00e1v\u00e1n\u00edm benchmarku \u2013 akciov\u00e9ho indexu S&P 500 – mysl\u00edm nepot\u0159ebuje v\u00fdznamn\u00fd koment\u00e1\u0159. Spokojenost na stran\u011b spr\u00e1vce fondu a spokojenost na stran\u011b investor\u016f (douf\u00e1m :c) je ide\u00e1ln\u00edm koktejlem, kter\u00fd bych p\u0159\u00e1l ka\u017ed\u00e9mu, kdo se v t\u00e9to oblasti finan\u010dn\u00edho sv\u011bta pohybuje, a\u0165 je v jak\u00e9koliv roli. Je pak ot\u00e1zkou, jak jsem s\u00e1m spokojen se sv\u00fdm v\u00fdkonem a jak hodnot\u00edm celou obchodn\u00ed historii ze sv\u00e9ho pohledu. Mohl bych samoz\u0159ejm\u011b samolib\u011b prohl\u00e1sit, \u017ee p\u0159edveden\u00fd v\u00fdkon nebyl \u0161patn\u00fd, ale to by nebyla tak \u00fapln\u011b pravda, spoustu v\u011bc\u00ed jsem mohl ud\u011blat jinak a l\u00e9pe, mnoho v\u011bc\u00ed se vyvinulo jinak, ne\u017e jsem si p\u0159edstavoval a nem\u00e1lo v\u011bc\u00ed m\u011b p\u0159ekvapilo. P\u0159ekvapen\u00edm pak byly zejm\u00e9na probl\u00e9my, kter\u00e9 jsem na sv\u00e9m osobn\u00edm \u00fa\u010dtu p\u0159i obchodov\u00e1n\u00ed v\u016fbec nemusel \u0159e\u0161it, obchodov\u00e1n\u00ed s daleko rozs\u00e1hlej\u0161\u00ed sumou pen\u011bz ale p\u0159in\u00e1\u0161\u00ed skute\u010dnosti, kter\u00e9 drobn\u00e9mu traderovi nep\u0159ipadnou podstatn\u00e9. Nap\u0159\u00edklad pokles hodnoty na m\u00e9m osobn\u00edm tradingov\u00e9m \u00fa\u010dtu o -5% na mezim\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed b\u00e1zi m\u011b nech\u00e1vaj\u00ed absolutn\u011b v klidu a nejsou zdrojem jak\u00fdchkoliv negativn\u00edch emoc\u00ed, stejn\u00e1 ztr\u00e1ta \u010dist\u00e9 hodnoty fondu ke konci m\u011bs\u00edce je ji\u017e z\u00e1va\u017en\u00fdm d\u016fvodem k zamy\u0161len\u00ed a m\u016f\u017ee investory fondu siln\u011b znepokojit a v\u00e9st k my\u0161lenk\u00e1m, zda v\u0161echno, co d\u011bl\u00e1te, je spr\u00e1vn\u011b, p\u0159esto\u017ee je aktu\u00e1ln\u00ed ztr\u00e1ta toto\u017en\u00e1. Stejn\u00fdm probl\u00e9mem, kter\u00fd jako drobn\u00fd retailov\u00fd obchodn\u00edk pravd\u011bpodobn\u011b ne\u0159e\u0161\u00edte, je kurzov\u00e9 riziko a jeho zaji\u0161t\u011bn\u00ed, toto bylo pro m\u011b zcela novou v\u00fdzvou, kter\u00e1 byla tak\u00e9 k \u0159e\u0161en\u00ed a se kterou bylo nutn\u00e9 se \u00fasp\u011b\u0161n\u011b vypo\u0159\u00e1dat, aby p\u0159in\u00e1\u0161en\u00e9 zhodnocen\u00ed prost\u0159edk\u016f investor\u016f nebylo po\u0161kozov\u00e1no pohyby sm\u011bnn\u00e9ho kurzu m\u011bny \u00fa\u010dtu a m\u011bny, kterou investor na \u00fa\u010det fondu vlo\u017eil. V\u00fdznamn\u00fdm rozd\u00edlem mezi aktivitou retailov\u00e9ho obchodn\u00edka a aktivitou portfolio mana\u017eera fondu jsou n\u00e1klady, kter\u00e9 jsou s touto \u010dinnost\u00ed spojeny. Jako retailov\u00fd trader m\u016f\u017eete h\u00fd\u0159it neaktivitou, kter\u00e1 se v\u00e1m nijak v\u00fdznamn\u011b neprop\u00ed\u0161e do stavu va\u0161eho obchodn\u00edho \u00fa\u010dtu, proto\u017ee v drtiv\u00e9 v\u011bt\u0161in\u011b p\u0159\u00edpad\u016f jsou tyto \u00fa\u010dty vedeny zdarma a poplatky za pou\u017e\u00edvan\u00e1 data jsou pak bu\u010f zanedbateln\u00e1 nebo tak\u00e9 \u017e\u00e1dn\u00e1, m\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed v\u00fdlet do hor spojen\u00fd s tradingov\u00fdm volnem \u017e\u00e1dnou d\u00edru do \u00fa\u010dtu nevyrob\u00ed. Provoz investi\u010dn\u00edho fondu ale n\u00e1klady m\u00e1 a nejsou zanedbateln\u00e9 a na tyto n\u00e1klady mus\u00edte vyd\u011blat, aby bylo mo\u017en\u00e9 o jeho existenci v\u016fbec uva\u017eovat. Mus\u00edte tak b\u00fdt obchodn\u011b aktivn\u00ed i kdy\u017e na trz\u00edch nevid\u00edte \u017e\u00e1dnou p\u0159\u00edle\u017eitost nebo mo\u017enost, jak smyslupln\u011b vyd\u011blat. Investo\u0159i fondu se v\u00e1s neptaj\u00ed jak a kdy tyto n\u00e1klady hrad\u00edte, zaj\u00edm\u00e1 je, nakolik jste zhodnotil jejich pen\u00edze a vy mus\u00edte svou aktivitou tyto jejich o\u010dek\u00e1v\u00e1n\u00ed napl\u0148ovat a sou\u010dasn\u011b splnit povinnosti, kter\u00e9 z existence fondu vypl\u00fdvaj\u00ed, tyto probl\u00e9my pak jako individu\u00e1ln\u00ed obchodn\u00edk na sv\u00e9m vlastn\u00edm \u00fa\u010dtu nemus\u00edte v\u016fbec \u0159e\u0161it.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Ve shrnut\u00ed bych pak cht\u011bl konstatovat, \u017ee to bylo opravdu skv\u011bl\u00e9 obdob\u00ed, kdy mus\u00edm pod\u011bkovat Lu\u010fkovi, \u017ee jsem m\u011bl mo\u017enost se na rozjezdu fondu pod\u00edlet a chci zejm\u00e9na pod\u011bkovat investor\u016fm, \u017ee do tohoto za\u010d\u00ednaj\u00edc\u00edho projektu se sv\u00fdmi pen\u011bzi vstoupili a pomohli jej tak \u00fasp\u011b\u0161n\u011b rozvinout\u2026:c)<\/span><\/p>\n

\n

Akciov\u00e9 portfolio<\/strong><\/span><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 M\u00e9 zam\u011b\u0159en\u00ed na deriv\u00e1tov\u00e9 a op\u010dn\u00ed obchody neznamen\u00e1, \u017ee jakkoliv p\u0159ehl\u00ed\u017e\u00edm dlouhodob\u00e9 investov\u00e1n\u00ed. P\u0159esto\u017ee jsem p\u0159\u00edznivcem kr\u00e1tkodob\u011bj\u0161\u00edch obchod\u016f, co\u017e ostatn\u011b vypl\u00fdv\u00e1 z\u00a0\u010dasov\u011b omezen\u00e9 podstaty existence op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f, kter\u00fdm se nejv\u00edce v\u011bnuji, tak jsem p\u0159ed n\u011bkolika lety usoudil, \u017ee by nebylo \u0161patn\u00e9 odkl\u00e1dat n\u011bjakou \u010d\u00e1st vyd\u011blan\u00fdch pen\u011bz stranou a ponechat je \u201einvesti\u010dn\u00edmu osudu\u201c s\u00a0t\u00edm, \u017ee by mohly poskytnout p\u0159im\u011b\u0159en\u00e9 zhodnocen\u00ed v\u00a0n\u011bjak\u00e9m del\u0161\u00edm \u010dasov\u00e9m horizontu. V\u017edycky jsem m\u00edrn\u011b kroutil hlavou nad tvrzen\u00edm n\u011bkter\u00fdch investor\u016f do cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f, \u017ee investuj\u00ed tak, \u017ee nemaj\u00ed v\u016fbec pot\u0159ebu sledovat v\u00fdvoj sv\u00e9ho portfolia a sta\u010d\u00ed jim t\u0159eba pohled na \u00fa\u010det jednou m\u011bs\u00ed\u010dn\u011b, jak se vyv\u00edj\u00ed jeho hodnota. Takov\u00e9 ignorantstv\u00ed se mi zd\u00e1 p\u0159ehnan\u00e9 a z\u0159ejm\u011b m\u00e1 za c\u00edl navodit dojem, \u017ee doty\u010dn\u00fd je tak mohutn\u011b a dob\u0159e zainvestov\u00e1n, \u017ee m\u00e1 samoz\u0159ejm\u011b st\u00e1le jen zisky a je pak jen ot\u00e1zkou, kolik mu ka\u017ed\u00fd m\u011bs\u00edc na jeho investi\u010dn\u00edm \u00fa\u010dtu p\u0159ibude. Osobn\u011b p\u0159esn\u011b v\u00edm, do \u010deho a v\u00a0jak\u00fdch p\u0159ibli\u017en\u00fdch \u010d\u00e1stk\u00e1ch jsem osobn\u011b zainvestov\u00e1n do ka\u017ed\u00e9ho z\u00a0investi\u010dn\u00edch n\u00e1stroj\u016f, a to plat\u00ed tak\u00e9 o investic\u00edch, kter\u00e9 jsou mi sv\u011b\u0159eny. Pr\u016fb\u011b\u017en\u011b, minim\u00e1ln\u011b na denn\u00ed b\u00e1zi, sleduji v\u00fdvoj portfolia v\u00a0mobiln\u00edch aplikac\u00edch, k\u00a0vyhodnocen\u00ed stavu mi pak sta\u010d\u00ed pouze v\u011bd\u011bt \u010di nahl\u00e9dnout, jak se vyv\u00edjej\u00ed indexov\u00e1 nebo dluhopisov\u00e1 futures, abych odhadnul, jak\u00fd pohyb to p\u0159inese do m\u00fdch portfoli\u00ed. P\u0159edstava, \u017ee bych cel\u00fd m\u011bs\u00edc nebo dokonce kvart\u00e1l neotev\u0159el obchodn\u00ed aplikaci je pro m\u011b nep\u0159edstaviteln\u00fd p\u0159\u00edstup, pokud to tak ale n\u011bkdo m\u00e1 a takto mu to sta\u010d\u00ed, nezb\u00fdv\u00e1 mi ne\u017e mu blahop\u0159\u00e1t k\u00a0ocelov\u00fdm nerv\u016fm a nete\u010dnosti k\u00a0vlastn\u00edm pen\u011bz\u016fm.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 K\u00a0investic\u00edm do akci\u00ed \u201ena del\u0161\u00ed dobu\u201c jsem dosp\u011bl po rozhodnut\u00ed, \u017ee budu diverzifikovat nikoliv pouze v\u00a0t\u0159\u00edd\u00e1ch aktiv, ale \u017ee provedu diverzifikaci tak\u00e9 v\u00a0investi\u010dn\u00edch \u00fa\u010dtech. V\u00a0roce 2017 jsem tak zalo\u017eil \u00fa\u010det u Tastyworks<\/strong> (nyn\u00ed tastytrade<\/strong><\/a><\/span>), abych zejm\u00e9na prozkoumal \u201eoption friendly\u201c platformu, kterou \u00fadajn\u011b tato brokersk\u00e1 spole\u010dnost nab\u00edzela. Zakladatel t\u00e9to spole\u010dnosti Tom Sosnoff st\u00e1l u zrodu vynikaj\u00edc\u00ed obchodn\u00ed platformy Thinkorswim (tuto pro anal\u00fdzu op\u010dn\u00edch obchod\u016f pou\u017e\u00edv\u00e1m dodnes), jeho osoba tak byla pro m\u011b z\u00e1rukou, \u017ee u tastyworks bude v\u0161e jinak, ne\u017e tomu doposud u op\u010dn\u00edch obchodn\u00edch platforem bylo. Zpo\u010d\u00e1tku jsem byl proveden\u00edm a funkcionalitami jejich obchodn\u00ed platformy v\u00edce ne\u017e zklam\u00e1n, nicm\u00e9n\u011b jsem \u00fa\u010det ponechal otev\u0159en a pozoroval, jak se budou v\u011bci vyv\u00edjet. Z m\u00e9ho pohledu a z\u0159ejm\u011b tak\u00e9 silou zvyku jsem nakonec usoudil, \u017ee sv\u00e9 obchodov\u00e1n\u00ed na tuto obchodn\u00ed platformu nep\u0159enesu a z\u016fstanu<\/strong> v\u011brn\u00fd m\u00e9mu letit\u00e9mu Interactive Brokers<\/strong>, kter\u00fd mi poskytuje v\u0161e, co pro sv\u00e9 obchodov\u00e1n\u00ed pot\u0159ebuji. Velkou v\u00fdhodou otev\u0159en\u00e9ho \u00fa\u010dtu u tastytrade<\/strong> bylo, \u017ee s jeho existenc\u00ed nejsou spojeny \u017e\u00e1dn\u00e9 poplatky a pokud ne\u017e\u00e1d\u00e1te o \u017eiv\u00e1 data, neplat\u00edte tak za veden\u00ed \u00fa\u010dtu nic<\/strong>. Tato skute\u010dnost pak rozhodla o tom, \u017ee si tento \u00fa\u010det ponech\u00e1m a budu na n\u011bj sm\u011b\u0159ovat \u010d\u00e1st sv\u00fdch pen\u011bz a tyto pen\u00edze se pak budu sna\u017eit zhodnocovat investicemi do akciov\u00fdch titul\u016f<\/strong>. Pro tyto akciov\u00e9 investice jsem si stanovil dv\u011b z\u00e1kladn\u00ed pravidla<\/strong>, kter\u00fdch jsem se hodlal dr\u017eet a tyto parametry pak maj\u00ed v\u0161echny investice, kter\u00e9 jsem na tomto \u00fa\u010dtu provedl do dne\u0161n\u00ed doby. Vybran\u00fd akciov\u00fd titul mus\u00ed n\u00e9st dividendov\u00fd v\u00fdnos<\/strong> a \u017e\u00e1dn\u00e9 z akci\u00ed se nezbav\u00edm<\/strong> d\u0159\u00edve, ne\u017e<\/strong> uplyne da\u0148ov\u00fd test<\/strong>, tedy nechci, aby \u017e\u00e1dn\u00fd z obchod\u016f na \u00fa\u010dtu podl\u00e9hal dani z p\u0159\u00edjmu. Zejm\u00e9na d\u016fvod da\u0148ov\u00e9ho testu m\u011bl zajistit \u201edlouhodob\u011bj\u0161\u00ed charakter\u201c jednotliv\u00fdch investic, tento p\u0159\u00edstup pevn\u011b dodr\u017euji, proto\u017ee se chci dostat do v\u00fd\u0161e popisovan\u00e9ho st\u00e1dia, kdy na tento investi\u010dn\u00ed \u00fa\u010det nahl\u00e9dnu jednou m\u011bs\u00ed\u010dn\u011b a pak tento n\u00e1hled spokojen\u011b zav\u0159u :c). Po\u017eadavek na dlouhodob\u00e9 dr\u017een\u00ed m\u00e1 jasn\u00fd d\u016fvod, chci, aby se po\u0159\u00edzen\u00e1 investice mohla n\u00e1le\u017eit\u011b rozvinout<\/strong> a mohla uk\u00e1zat, \u017ee m\u016fj v\u00fdb\u011br m\u011bl smysl a byla po\u0159\u00edzena po pe\u010dliv\u00e9m v\u00fdb\u011bru, kter\u00fd jsem jako samozvan\u00fd \u201estockpik\u00e9r\u201c n\u00e1le\u017eit\u011b vyhodnotil a analyzoval. Po\u017eadavek na vypl\u00e1cenou dividendu m\u00e1 d\u016fvod k rozproud\u011bn\u00ed cash-flow na tento \u00fa\u010det<\/strong> s mo\u017enost\u00ed tyto hotov\u00e9 pen\u00edze reinvestovat<\/strong>, k \u010demu\u017e m\u00e1 \u00fa\u010det u tastytrade velmi p\u0159\u00edv\u011btiv\u00fd n\u00e1stroj. \u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

DRIP (Dividend Reinvestment Plan)<\/span><\/strong><\/h2>\n

\u00a0\u00a0 Existence mo\u017enosti automatick\u00e9 reinvestice dividend u m\u00e9ho brokera Interactive Brokers je sice mo\u017en\u00e1, ale je dostupn\u00e1 pouze pro americk\u00e9 rezidenty, co\u017e \u010din\u00ed tento investi\u010dn\u00ed n\u00e1stroj pro n\u00e1s nedostupn\u00fd a nev\u00edm, jak\u00e9 d\u016fvody pro toto omezen\u00ed tento broker m\u00e1, kdy\u017e tato mo\u017enost je pro m\u011b, jako \u010desk\u00e9ho dr\u017eitele \u00fa\u010dtu dostupn\u00e1 pr\u00e1v\u011b u brokera tastytrade. Tato funkcionalita pak rozhodla, \u017ee se sv\u00fdmi akciov\u00fdmi investicemi z\u016fstanu pr\u00e1v\u011b u tastytrade. Zapnout reinvestov\u00e1n\u00ed dividend je jednoduch\u00e9, sta\u010d\u00ed toto potvrdit stisknut\u00edm p\u0159\u00edslu\u0161n\u00e9ho tla\u010d\u00edtka v\u00a0sekci My Profile:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V\u00fdb\u011brem z\u00e1lo\u017eky My Profile (1)<\/span><\/strong> a potvrzen\u00edm v\u00fdb\u011bru dividendov\u00e9ho investov\u00e1n\u00ed tla\u010d\u00edtkem Opt-In (2)<\/span><\/strong> povol\u00edte tuto aktivitu na sv\u00e9m \u00fa\u010dtu (podoba tla\u010d\u00edtka se pot\u00e9 zm\u011bn\u00ed na \u010derven\u011b zbarven\u00e9 Opt-out pro mo\u017enost zru\u0161en\u00ed tohoto reinvestov\u00e1n\u00ed). \u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Vyu\u017e\u00edt mo\u017enosti reinvestov\u00e1n\u00ed dividend<\/strong> znamen\u00e1, \u017ee p\u0159i ka\u017ed\u00e9 v\u00fdplat\u011b dividendy<\/strong> z\u00a0titulu dr\u017een\u00ed dividendov\u00fdch akci\u00ed se mi v\u00fdt\u011b\u017eek z\u00a0t\u011bchto dividend p\u0159etav\u00ed do nov\u011b po\u0159\u00edzen\u00fdch akci\u00ed<\/strong> dividendov\u00e9ho titulu. Podle obr\u00e1zku v\u00fd\u0161e pak je konstatov\u00e1no, \u017ee pokud v\u00fdt\u011b\u017eek z\u00a0dividend neposta\u010d\u00ed na n\u00e1kup cel\u00fdch akci\u00ed, bude to znamenat, \u017ee se mi na \u00fa\u010dtu budou objevovat frak\u010dn\u00ed akcie. Jak to funguje konkr\u00e9tn\u011b vyplyne z\u00a0popisu jedn\u00e9 z\u00a0transakc\u00ed na m\u00e9m \u00fa\u010dtu:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Dne 15.2.2024<\/strong> u titulu Kinder Morgan Inc.<\/strong> (KMI) prob\u011bhl tzv. Pay Date (1)<\/span><\/strong>, tedy den, kdy je dr\u017eitel\u016fm akci\u00ed podle seznamu akcion\u00e1\u0159i p\u0159i Record Day vypl\u00e1cena dividenda. V tento den jsem tak inkasoval u tohoto titulu celkovou Dividendu<\/strong> ve v\u00fd\u0161i 61.98 USD (2)<\/span><\/strong>. Z t\u00e9to platby mi byla str\u017eena sr\u00e1\u017ekov\u00e1 da\u0148<\/strong> (Withholding Tax) ve v\u00fd\u0161i 15%, kter\u00e1 \u010dinila \u010d\u00e1stku 9.30 USD (3)<\/span><\/strong>. Celkov\u011b<\/strong> jsem tak inkasoval \u201e\u010dist\u00e9ho\u201c \u010d\u00e1stku (61.98 USD \u2013 9.30 USD) ve v\u00fd\u0161i 52.68 USD (4)<\/span><\/strong>. Pokud bych nebyl zapojen do reinvestov\u00e1n\u00ed dividendy, byla by hotovost v t\u00e9to v\u00fd\u0161i m\u00fdm p\u0159\u00edjmem voln\u00e9 hotovosti, kter\u00fd by z\u016fstal na m\u00e9m \u00fa\u010dtu k jak\u00e9mukoliv vyu\u017eit\u00ed. Vyu\u017eit\u00edm reinvesti\u010dn\u00edho pl\u00e1nu jsem ale umo\u017enil m\u00e9mu brokerovi, aby za tyto pen\u00edze nakoupil dal\u0161\u00ed akcie KMI na voln\u00e9m trhu za aktu\u00e1ln\u00ed cenu. Takto jsem nov\u011b nabyl<\/strong> celkov\u011b 3.13971 <\/strong>akci\u00ed KMI (5)<\/span><\/strong> za aktu\u00e1ln\u00ed cenu ve v\u00fd\u0161i 16.7786 USD\/kus (6)<\/span><\/strong>. Mohu pak kontrolovat, \u017ee sou\u010din +3.13971 akci\u00ed KMI*16.7786 USD (po\u0159izovac\u00ed cena) je opravdu 52.68 USD, tedy hodnota m\u00e9 \u010dist\u00e9 p\u0159ijat\u00e9 Dividendy. Na m\u00e9m \u00fa\u010dtu tak nep\u0159ibyla \u017e\u00e1dn\u00e1 Cash, ale celkov\u00e1 pozice akci\u00ed KMI vzrostla o +3.13971 kus\u016f akci\u00ed, mohu tak u p\u0159\u00ed\u0161t\u00ed v\u00fdplaty Dividendy o\u010dek\u00e1vat, \u017ee i tento nov\u00fd p\u0159\u00edr\u016fstek<\/strong> bude generovat dal\u0161\u00ed Dividendu<\/strong>. Za zm\u00ednku pak stoj\u00ed, \u017ee s v\u00fdplatou Dividendy a jej\u00edm reinvestov\u00e1n\u00edm nejsou spojeny \u017e\u00e1dn\u00e9 dodate\u010dn\u00e9 poplatky \u010di jin\u00e9 skryt\u00e9 n\u00e1klady.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Pro\u010d je pro m\u011b automatizace reinvestov\u00e1n\u00ed Dividendy d\u016fle\u017eit\u00e1 a pro\u010d stoj\u00ed obecn\u011b za pozornost? Akciov\u00e9 portfolio m\u00e1m sestaveno nikoliv pouze z jedn\u00e9 akcie, ale dividendov\u00fdch titul\u016f m\u00e1m v\u00edce, nen\u00ed tak pro m\u011b praktick\u00e9 sledovat Pay Day pro ka\u017ed\u00fd titul zvl\u00e1\u0161\u0165 a v tento den prov\u00e9st n\u00e1kup dividendov\u00e9 akcie p\u0159esn\u011b za sumu, kterou jsem z\u00edskal v\u00fdplatou Dividendy, toto zcela bezezbytku a bez poplatku za\u0159\u00edd\u00ed algoritmus dividendov\u00e9ho pl\u00e1nu (DRIP), ke kter\u00e9mu jsem se u m\u00e9ho brokera p\u0159ihl\u00e1sil, nemus\u00edm na nic myslet a mohu jen kontrolovat v m\u011bs\u00ed\u010dn\u00edm v\u00fdpisu, u kter\u00e9ho titulu a kolik bylo podle tohoto mechanismu investov\u00e1no. M\u00e1m tak zaji\u0161t\u011bno, \u017ee voln\u00e1 Cash vytvo\u0159en\u00e1 v\u00fdplatou Dividendy bude zainvestov\u00e1na a nebude le\u017eet na \u00fa\u010dtu bez jak\u00e9hokoliv zhodnocen\u00ed, ale bude okam\u017eit\u011b reinvestov\u00e1na tak, aby mohla poskytnout dal\u0161\u00ed p\u0159im\u011b\u0159en\u00fd v\u00fdnos. \u010ctvrtletn\u00ed (nebo m\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed \u2013 podle frekvence v\u00fdplaty) pravideln\u00e9 drobn\u00e9 investice do akciov\u00fdch titul\u016f bez ohledu na jejich aktu\u00e1ln\u00ed cenu zcela odpov\u00eddaj\u00ed proklamovan\u00e9mu pravidlu DCA (dollar cost averaging), tedy jak\u00e9musi pr\u016fm\u011brov\u00e1n\u00ed ceny nakupovan\u00fdch akci\u00ed podle aktu\u00e1ln\u00ed ceny v \u010dase. Pokud bych m\u011bl dan\u00e9 reinvestice prov\u00e1d\u011bt manu\u00e1ln\u011b, pravd\u011bpodobn\u011b bych v danou chv\u00edli p\u0159em\u00fd\u0161lel, jestli je aktu\u00e1ln\u00ed cena akcie k dal\u0161\u00edmu (by\u0165 drobn\u00e9mu) n\u00e1kupu dostate\u010dn\u011b n\u00edzko, abych takovou reinvestici provedl, tento subjektivn\u00ed n\u00e1zor na aktu\u00e1ln\u00ed cenu je tak zcela potla\u010den, je reinvestov\u00e1no za aktu\u00e1ln\u00ed cenu a nemus\u00edm o jej\u00ed v\u00fd\u0161i a vhodnosti p\u0159em\u00fd\u0161let. Reinvestov\u00e1n\u00ed m\u00e1 pak tak\u00e9 podobu slo\u017een\u00e9ho \u00faro\u010den\u00ed, kdy se mi po\u010det akci\u00ed v \u010dase pr\u016fb\u011b\u017en\u011b navy\u0161uje a navy\u0161uje tak objemy budouc\u00edch p\u0159ijat\u00fdch Dividend, z\u00e1kladem v\u00fdb\u011bru akciov\u00e9ho titulu tak nen\u00ed ani tak jeho pe\u010dliv\u00e1 fundament\u00e1ln\u00ed anal\u00fdza (to ale samoz\u0159ejm\u011b je \u00fapln\u00fd z\u00e1klad v\u00fdb\u011bru), ale tak\u00e9 zejm\u00e9na hlub\u0161\u00ed prozkoum\u00e1n\u00ed, zda-li je titul dostate\u010dn\u011b vhodn\u00fd z pohledu udr\u017eitelnosti budouc\u00ed v\u00fdplaty Dividendy a p\u0159\u00edpadn\u011b jej\u00edho pr\u016fb\u011b\u017en\u00e9ho navy\u0161ov\u00e1n\u00ed.<\/span><\/p>\n

Kinder Morgan Inc. a DRIP<\/strong><\/span><\/h2>\n

\u00a0\u00a0 Cel\u00fd efekt mohu demonstrovat pr\u00e1v\u011b na akci\u00edch Kinder Morgan Inc. (KMI), kter\u00e9 jsem po\u0159\u00eddil na sv\u016fj \u00fa\u010det 15.6.2020 v\u00a0po\u010dtu 100 kus\u016f<\/strong> za po\u0159izovac\u00ed cenu 17.00 USD\/kus<\/strong> a dne 22.9.2020 rovn\u011b\u017e v\u00a0po\u010dtu 100 kus\u016f<\/strong> za po\u0159izovac\u00ed cenu 13.00 USD\/kus<\/strong>, ob\u011b tyto stovky akci\u00ed jsem mimochodem nabyl p\u0159i\u0159azen\u00edm Short Put na strike 17 a Short Put na strike 13. Na \u00fa\u010det jsem tak nabyl 200 akci\u00ed KMI<\/strong> s\u00a0po\u0159izovac\u00edm n\u00e1kladem -3.000 USD<\/strong>. Tyto akcie dr\u017e\u00edm do dne\u0161n\u00edho dne a mohu tak analyzovat v\u00fdhody, kter\u00e9 mi za tuto dobu z\u00a0pl\u00e1nu DRIP vyplynuly. Tyto akcie jsem po\u0159\u00eddil v\u00a0druh\u00e9m pololet\u00ed roku 2020, nicm\u00e9n\u011b k\u00a0DRIP jsem se p\u0159ihl\u00e1sil a\u017e k\u00a01.5.2022, tedy o t\u00e9m\u011b\u0159 dva roky pozd\u011bji. Za dobu od jejich po\u0159\u00edzen\u00ed, pokud bych s\u00a0t\u011bmito dv\u011bma stovkami akci\u00ed nic ned\u011blal, bych k\u00a0dne\u0161n\u00edmu dni, kdy p\u00ed\u0161u tento \u010dl\u00e1nek, z\u00edskal celkem +773.7125 USD<\/strong> na \u010dist\u00fdch Dividend\u00e1ch<\/strong>. Dnes, 28.10.2024, je cena akcie KMI na \u00farovni 24.80 USD a moje investice do dvou set akci\u00ed by m\u011bla hodnotu (200*24.80 USD) p\u0159esn\u011b 4.960.00 USD a na \u00fa\u010dtu by mi le\u017eela p\u0159ijat\u00e1 Dividenda ve v\u00fd\u0161i +773.712 USD, celkov\u011b by hodnota t\u00e9to investice<\/strong> (4.960 USD + +773.712 USD) byla +5.733,712 USD<\/strong>. Takto bych ji mohl pozorovat, pokud bych neprov\u00e1d\u011bl na m\u00e9m \u00fa\u010dtu s t\u00edmto titulem \u017e\u00e1dn\u00e9 transakce.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Od 1.5.2022 jsem ale spustil DRIP a doposud inkasovan\u00e9 Dividendy se staly p\u0159edm\u011btem reinvestov\u00e1n\u00ed. Do 1.5.2022 jsem inkasoval +342.3375 USD jako \u010distou Dividendu na m\u016fj \u00fa\u010det, od tohoto data ji ale automatizovan\u011b reinvestuji. Pohledem na m\u016fj \u00fa\u010det mohu zjistit, \u017ee aktu\u00e1ln\u011b reinvestov\u00e1n\u00edm vlastn\u00edm celkem 227.96204<\/strong> kus\u016f akci\u00ed KMI<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Reinvestov\u00e1n\u00edm<\/strong> za v\u00edce ne\u017e dva roky jsem tak z\u00edskal t\u00e9m\u011b\u0159 dal\u0161\u00edch 30 akci\u00ed<\/strong> (27.96204) KMI a mohu tak k\u00a0dne\u0161n\u00edmu dni 28.10.2024 konstatovat, \u017ee p\u0159i aktu\u00e1ln\u00ed cen\u011b 24.80 USD by hodnota m\u00e9 investice byla (227.96204 ks*24.80 USD) na \u00farovni 5.653,4585 USD, ke kter\u00e9 p\u0159i\u010d\u00edt\u00e1m Cash Dividendu z\u00edskanou p\u0159ed zapojen\u00edm do DRIP ve v\u00fd\u0161i +342.3375 USD, celkov\u011b pak nyn\u00ed p\u0159edstavuje m\u00e1 investice do KMI<\/strong> (5.653,4585 USD + 342.3375 USD) hodnotu +5.995.796 USD<\/strong>. Pokud bych \u017e\u00e1dn\u00e9 Dividendy nereinvestoval, m\u011bl bych tuto \u010d\u00e1stku +5.995.796 USD ni\u017e\u0161\u00ed (5.995.796 USD – 5.733,712 USD) o -262.084 USD<\/strong><\/span>. P\u0159i tak n\u00edzk\u00e9 investici je to podstatn\u00e1 suma, pokud ji porovn\u00e1m s p\u016fvodn\u00ed investic\u00ed do akci\u00ed KMI ve v\u00fd\u0161i -3.000 USD, tak tento rozd\u00edl ve zhodnocen\u00ed p\u0159edstavuje +9%<\/strong> p\u016fvodn\u00ed investice. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je grafick\u00e1 podoba reinvestov\u00e1n\u00ed Dividendy do titulu KMI:<\/span><\/p>\n

\"\"\u00a0 \u00a0<\/span>Z obr\u00e1zku je patrn\u00e9, jak se \u010derven\u00e1 k\u0159ivka DRIP (reinvestov\u00e1n\u00ed Dividendy KMI) v pr\u016fb\u011bhu \u010dasu za\u010d\u00edn\u00e1 odd\u011blovat od modr\u00e9 k\u0159ivky p\u0159edstavuj\u00edc\u00ed hodnotu investice do akci\u00ed KMI pouze s p\u0159i\u010dtenou hodnotou pr\u016fb\u011b\u017en\u011b inkasovan\u00e9, ale nereinvestovan\u00e9 Dividendy.<\/span><\/p>\n

Fundseeder<\/strong><\/span><\/h2>\n

\u00a0\u00a0 Reinvestov\u00e1n\u00ed Dividend na \u00fa\u010dtu tastytrade plat\u00ed pro v\u0161echny tituly, kter\u00e9 se na \u00fa\u010dtu vyskytuj\u00ed a jak jsem u\u017e uvedl, odpad\u00e1 tak sledov\u00e1n\u00ed, kdy, kolik a jak voln\u00e9 prost\u0159edky z inkasovan\u00fdch Dividend reinvestovat, v\u0161e b\u011b\u017e\u00ed bez m\u00e9ho z\u00e1sahu. Tastytrade sice poskytuje pro \u010desk\u00e9 investory tuto praktickou vychyt\u00e1vku, nicm\u00e9n\u011b na rozd\u00edl od m\u00e9ho hlavn\u00edho brokera Interactive Brokers nem\u00e1 zdaleka tak zpracovanou anal\u00fdzu portfolia, kde by bylo mo\u017en\u00e9 zji\u0161\u0165ovat n\u011bjak\u00e9 detailn\u011bj\u0161\u00ed poznatky o jeho v\u00fdvoji a parametrech. Tyto v\u011bci m\u00e1 Interactive Brokers na mimo\u0159\u00e1dn\u00e9 \u00farovni a s v\u00fdstupy u tastytrade (pokud lze n\u011bjak\u00e9 z\u00edskat) se nedaj\u00ed v \u017e\u00e1dn\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b srovn\u00e1vat. Pro zji\u0161t\u011bn\u00ed, jak si vedu, m\u00e1m u tastytrade k dispozici m\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed statementy, kter\u00e9 nav\u00edc jsou ve form\u00e1tu PDF, tak\u017ee si mus\u00edm tyto statementy p\u0159ev\u00e1d\u011bt do aplikace t\u0159et\u00edch stran, abych mohl pozorovat, jak se m\u00fdm investic\u00edm da\u0159\u00ed. K t\u00e9to anal\u00fdze pou\u017e\u00edv\u00e1m aplikaci Fundseeder<\/strong>, kam lze v\u00fdstupy z m\u011bs\u00ed\u010dn\u00edho statementu tastytrade zaznamenat a tento z\u00e1znam pak nahr\u00e1t pomoc\u00ed webov\u00e9ho rozhran\u00ed www.fundseeder.com<\/a><\/strong><\/span> ke zpracov\u00e1n\u00ed. Jak to konkr\u00e9tn\u011b funguje?<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Webov\u00e1 str\u00e1nka Fundseeder poskytuje registrovan\u00fdm u\u017eivatel\u016fm propojen\u00ed s obchodn\u00edm \u00fa\u010dtem u vybran\u00fdch broker\u016f k tomu, aby bylo mo\u017en\u00e9 v prost\u0159ed\u00ed Fundseeder pozorovat nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00ed metriky, kter\u00fdmi mohu vyhodnocovat svou obchodn\u00ed v\u00fdkonnost. Klient\u016fm Interactive Brokers pak umo\u017e\u0148uj p\u0159\u00edm\u00e9 napojen\u00ed na obchodn\u00ed \u00fa\u010det tak, \u017ee si z va\u0161eho klientsk\u00e9ho rozhran\u00ed Fundseeder stahuje informace o \u010dist\u00e9 hodnot\u011b aktiv na \u00fa\u010dtu a informace o vkladech a v\u00fdb\u011brech automaticky a z t\u011bchto informac\u00ed pak vytv\u00e1\u0159\u00ed vlastn\u00ed analytick\u00fd pohled na ka\u017ed\u00fd konkr\u00e9tn\u00ed obchodn\u00ed \u00fa\u010det. Proto\u017ee ale Interactive Brokers , zejm\u00e9na v posledn\u00edm obdob\u00ed, ve v\u00fdvoji anal\u00fdzy obchodn\u00edho \u00fa\u010dtu siln\u011b pokro\u010dil, neposkytuje fundseeder jeho klient\u016fm n\u011bjakou v\u00fdznamnou p\u0159idanou hodnotu a pohled do \u010d\u00e1sti PortfolioAnalyst v Account management pak klientovi Interactive Brokers d\u00e1 odpov\u011b\u010f na t\u00e9m\u011b\u0159 jakoukoliv ot\u00e1zku. Takto prolinkovat \u00fa\u010det tastytrade s aplikaci fundseeder ale nejde, \u017e\u00e1dn\u00e9 automatick\u00e9 stahov\u00e1n\u00ed informac\u00ed tak nefunguje. M\u016f\u017eete ale vyu\u017e\u00edt funkcionalitu ru\u010dn\u00edho uploadu dat<\/strong> do Fundseederu<\/strong>, kter\u00e9 m\u016f\u017eete aplikovat pomoc\u00ed tohoto n\u00e1vodu:<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Po proveden\u00e9 registraci se po p\u0159ihl\u00e1\u0161en\u00ed objev\u00ed hlavn\u00ed nab\u00eddka Fundseeder<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Kliknut\u00edm na ikonu postavy a na volbu My Account<\/strong> potvrd\u00edm \u201eAdd trading account\u201c<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V\u00a0rolovac\u00edm menu vyberu \u201eUse unverified data\u2026\u201c<\/strong>, proto\u017ee volbu \u201eConnect broker\u201c nem\u00e1m k\u00a0dispozici, tastytrade takovou volbu propojen\u00ed neumo\u017e\u0148uje. Pokra\u010duji potvrzen\u00edm \u201eNext step\u201c<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V dal\u0161\u00edm okn\u011b vytv\u00e1\u0159en\u00ed \u00fa\u010dtu zad\u00e1te jeho zvolen\u00e9 jm\u00e9no (1)<\/span><\/strong> a zatrhnete zp\u016fsob<\/strong>, jak\u00fdm na sv\u00e9m obchodn\u00edm \u00fa\u010dtu obchodujete<\/strong> (2)<\/strong><\/span>. D\u00e1le potvrd\u00edte, jak\u00e9 t\u0159\u00eddy aktiv<\/strong> ke sv\u00e9mu obchodov\u00e1n\u00ed pou\u017e\u00edv\u00e1te (3)<\/span><\/strong>. Volbu nakonec potvrd\u00edte kliknut\u00edm na \u201eCreate account\u201c (4)<\/span><\/strong>.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Pokud je v\u0161echno spr\u00e1vn\u011b, objev\u00ed se mi potvrzovac\u00ed okno s\u00a0prolinkov\u00e1n\u00edm k nov\u011b vytvo\u0159en\u00e9mu \u00fa\u010dtu. Pokud na tla\u010d\u00edtko \u201eMy account\u201c<\/strong> kliknu, uvid\u00edm v\u00a0t\u00e9to sekci nov\u011b vytvo\u0159en\u00fd \u00fa\u010det, do kter\u00e9ho budu nahr\u00e1vat data<\/strong> z\u00a0m\u00fdch m\u011bs\u00ed\u010dn\u00edch statement\u016f u tastytrade.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Kliknut\u00edm na trojte\u010dku<\/strong> na prav\u00e9 stran\u011b \u00fa\u010dtu, zobraz\u00edm mo\u017enost k\u00a0nahr\u00e1v\u00e1n\u00ed dat na tento \u00fa\u010det, k\u00a0tomuto vyberu mo\u017enost \u201eUpload data\u201c<\/strong>. Tato volba iniciuje mo\u017enost st\u00e1hnout \u0161ablonu<\/strong> pro nahr\u00e1v\u00e1n\u00ed dat.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 M\u00e1m ve sv\u00fdch m\u011bs\u00ed\u010dn\u00edch statementech u tastytrade \u00fadaje o hodnot\u011b NLV (Net Liquidation Value) v\u017edy ke konci reportovan\u00e9ho m\u011bs\u00edce a tak\u00e9 p\u0159\u00edpadn\u00e9 vklady a v\u00fdb\u011bry na tomto \u00fa\u010dtu. Proto vyberu volbu \u201eNLV Daily\u201c<\/strong> a kliknu na \u201eDownload Teplate NLV Daily\u201c<\/strong>. T\u00edm dojde ke sta\u017een\u00ed excelovsk\u00e9ho se\u0161itu do m\u00e9ho po\u010d\u00edta\u010de.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V\u00a0excelovsk\u00e9m listu, kter\u00fd si ulo\u017e\u00edm do m\u00e9ho PC pod n\u011bjak\u00fdm n\u00e1zvem, pak za\u010dnu evidovat \u00fadaje z\u00a0m\u011bs\u00ed\u010dn\u00edch statement\u016f tastytrade. Zvol\u00edm si obdob\u00ed, od kter\u00e9ho chci \u00fa\u010det sledovat<\/strong> (nap\u0159\u00edklad od zalo\u017een\u00ed 1.1.2020) (1)<\/strong><\/span> a uvedu, zda chci do sv\u00fdch dat zahrnout tak\u00e9 soboty a ned\u011ble (2)<\/span><\/strong>. Mohl jsem m\u00edt nap\u0159\u00edklad v prvn\u00edm lednov\u00e9m statementu v\u00a0roce 2020 NLV na hodnot\u011b 123\u00a0456 USD, tuto hodnotu p\u0159enesu do ka\u017ed\u00e9ho \u0159\u00e1dku pro tento m\u011bs\u00edc (3)<\/span><\/strong>. N\u00e1sledn\u011b v\u00a0\u00fanoru budu m\u00edt k\u00a0dispozici jin\u00e9 NLV, toto pak p\u0159enesu obdobn\u011b, takto pro ka\u017ed\u00fd m\u011bs\u00edc historie a ka\u017ed\u00fd m\u011bs\u00edc v\u00a0budoucnosti, tak jak jej budoucnost vytvo\u0159\u00ed (4)<\/span><\/strong>. Pokud jsem n\u011bjak\u00e9 pen\u00edze na\u00a0\u00fa\u010det v\u00a0pr\u016fb\u011bhu m\u011bs\u00edce vlo\u017eil (5)<\/span><\/strong> nebo z \u00fa\u010dtu vybral<\/span> (6)<\/span><\/strong>, zap\u00ed\u0161u do excelovsk\u00e9 \u0161ablony s p\u0159\u00edslu\u0161n\u00fdm znam\u00e9nkem transakce tak\u00e9. T\u00edm m\u00e1m v\u0161e pot\u0159ebn\u00e9 zpracov\u00e1no pro nahr\u00e1n\u00ed dat do fundseederu. Toto provedu ze stejn\u00e9ho m\u00edsta, kde jsem stahoval v\u00fd\u0161e popisovanou \u0161ablonu:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V\u00fdb\u011brem \u201eSelect file\u201c<\/strong> vyberu ulo\u017eenou \u0161ablonu s daty v m\u00e9m PC a potvrd\u00edm jej\u00ed v\u00fdb\u011br:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V\u00fdb\u011br \u0161ablony s\u00a0ulo\u017een\u00fdm n\u00e1zvem uvid\u00edm v\u00a0nahr\u00e1vac\u00edm okn\u011b, stisknut\u00edm \u201eStart Upload\u201c<\/strong> na\u010dtu excelovskou \u0161ablonu s daty do Fundseederu. Pokud takto nahraji data do aplikace Fundseeder, mohu pozorovat zpracovan\u00fd excelovsk\u00fd se\u0161it do grafu a tabulky se z\u00e1kladn\u00edmi analytick\u00fdmi indik\u00e1tory, kter\u00e9 charakterizuj\u00ed v\u00fdkon m\u00e9ho portfolia. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je v\u00fdkonnost m\u00e9ho akciov\u00e9ho portfolia od roku 2018 do sou\u010dasnosti:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Mohu vypozorovat, \u017ee celkov\u011b<\/strong> m\u00e1m zhodnocen\u00ed portfolia ve v\u00fd\u0161i +90.02%<\/span> (1)<\/span><\/strong> co\u017e p\u0159edstavuje ro\u010dn\u00ed zhodnocen\u00ed<\/strong> ve v\u00fd\u0161i +11.44%<\/span> (2)<\/span><\/strong>. Za pozornost pak stoj\u00ed hodnota maxim\u00e1ln\u00edho drawdownu<\/strong> z obdob\u00ed covidov\u00e9 krize, kter\u00e1 dos\u00e1hla 46.71% (3)<\/strong>, tolik p\u0159edstavoval maxim\u00e1ln\u00ed propad hodnoty portfolia, nicm\u00e9n\u011b v horizontu existence tohoto investi\u010dn\u00edho \u00fa\u010dtu to byla kr\u00e1tk\u00e1 epizoda, kter\u00e1 u m\u011b neprobudila \u017e\u00e1dn\u00e9 negativn\u00ed \u00a0emoce, v tomto obdob\u00ed jsem nic neprod\u00e1val a v\u011b\u0159il, \u017ee po\u0159\u00edzen\u00e9 investice se vr\u00e1t\u00ed na sv\u00e9 p\u016fvodn\u00ed \u00farovn\u011b, co\u017e se nakonec v\u00edce ne\u017e potvrdilo. Samoz\u0159ejm\u011b nepou\u017e\u00edv\u00e1m p\u0159i investov\u00e1n\u00ed na tomto \u00fa\u010dtu \u017e\u00e1dnou p\u00e1ku, poklesy cen akci\u00ed tak nedoprov\u00e1zej\u00ed \u017e\u00e1dn\u00e9 nep\u0159\u00edjemn\u00e9 po\u017eadavky na dopl\u0148ov\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu nebo placen\u00ed \u00farok\u016f ze zap\u016fj\u010den\u00fdch pen\u011bz.<\/span><\/p>\n

\n

Portfolio management (podruh\u00e9)<\/strong><\/span><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 Spravovat pen\u00edze druh\u00fdch mi p\u0159in\u00e1\u0161\u00ed nejen nev\u0161edn\u00ed investi\u010dn\u00ed z\u00e1\u017eitky, ale tak\u00e9 vyvol\u00e1v\u00e1 pot\u0159ebu zab\u00fdvat se probl\u00e9my, kter\u00e9 nemus\u00edm \u0159e\u0161it se sv\u00fdmi vlastn\u00edmi a daleko men\u0161\u00edmi pen\u011bzi. St\u00e1le pracuji pro jednu s nejv\u00fdznamn\u011bj\u0161\u00ed a nejstar\u0161\u00edch investi\u010dn\u00edch spole\u010dnost\u00ed v zemi, kde se pod\u00edl\u00edm na spr\u00e1v\u011b investi\u010dn\u00edho portfolia investi\u010dn\u00edho fondu v \u0159\u00e1dech jednotek milion\u016f dolar\u016f. Nemohu pak nevn\u00edmat aktu\u00e1ln\u011b siln\u011b prob\u00edran\u00e9 t\u00e9ma v medi\u00e1ln\u00edm prostoru, kde siln\u011b rezonuje porovn\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdhod vlastn\u00ed spr\u00e1vy pen\u011bz se spr\u00e1vou poskytovanou nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00edmi investi\u010dn\u00edmi subjekty. Poplatkov\u00e1 politika a nedostate\u010dn\u00e1 v\u00fdkonnost je pak d\u00e1v\u00e1na do protikladu s adorov\u00e1n\u00edm n\u00edzkon\u00e1kladov\u00fdch investi\u010dn\u00edch port\u00e1l\u016f \u010di vlastn\u00edch p\u0159\u00edm\u00fdch investic do indexov\u00fdch investi\u010dn\u00edch n\u00e1stroj\u016f, v\u0161e je pak pe\u010dliv\u011b podpo\u0159eno fakty a detailn\u00edmi propo\u010dty, pro\u010d je spol\u00e9h\u00e1n\u00ed se na vlastn\u00ed s\u00edly v\u011bt\u0161inou efektivn\u011bj\u0161\u00ed a \u00fasp\u011b\u0161n\u011bj\u0161\u00ed. Sta\u010d\u00ed si pustit jak\u00fdkoliv investi\u010dn\u00ed podcast nebo video s investi\u010dn\u00ed t\u00e9matikou a m\u00e1te zcela jasnou p\u0159edstavu, co mus\u00edte s investicemi ud\u011blat, aby se v\u00e1m skv\u011ble da\u0159ilo a co se v\u00e1m p\u0159ihod\u00ed, kdy\u017e tento postup nedodr\u017e\u00edte. Nechci tyto medi\u00e1ln\u00ed v\u00fdtvory nijak hodnotit, n\u011bkter\u00e9 maj\u00ed skute\u010dn\u011b racion\u00e1ln\u00ed z\u00e1klad, ale m\u00e1m na tyto \u201eaktu\u00e1ln\u011b m\u00f3dn\u00ed\u201c rady sv\u016fj n\u00e1zor a p\u0159edpokl\u00e1d\u00e1m, \u017ee pokud se kdokoliv rozhodne nalo\u017eit se sv\u00fdmi pen\u011bzi tak, \u017ee je bude cht\u00edt smyslupln\u00fdm zp\u016fsobem investovat, nepodlehne v\u00e1ben\u00ed soci\u00e1ln\u00edch s\u00edt\u00ed nebo hereck\u00e9mu v\u00fdkonu finan\u010dn\u00edho uinfluencera a nenasm\u011bruje sv\u00e9 pen\u00edze do prvn\u00ed investi\u010dn\u00ed p\u0159\u00edle\u017eitosti, kterou v tomto prostoru objev\u00ed. Investovat individu\u00e1ln\u011b pro m\u011b znamen\u00e1 nastudovat si maxim\u00e1ln\u011b mo\u017en\u00e9 o dan\u00e9 investici a pak po p\u0159esv\u011bd\u010den\u00ed, \u017ee to je to prav\u00e9, pen\u00edze alokuji. Pokud na tuto \u010dinnost nem\u00e1m \u010das, nebav\u00ed m\u011b dan\u00e9 v\u011bci studovat nebo v\u011bci nerozum\u00edm, tak bych se samostatn\u011b do ni\u010deho pou\u0161t\u011bt nem\u011bl a m\u011bl bych to p\u0159enechat jin\u00fdm. Spol\u00e9hat se na schopnosti a zku\u0161enosti jin\u00fdch ale nen\u00ed nikdy zadarmo, tak\u017ee mus\u00edm p\u0159i t\u00e9to volb\u011b po\u010d\u00edtat s t\u00edm, \u017ee n\u011bjakou \u010d\u00e1st sv\u00fdch pen\u011bz p\u0159enech\u00e1m n\u011bkomu jin\u00e9mu.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Individu\u00e1ln\u00ed investov\u00e1n\u00ed je velice vzru\u0161uj\u00edc\u00ed z\u00e1le\u017eitost, kter\u00e1 ale vy\u017eaduje zna\u010dn\u00e9 znalosti, vytrvalost a discipl\u00ednu. P\u0159esto\u017ee si vyslechnete investi\u010dn\u00ed podcast o desetilet\u00e9m pr\u016fb\u011b\u017en\u00e9m investov\u00e1n\u00ed do indexov\u00e9ho ETF na americk\u00fd akciov\u00fd index S&P 500 se zhodnocen\u00edm 10% p.a. s trakt\u00e1tem o efektu slo\u017een\u00e9ho \u00faro\u010den\u00ed, bude nejv\u011bt\u0161\u00edm nep\u0159\u00edtelem va\u0161eho odhodl\u00e1n\u00ed takto investi\u010dn\u011b postupovat zejm\u00e9na va\u0161e hlava a prost\u0159ed\u00ed, ve kter\u00e9m se pohybujete. Vydr\u017eet dlouh\u00fdch deset let (…a to je minim\u00e1ln\u011b doporu\u010dovan\u00e1 doba) pravideln\u011b investovat do tohoto investi\u010dn\u00edho n\u00e1stroje nebo prov\u00e9st jednor\u00e1zovou investici a takto dlouh\u00e9 obdob\u00ed vydr\u017eet na investici nes\u00e1hnout je pro drtivou v\u011bt\u0161inu investor\u016f nesplniteln\u00e9. Likvidace po\u0159\u00edzen\u00fdch pozic kdy\u017e hodnota portfolia kles\u00e1 \u201eabych neprod\u011blal je\u0161t\u011b v\u00edc\u201c, pochybnosti o pr\u016fb\u011b\u017en\u00e9m zhodnocen\u00ed, kdy\u017e se trhy n\u011bkolik m\u011bs\u00edc\u016f p\u0159evaluj\u00ed, v\u011bt\u0161\u00ed \u017eivotn\u00ed investice do bydlen\u00ed, auta, vzd\u011bl\u00e1n\u00ed \u010di luxusn\u011bj\u0161\u00ed dovolen\u00e9 nenechaj\u00ed v\u011bt\u0161inu dlouhodob\u00fdch investor\u016f ve stavu, kdy na sv\u00e9 investice nes\u00e1hnou \u201ev \u017e\u00e1dn\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b\u201c. Dodr\u017eet investi\u010dn\u00ed horizont v \u0159\u00e1du des\u00edtek let je podle m\u00e9ho pro zna\u010dnou \u010d\u00e1st takto odhodlan\u00fdch investor\u016f nesplniteln\u00e9.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 P\u0159ecen\u011bn\u00ed vlastn\u00edch schopnost\u00ed pak b\u00fdv\u00e1 jist\u00fdm zabij\u00e1kem jak\u00e9hokoliv dlouhodob\u011bj\u0161\u00edho p\u0159\u00edstupu. Idea investovat na spousty let p\u0159in\u00e1\u0161\u00ed nutnost m\u00edt schopnost vybrat takov\u00e9 investi\u010dn\u00ed n\u00e1stroje, kter\u00e9 budou m\u00e9 investice na t\u00e9to dlouh\u00e9 cest\u011b doprov\u00e1zet. Aktu\u00e1ln\u011b m\u00f3dn\u00ed tituly nemus\u00ed z\u00edtra v\u016fbec existovat, tituly funguj\u00edc\u00ed des\u00edtky let se mohou zd\u00e1t neatraktivn\u00ed a nudn\u00e9. Dlouhodob\u00e9 investice jsou ale opravdov\u00e1 nuda a\u00a0 z\u00e1kladn\u00edm pravidlem dlouhodob\u00e9ho individu\u00e1ln\u00edho investov\u00e1n\u00ed by pak m\u011blo b\u00fdt upraven\u00e9 buffetovsk\u00e9 \u201enikdy neinvestuj do blbost\u00ed\u201c. Investi\u010dn\u00ed portfolio nen\u00ed tady od toho, aby ses s n\u00edm chlubil v hospod\u011b p\u0159ed kamar\u00e1dy, na to jsou dobr\u00e9 t\u0159eba n\u011bjak\u00e9 drah\u00e9 hodinky nebo luxusn\u00ed hadry, investi\u010dn\u00ed portfolio je intern\u00ed v\u011bc, kterou sis vybral podle sv\u00e9 \u00favahy a kter\u00e9 t\u011b bude doprov\u00e1zet cel\u00fd produktivn\u00ed \u017eivot a bude t\u011b jistit i v dob\u011b, kdy t\u0159eba u\u017e \u017e\u00e1dn\u00e9 kamar\u00e1dy m\u00edt nebude\u0161. \u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Pracuji pro investi\u010dn\u00ed fond a p\u0159esto individu\u00e1ln\u00ed investov\u00e1n\u00ed pln\u011b respektuji a ned\u011bl\u00e1 mi \u017e\u00e1dn\u00fd probl\u00e9m uznat jeho p\u0159\u00edpadn\u00e9 kvality a v\u00fdhody, tyto v\u0161ak nast\u00e1vaj\u00ed obecn\u011b souhrou mnoha okolnost\u00ed, kter\u00e9 mus\u00ed individu\u00e1ln\u00ed investor dodr\u017eet a nen\u00ed to nikterak jednoduch\u00e9. Pokud se nec\u00edt\u00edm investi\u010dn\u011b zdatn\u00fd, nem\u00e1m \u010das o investic\u00edch p\u0159em\u00fd\u0161let nebo m\u00e1m jednodu\u0161e obavy o chybn\u00e9 investi\u010dn\u00ed rozhodnut\u00ed, m\u011bl bych sv\u011b\u0159it sv\u00e9 pen\u00edze struktur\u00e1m, kter\u00e9 jsou pro tyto \u00fa\u010dely z\u0159\u00edzeny. \u010celil jsem mnohokr\u00e1t ot\u00e1zk\u00e1m typu \u201epro\u010d d\u00e1vat pen\u00edze do fondu, kdy\u017e mohu pohodln\u011b s\u00e1m investovat?\u201c a v\u017edy d\u00e1v\u00e1m stejnou odpov\u011b\u010f. Z\u00e1le\u017e\u00ed toti\u017e, co od jak\u00e9koliv investice \u010dek\u00e1m. Pokud se rozhodnu investovat do akci\u00ed na nejlikvidn\u011bj\u0161\u00edm americk\u00e9m trhu, tak budu patrn\u011b pom\u011b\u0159ovat sv\u016fj v\u00fdkon s americk\u00fdm akciov\u00fdm indexem S&P 500. Budu o\u010dek\u00e1vat, \u017ee pokud bude tento index slu\u0161n\u011b performovat, bude p\u0159ibli\u017en\u011b stejn\u011b vyd\u011bl\u00e1vat tak\u00e9 m\u00e1 investice, pokud budou americk\u00e9 akciov\u00e9 trhy klesat, budu muset po\u010d\u00edtat s t\u00edm, \u017ee p\u0159im\u011b\u0159en\u011b bude klesat tak\u00e9 hodnota m\u00e9 investice. Jako individu\u00e1ln\u00ed investor tak\u00e9 budu p\u0159ihl\u00ed\u017eet v\u00fdvoji t\u011bchto trh\u016f a jejich v\u00fdkonnost bude tak\u00e9 mou p\u0159ibli\u017enou v\u00fdkonnost\u00ed. Pokud sv\u011b\u0159\u00edm sv\u00e9 investice do investi\u010dn\u00edho fondu, kter\u00fd bude podobn\u011b investi\u010dn\u011b zam\u011b\u0159en, m\u011blo by m\u011b zaj\u00edmat jedin\u00e9, a to, jak je za\u0159\u00edzeno, aby v p\u0159\u00edpad\u011b poklesu trh\u016f neutrp\u011bla m\u00e1 investice v\u00fdrazn\u011bji, ne\u017e utrp\u011bl v\u00fdvoj cel\u00fdch trh\u016f, kter\u00e9 portfolio fondu sleduje nebo s kter\u00fdm se pom\u011b\u0159uje. M\u011bl bych b\u00fdt srozum\u011bn s t\u00edm, \u017ee pokud trhy porostou, tak p\u0159im\u011b\u0159en\u011b poroste tak\u00e9 m\u00e1 fondov\u00e1 investice, m\u011blo by m\u011b ale zaj\u00edmat, jak se bude fondu da\u0159it a jak se tento fond p\u0159ipravil na situaci, kdy\u017e trhy za\u010dnou klesat. Toto by m\u011bla b\u00fdt p\u0159idan\u00e1 hodnota spr\u00e1vy pen\u011bz t\u0159et\u00ed osobou, tedy hodnota, za kterou si fond nech\u00e1v\u00e1 zaplatit, proto\u017ee za\u0159\u00eddil, \u017ee v dob\u011b turbulenc\u00ed na trz\u00edch nebude hodnota m\u00fdch investic ve fondu tak v\u00fdrazn\u011b kol\u00edsat, jak p\u0159\u00edpadn\u011b rozkol\u00edsan\u00e9 trhy budou. Mohu pak cht\u00edt zjistit, jak takovou ochranu tomuto portfoliu spr\u00e1vce fondu za\u0159\u00eddil a jak\u00e1 bude \u00fa\u010dinnost a role t\u00e9to ochrany v p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee se trh\u016fm opravdu da\u0159it nebude. Po\u0159\u00edzen\u00ed dluhopisov\u00e9 slo\u017eky, po\u0159\u00edzen\u00ed slo\u017eky jin\u00fdch nekorelovan\u00fdch aktiv, n\u00e1kup zlata, po\u0159\u00edzen\u00ed kryptom\u011bnov\u00e9 slo\u017eky, kvalitn\u00ed stockpicking, \u010d\u00e1ste\u010dn\u00e9 shortov\u00e1n\u00ed korelovan\u00fdch aktiv a mnoho dal\u0161\u00edch \u00fakon\u016f mohou toto za\u0159izovat a budou d\u00e1vat v\u00edce ne\u017e smysl pro \u00fa\u010dely zaji\u0161t\u011bn\u00ed portfolia proti propadu trh\u016f. Tyto prost\u0159edky investi\u010dn\u00ed fondy maj\u00ed k dispozici a m\u011bly by je b\u00fdt schopny n\u011bjak\u00fdm smyslupln\u00fdm zp\u016fsobem vyu\u017e\u00edvat. Bylo by asi podivn\u00e9, kdyby investi\u010dn\u00ed fond proklamuj\u00edc\u00ed investice do americk\u00e9ho akciov\u00e9ho trhu nakoupil za v\u0161echny pen\u00edze investor\u016f jedin\u00e9 ETF na tento index a zcela by jej ponechal sv\u00e9mu osudu. Investo\u0159i fondu by pak mohli sice pozorovat, \u017ee v\u00fdkonnost fondu je n\u00e1padn\u011b podobn\u00e1 v\u00fdvoji akciov\u00e9ho indexu S&P 500, nicm\u00e9n\u011b by musela b\u00fdt ni\u017e\u0161\u00ed proto\u017ee investi\u010dn\u00ed fond m\u00e1 n\u011bjak\u00e9 n\u00e1klady, kter\u00e9 mus\u00ed z investovan\u00fdch pen\u011bz kr\u00fdt. D\u00e1valo by potom investor\u016fm smysl p\u0159em\u00fd\u0161let o tom, \u017ee opravdu pen\u00edze za\u010dnou investovat sami prost\u0159ednictv\u00edm stejn\u00e9ho ETF a nebudou tak muset platit n\u00e1klady fondu, kter\u00fd jim neposkytuje \u017e\u00e1dnou p\u0159idanou hodnotu.\u00a0 \u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Mnohokr\u00e1t jsem na str\u00e1nk\u00e1ch tohoto webu popisoval, jak je mo\u017en\u00e9 vyu\u017e\u00edt op\u010dn\u00ed kontrakt<\/strong>y k\u00a0ochran\u011b investice do podkladov\u00fdch aktiv<\/strong>, proto jsem tuto variantu aplikoval tak\u00e9 na fondov\u00e9 portfolio. Nepou\u017eil jsem tak \u017e\u00e1dnou z\u00a0v\u00fd\u0161e popsan\u00fdch alternativ mo\u017en\u00e9 ochrany, ale s\u00e1hl jsem k\u00a0\u0159e\u0161en\u00ed, ke kter\u00e9mu m\u00e1m nejbl\u00ed\u017ee, kter\u00e9mu nejv\u00edce rozum\u00edm a kter\u00e9 podle m\u00e9ho m\u00e1 tak\u00e9 nejlep\u0161\u00ed ochrann\u00fd \u00fa\u010dinek.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0V\u00a0aplikaci RiskNavigator<\/strong> obchodn\u00ed platformy TWS<\/strong> brokera Interactive Brokers<\/strong> jsem vyhodnotit hodnoty Beta<\/strong> m\u00e9ho portfolia podle referen\u010dn\u00edch akciov\u00fdch index\u016f, abych zjistil, \u017ee aktu\u00e1ln\u00ed Beta portfolia mimo dluhopisovou slo\u017eku je na \u00farovni p\u0159ibli\u017en\u011b 1.11, pokud jsem k jej\u00edmu m\u011b\u0159en\u00ed pou\u017eil referen\u010dn\u00ed akciov\u00fd index S&P 500.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Bl\u00edzkost Beta k\u00a0hodnot\u011b jedna d\u00e1v\u00e1 tu\u0161it, \u017ee pohyb indexu S&P 500<\/strong> se bude siln\u011b propisovat do pohybu akciov\u00e9 slo\u017eky portfolia<\/strong>. Proto\u017ee \u010dl\u00e1nek p\u00ed\u0161u s\u00a0m\u00edrn\u00fdm odstupem od chv\u00edle, kdy bylo po\u0159\u00edzeno op\u010dn\u00ed zaji\u0161t\u011bn\u00ed portfolia, je nyn\u011bj\u0161\u00ed hodnota Beta je\u0161t\u011b m\u00edrn\u011b vy\u0161\u0161\u00ed, ne\u017e byla cca p\u0159ed dv\u011bma m\u011bs\u00edci, kdy se nach\u00e1zela na hodnot\u011b t\u00e9m\u011b\u0159 dokonal\u00e9 jedni\u010dky. \u00daprava struktury portfolia v\u0161ak tuto Beta m\u00edrn\u011b zv\u00fd\u0161ila, nicm\u00e9n\u011b z\u00e1kladn\u00ed vlastnost t\u00e9m\u011b\u0159 dokonal\u00e9 korelace portfolia fondu s akciov\u00fdm indexem S&P 500 z\u016fstala zachov\u00e1na. Vr\u00e1t\u00edm se pak do druh\u00e9 poloviny m\u011bs\u00edce srpna<\/strong>, tedy do okam\u017eiku, kdy bylo po\u0159\u00edzeno deriv\u00e1tov\u00e9 zaji\u0161t\u011bn\u00ed akciov\u00e9 slo\u017eky portfolia a kdy se cena<\/strong> akciov\u00e9ho indexu S&P 500<\/strong> pohybovala kolem \u00farovn\u011b 5560 bod\u016f<\/strong>. Na t\u00e9to \u00farovni referen\u010dn\u00edho akciov\u00e9ho indexu, se kter\u00fdm vykazuje akciov\u00e1 slo\u017eka portfolia dokonalou korelaci, byla po\u0159\u00edzena n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed kombinace op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 N\u00e1kup 6*ATM Long Put<\/strong> opce SPX<\/strong> na strike 5560<\/strong> s\u00a0expirac\u00ed v\u00a0\u00fanoru 2025 (1)<\/span><\/strong> spole\u010dn\u011b s\u00a0v\u00fdpisem 6*OTM Short Put<\/strong> opce SPX<\/strong> na strike 5000<\/strong> se stejnou expirac\u00ed v\u00a0\u00fanoru 2025 (2)<\/span><\/strong> vytvo\u0159ila na tomto \u00fa\u010dtu Put Bear Spread +5560\/-5000<\/strong>, kter\u00fd m\u00e1 potenci\u00e1l profitu +560 bod\u016f<\/strong> pokud podkladov\u00e9 aktivum \u2013 index S&P 500 \u2013 zakon\u010d\u00ed na \u00farovn\u00ed 5000 bod\u016f a ni\u017e\u0161\u00ed. Hodnota jednoho bodu je 100 USD, takto konstruovan\u00fd Put Bear Spread +5560\/-5000 by tak za t\u00e9to situace p\u0159inesl profit +56.000 USD, p\u0159i \u0161esti kontraktech, kter\u00e9 byly po\u0159\u00edzeny, by se tak jednalo o kompenzaci ve v\u00fd\u0161i +336.000 USD<\/strong>, co\u017e p\u0159i dolarov\u00e9 Delta na\u0161\u00ed akciov\u00e9 slo\u017eky p\u0159esn\u011b odpov\u00edd\u00e1 poklesu, kter\u00fd by zaznamenala tato akciov\u00e1 slo\u017eka, pokud by se index S&P 500 rozhodl poklesnout pr\u00e1v\u011b na \u00farove\u0148 5.000 bod\u016f. Pokles z aktu\u00e1ln\u00ed \u00farovn\u011b 5.560 bod\u016f na \u00farove\u0148 5.000 bod\u016f pak p\u0159edstavuje pokles o -10%<\/strong><\/span>, proti kter\u00e9mu jsme zaji\u0161t\u011bni pr\u00e1v\u011b pomoc\u00ed t\u011bchto indexov\u00fdch op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f. N\u00e1kup Put Bear Spreadu +5560\/-5000 je ale debetn\u00ed z\u00e1le\u017eitost a stoj\u00ed pen\u00edze, proto\u017ee n\u00e1kup Long Put na vy\u0161\u0161\u00edm strike je v\u017edy n\u00e1kladn\u011bj\u0161\u00ed ne\u017e v\u00fdpis Short Put opce na ni\u017e\u0161\u00edm strike ve stejn\u00e9 expiraci (pokud se prov\u00e1d\u00ed ve stejn\u00e9m okam\u017eiku) a v p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee by nebylo jeho slu\u017eeb vyu\u017eito (v p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee hodnota S&P 500 zakon\u010d\u00ed za p\u016fl roku nad cenou 5560 bod\u016f), tak budou po\u0159izovac\u00ed n\u00e1klady na tento spread v\u00fddajem, kter\u00fd p\u0159edstavuje pro fond \u010distou ztr\u00e1tu v t\u00e9to v\u00fd\u0161i. Pokud se pod\u00edv\u00e1m na hodnoty, za kter\u00e9 jsem tento Put Bear Spread +5560\/-5000 po\u0159izoval, tak mohu zjistit, \u017ee za Long Put 5560<\/strong> jsem vydal -174.02 bodu (1)<\/span><\/strong> a v\u00fdpisem Short Put 5000<\/strong> jsem z\u00edskal +70.08 bodu (2)<\/span><\/strong>, celkov\u011b tak tyto n\u00e1klady na Put Bear Spread +5560\/-5000<\/strong> p\u0159edstavuj\u00ed \u010d\u00e1stku -103.94 bodu<\/strong>, p\u0159i \u0161esti nakoupen\u00fdch spreadov\u00fdch kombinac\u00edch \u010din\u00ed tento n\u00e1klad \u010d\u00e1stku -62.364.00 USD, kter\u00e9 mohou b\u00fdt vynalo\u017eeny zbyte\u010dn\u011b, pokud zaji\u0161t\u011bn\u00ed nebude vyu\u017eito. Deklaroval jsem ale p\u0159i po\u0159izov\u00e1n\u00ed t\u00e9to op\u010dn\u00ed kombinace, \u017ee budu cht\u00edt po\u0159\u00edzenou ochranu<\/strong> m\u00edt zadarmo<\/strong> a zachovat si tak p\u0159im\u011b\u0159enou mo\u017enost profitu na akciov\u00e9 slo\u017ece, proto jsem se rozhodl vypsat 6*Short Call<\/strong> na strike 5850<\/strong> s expirac\u00ed v listopadu 2024 a z\u00edskat tak na ka\u017ed\u00e9m tomto v\u00fdpise +48.58 bodu<\/strong> Pr\u00e9mia (3)<\/span><\/strong>. Tento v\u00fdpis je proveden s expirac\u00ed za t\u0159i m\u011bs\u00edce, tedy v polovin\u011b \u010dasov\u00e9m \u00faseku, ve kter\u00e9m expiruj\u00ed Put opce. Tato technika a volba parametru expirace v\u00fdpisu Call byla pou\u017eita proto, aby bylo mo\u017en\u00e9 tento v\u00fdpis po jeho expiraci opakovat a z\u00edskat tak do celkov\u00e9 ochrann\u00e9 deriv\u00e1tov\u00e9 pozice dal\u0161\u00ed pen\u00edze, kter\u00e9 by ji m\u011bl u\u010dinit po\u0159\u00edzenou za proklamovan\u00e9 nulov\u00e9 n\u00e1klady. P\u0159\u00edjem Pr\u00e9mia<\/strong> ve v\u00fd\u0161i +48.58 bodu (3)<\/span><\/strong> + n\u00e1klady na Put pozici ve v\u00fd\u0161i -103.94 bodu (1)<\/span> + (2)<\/span><\/strong> tak generuj\u00ed po\u017eadavek na v\u00fdpis za t\u0159i m\u011bs\u00edce ve v\u00fd\u0161i +55.36 bodu (4)<\/span><\/strong>, aby cel\u00e1 op\u010dn\u00ed pozice byla zadarmo, takto vysok\u00e9 Pr\u00e9mium mus\u00edm obdr\u017eet z v\u00fdpisu Short Call v listopadu 2024 s expirac\u00ed v \u00fanoru 2025, abych dos\u00e1hl na nulov\u00e9 n\u00e1klady cel\u00e9ho deriv\u00e1tov\u00e9ho zaji\u0161t\u011bn\u00ed. Z\u00edskat z v\u00fdpisu opce Short Call s t\u0159\u00edm\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed expirac\u00ed „chyb\u011bj\u00edc\u00ed“ Pr\u00e9mium ve v\u00fd\u0161i kolem +55 bodu pak p\u0159edstavuje za b\u011b\u017en\u00e9 Implied Volatility volbu strike ve vzd\u00e1lenosti kolem +5% od aktu\u00e1ln\u00ed ceny podkladu, nen\u00ed to tak nic utopick\u00e9ho a nemo\u017en\u00e9ho, nulov\u00e9 n\u00e1kladovosti po\u0159izovan\u00e9 ochrany bude velmi jednodu\u0161e a bezrizikov\u011b dosa\u017eeno.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Vypsan\u00e1 SPX Short Call 5850 (3)<\/span><\/strong> s expirac\u00ed v polovin\u011b obdob\u00ed expirace zaji\u0161\u0165ovac\u00edch Put opc\u00ed (14.11.2024) nen\u00ed nijak rizikovou investic\u00ed, proto\u017ee ji vypisuji proti dokonale korelovan\u00e9mu akciov\u00e9mu portfoliu a mohu ji tak pova\u017eovat za Covered Call strategii, kde podkladov\u00fdm aktivem je akciov\u00e1 \u010d\u00e1st fondov\u00e9ho portfolia. P\u0159i aktu\u00e1ln\u00ed \u00farovni akciov\u00e9ho indexu S&P 500 na \u00farovni 5560 p\u0159i v\u00fdpisu Short Call byl vypsan\u00fd strike Short Call 5850<\/strong> ve vzd\u00e1lenosti +5.20%<\/strong> od aktu\u00e1ln\u00ed ceny, z dvacetilet\u00e9 anal\u00fdzy<\/strong> m\u011bs\u00ed\u010dn\u00edch pohyb\u016f akciov\u00e9ho indexu S&P 500 pak vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee pr\u016fm\u011brn\u00fd m\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed pohyb<\/strong> je ve v\u00fd\u0161i +0.71%<\/strong>, t\u0159\u00edm\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed expirace vypsan\u00e9 Short Call 5850 pak se svou vzd\u00e1lenost\u00ed +5.2% d\u00e1v\u00e1 mo\u017enost realizace nadpr\u016fm\u011brn\u00e9ho zhodnocen\u00ed bez toho, ani\u017e by byla dot\u010dena v\u00fdkonnost investi\u010dn\u00edho fondu. Pokud by se stalo, \u017ee se hodnota akciov\u00e9ho indexu S&P 500 bude nach\u00e1zet za t\u0159i m\u011bs\u00edce nad hodnotou 5850 (strike vypsan\u00fdch Call opc\u00ed), bude ztr\u00e1ta na t\u011bchto Call opc\u00edch kompenzov\u00e1na r\u016fstem podkladu \u2013 akciov\u00e9 slo\u017eky portfolia fondu. Nutno tak\u00e9 podotknout, \u017ee vybran\u00e1 volba indexov\u00fdch op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f umo\u017e\u0148uje kter\u00e9mukoliv z titul\u016f v akciov\u00e9 slo\u017ece neomezen\u011b r\u016fst bez toho, ani\u017e by to zp\u016fsobilo v\u00fdznamn\u00fd pohyb ceny indexu S&P 500, mohu si tak p\u0159edstavit nap\u0159\u00edklad n\u00e1r\u016fst hodnoty farmaceutick\u00e9ho titulu PFE o +100% d\u00edky n\u011bjak\u00e9 v\u00fdznamn\u00e9 fundament\u00e1ln\u00ed zpr\u00e1v\u011b, proto\u017ee ale PFE tvo\u0159\u00ed pouze 0.1% z alokace S&P 500, tento index nebude na tento raketov\u00fd r\u016fst sv\u00e9ho \u201emini\u010dlena\u201c nijak reagovat a p\u0159esto\u017ee bude tato akcie siln\u011b v profitu, toto pos\u00edlen\u00ed hodnotu S&P 500 k vypsan\u00e9mu strike nijak v\u00fdznamn\u011b neposune. Ide\u00e1ln\u00edm sc\u00e9n\u00e1\u0159em by pak bylo, aby se k expiraci vypsan\u00fdch Short Call 5850 hodnota S&P 500 co nejt\u011bsn\u011bji p\u0159ibl\u00ed\u017eila tomuto strike, pot\u00e9 by bylo mo\u017en\u00e9 z\u00edskat pot\u0159ebn\u00fdch zbyl\u00fdch +55.36 bod\u016f v\u00fdpisem Short Call s expirac\u00ed v \u00fanoru 2025 na v\u00fdznamn\u011b vzd\u00e1len\u00fdch strike, kter\u00e9 by umo\u017enily portfoliu dal\u0161\u00ed t\u0159\u00edm\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed r\u016fst v\u00fdrazn\u011b nad jeho pr\u016fm\u011brn\u00e9 m\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed r\u016fsty za sou\u010dasn\u00e9ho zji\u0161t\u011bn\u00ed, \u017ee jsem deriv\u00e1tov\u00e9 zaji\u0161t\u011bn\u00ed po\u0159\u00eddil po tomto n\u00e1sledn\u00e9m druh\u00e9m v\u00fdpisu Short Call zdarma. N\u00ed\u017ee na obr\u00e1zc\u00edch detailn\u011bj\u0161\u00ed popis jednotliv\u00fdch \u010d\u00e1st\u00ed op\u010dn\u00ed zaji\u0161\u0165ovac\u00ed pozice:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Na obr\u00e1zku v\u00fd\u0161e je zobrazen \u010d\u00e1rkovanou \u010darou rizikov\u00fd profil akciov\u00e9 slo\u017eky<\/strong> portfolia fondu k \u00fanoru 2025<\/strong> po po\u0159\u00edzen\u00ed aktu\u00e1ln\u00ed deriv\u00e1tov\u00e9 pozice. Nejsou v n\u011bm prom\u00edtnuty v\u00fdpisy SPX Short Call 5850, proto\u017ee tyto expiruj\u00ed o t\u0159i m\u011bs\u00edce d\u0159\u00edve a takto slo\u017een\u00fd risk graf pro opce s r\u016fznou expirac\u00ed nen\u00ed mo\u017en\u00e9 v RiskNavigatoru najednou zobrazit. Mohu pak vypozorovat, \u017ee do poklesu o -10% (1)<\/span><\/strong> na akciov\u00e9m \u00a0indexu S&P 500 m\u00e9 portfolio vyk\u00e1\u017ee ztr\u00e1tu zhruba -50.000 USD (2)<\/span><\/strong>, co\u017e je n\u00e1klad na op\u010dn\u00ed zaji\u0161t\u011bn\u00ed, kter\u00fd jsem prozat\u00edm doposud nez\u00edskal zcela zp\u011bt a m\u00e1m v pl\u00e1nu jej z\u00edskat druh\u00fdm listopadov\u00fdm v\u00fdpisem Short Call opc\u00ed, jinak je proti takov\u00e9mu poklesu portfolio zcela zaji\u0161t\u011bno. Z obr\u00e1zku tak\u00e9 vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee jak\u00fdkoliv pokles pod hodnotu 5560 bod\u016f akciov\u00e9m \u00a0indexu S&P 500 bude zcela kompenzov\u00e1n a nemus\u00ed tak doj\u00edt a\u017e k masivn\u00edmu propadu k hodnot\u011b 5000 bod\u016f, cel\u00e9 p\u00e1smo 5560 a\u017e 5000 bod\u016f tak bude a\u017e do \u00fanora po\u017e\u00edvat v\u00fdhody ochrany proti p\u0159\u00edpadn\u00fdm pokles\u016fm.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Naopak, na tomto obr\u00e1zku je zobrazen \u010d\u00e1rkovanou \u010darou rizikov\u00fd profil akciov\u00e9 slo\u017eky<\/strong> portfolia fondu k\u00a0listopadu 2024<\/strong> s vypsan\u00fdmi Short Call opcemi bez ochrann\u00e9 \u010d\u00e1sti deriv\u00e1tov\u00e9 pozice tvo\u0159en\u00e9 Put opcemi s expirac\u00ed v \u00fanoru 2025, tyto expiruj\u00ed o t\u0159i m\u011bs\u00edce pozd\u011bji a slo\u017eeninu obou expirac\u00ed RiskNavigator op\u011bt nenab\u00edz\u00ed. Z obr\u00e1zku je patrn\u00e9, \u017ee pokladov\u00e9 aktivum \u2013 akciov\u00e1 slo\u017eka portfolia \u2013 m\u016f\u017ee do poloviny listopadu (14.11.2024) r\u016fst k cen\u011b strike Short Call 5850, tedy zhruba o +5%, p\u0159i r\u016fstu nad tuto hranici ji\u017e bude v\u00fdnos portfolia kompenzov\u00e1n ztr\u00e1tou na vypsan\u00fdch Short Call opc\u00edch.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Tvorba zaji\u0161t\u011bn\u00ed p\u0159i p\u0159im\u011b\u0159en\u00e9 mo\u017enosti r\u016fstu by mohla b\u00fdt dobr\u00fdm n\u00e1strojem, jak ochr\u00e1nit pen\u00edze investor\u016f p\u0159i devastuj\u00edc\u00ed ztr\u00e1t\u00e1ch zp\u016fsoben\u00fdch masivn\u00edmi propady akciov\u00fdch trh\u016f a toto zaji\u0161t\u011bn\u00ed by nakonec nemuselo st\u00e1t investory ani dolar. Je samoz\u0159ejm\u00e9, \u017ee jak\u00fdkoliv sebemen\u0161\u00ed propad hodnoty indexu S&P 500 pod hodnotu 5560 (strike nakoupen\u00e9 Long Put) bude m\u00edt za n\u00e1sledek kompenzaci r\u016fstu ceny nakoupen\u00e9 ATM Long Put SPX opce a bude slou\u017eit jako ochrana i p\u0159i men\u0161\u00edch poklesech, ne\u017e je kompletn\u00ed rozsah zaji\u0161t\u011bn\u00ed do hodnoty indexu S&P 500 na \u00farovni 5000 bod\u016f.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0Pro drobn\u00e9ho investora, kter\u00fd je sezn\u00e1men s problematikou op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f, se tak m\u016f\u017ee nab\u00edzet \u0159e\u0161en\u00ed ve form\u011b obdobn\u00e9ho zaji\u0161t\u011bn\u00ed i na m\u00e9n\u011b rozs\u00e1hl\u00fdch portfoli\u00edch, sta\u010d\u00ed pouze zjistit, jak\u00fdm zp\u016fsobem reaguje m\u00e9 men\u0161\u00ed portfolio na zm\u011bnu hodnoty n\u011bkter\u00e9ho z referen\u010dn\u00edch index\u016f (zji\u0161t\u011bn\u00ed Beta) a pot\u00e9 si po\u0159\u00eddit obdobn\u00e9 zaji\u0161t\u011bn\u00ed nap\u0159\u00edklad pomoc\u00ed op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f na indexov\u00e1 ETF, nap\u0159\u00edklad SPY nebo QQQ, principy by pak byly obdobn\u00e9 aneb jak \u0159\u00edk\u00e1 klasik \u201eje lep\u0161\u00ed \u0161patn\u00e9 zaji\u0161t\u011bn\u00ed, ne\u017e \u017e\u00e1dn\u00e9 zaji\u0161t\u011bn\u00ed\u201c\u2026:c).<\/span><\/p>\n

\u00a0 \u00a0Koment\u00e1\u0159e a p\u0159\u00edsp\u011bvky k tomuto \u010dl\u00e1nku pros\u00edm sm\u011brujte do Diskuzn\u00edho f\u00f3ra do tohoto vl\u00e1kna<\/a><\/strong><\/span><\/span>\u00a0:c)<\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 Vlo\u017een\u00ed oddechov\u00e9ho \u010dl\u00e1nku mezi n\u00e1ro\u010dn\u011bj\u0161\u00ed texty o dluhopisech a dluhopisov\u00fdch a \u00farokov\u00fdch deriv\u00e1tech nem\u00e1 v\u00fdznamn\u011bj\u0161\u00edho d\u016fvodu, tak\u017ee n\u00e1zev \u010dl\u00e1nku \u201emiln\u00edk\u201c jsem pou\u017eil jako synonymum pro p\u0159ijet\u00ed jak\u00e9hosi pomysln\u00e9ho oddechov\u00e9ho \u010dasu a nem\u00e1 s\u00a0existenc\u00ed n\u011bjak\u00e9 v\u00fdznamn\u00e9 \u017eivotn\u00ed nebo tradingov\u00e9 ud\u00e1losti t\u00e9m\u011b\u0159 \u017e\u00e1dnou souvislost. Napadlo m\u011b pouze n\u011bkolik mal\u00fdch podt\u00e9mat, kter\u00e9 Continue Reading<\/i><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":7378,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2},"jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-7351","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nezarazene"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p8zd8A-1Uz","jetpack-related-posts":[{"id":5329,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5329","url_meta":{"origin":7351,"position":0},"title":"Miln\u00edk – IV.","author":"dobretrejdy :c)","date":"28.3.2021","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Bude to tro\u0161ku o Janu Nerudovi, p\u0159ekotnosti v\u00fdvoje, zm\u011bn\u00e1ch a pl\u00e1nech. V b\u0159eznu 2017 jsem napsal prvn\u00ed \u010dl\u00e1nek na tento web, mohu tak dnes hovo\u0159it o \u010dty\u0159let\u00fdch narozenin\u00e1ch m\u00e9ho \u201evirtu\u00e1ln\u00edho d\u00edt\u011bte\u201c. Byla to zaj\u00edmav\u00e1 \u201e\u010dty\u0159letka\u201c, vypl\u0148ovan\u00e1 ob\u010dasn\u00fdm sepisov\u00e1n\u00edm \u0159\u00e1dk\u016f s vlastn\u00edmi post\u0159ehy a n\u00e1hledy na nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00ed mo\u017enosti a p\u0159\u00edstupy\u2026","rel":"","context":"V \u201eHaraburd\u00ed\u201c","block_context":{"text":"Haraburd\u00ed","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=1"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/main.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/main.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/main.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/main.jpg?resize=700%2C400&ssl=1 2x"},"classes":[]},{"id":1582,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=1582","url_meta":{"origin":7351,"position":1},"title":"Miln\u00edk – I.","author":"dobretrejdy :c)","date":"21.3.2018","format":false,"excerpt":"\u00a0 \u201eP\u0159ije\u010f na garan\u010dku po roce provozu nebo a\u017e ujede\u0161 pades\u00e1ttis\u00edc kilometr\u016f\u201c by mohla b\u00fdt posledn\u00ed v\u011bta prodejce nov\u00e9ho au\u0165\u00e1ku, se kterou t\u011b vyprovod\u00ed z\u00a0autosalonu, kde jsi nechal valnou \u010d\u00e1st sv\u00fdch \u00faspor. Podobn\u011b jsem si nastavil tak\u00e9 kontroln\u00ed parametry pro sv\u016fj blog. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee vypad\u00e1 dne\u0161n\u00ed stav m\u00e9ho tachometru.\u2026","rel":"","context":"V \u201eHaraburd\u00ed\u201c","block_context":{"text":"Haraburd\u00ed","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=1"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/main-1.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/main-1.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/main-1.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x"},"classes":[]},{"id":30,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=30","url_meta":{"origin":7351,"position":2},"title":"Exercise (uplatn\u011bn\u00ed) opc\u00ed","author":"dobretrejdy :c)","date":"29.3.2017","format":false,"excerpt":"\u00a0 \u00a0Exercise (uplatn\u011bn\u00ed) op\u010dn\u00edho kontraktu je nejmocn\u011bj\u0161\u00ed n\u00e1stroj vlo\u017een\u00fd do rukou dr\u017eitele opce a tvo\u0159\u00ed z\u00e1kladn\u00ed v\u00fdbavu obchodn\u00edho arsen\u00e1lu prot\u0159el\u00e9ho op\u010dn\u00edho obchodn\u00edka. Je neuv\u011b\u0159iteln\u00e9, jak m\u00e1lo je b\u011b\u017en\u00fdmi op\u010dn\u00edmi tradery Exercise vyu\u017e\u00edv\u00e1no a jak mal\u00e9 je pov\u011bdom\u00ed o jeho principu.\u00a0Exercise je pr\u00e1vo dr\u017eitele Long opce\u00a0americk\u00e9ho typu (Call nebo Put)\u00a0kdykoliv za\u2026","rel":"","context":"V \u201eOp\u010dn\u00ed z\u00e1klady\u201c","block_context":{"text":"Op\u010dn\u00ed z\u00e1klady","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=2"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/main-2.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/main-2.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/main-2.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x"},"classes":[]},{"id":5910,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5910","url_meta":{"origin":7351,"position":3},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 IV.","author":"dobretrejdy :c)","date":"30.10.2022","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Profesn\u00ed sm\u011b\u0159ov\u00e1n\u00ed m\u016f\u017ee n\u011bkdy p\u0159in\u00e9st zaj\u00edmav\u00e9 v\u00fdzvy, zejm\u00e9na pokud jde o pohyb v prost\u0159ed\u00ed, kter\u00e9 by mohlo b\u00fdt va\u0161emu kon\u00e1n\u00ed vlastn\u00ed. Spolupr\u00e1ce s finan\u010dn\u00ed instituc\u00ed je pro m\u011b, jako pro \u010dlov\u011bka, kter\u00fd t\u00e9m\u011b\u0159 permanentn\u011b po mnoho let prov\u00e1d\u00ed individu\u00e1ln\u00ed obchodn\u00ed rozhodnut\u00ed, velk\u00fd posun v my\u0161len\u00ed a rozhodov\u00e1n\u00ed, kter\u00e9 je\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"","width":0,"height":0},"classes":[]},{"id":411,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=411","url_meta":{"origin":7351,"position":4},"title":"Dividendy \u2013 III.","author":"dobretrejdy :c)","date":"20.5.2017","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 V\u00a0minul\u00e9m \u010dl\u00e1nku Dividendy \u2013 II.\u00a0jsem ukazoval re\u00e1ln\u00fd obchod, kter\u00fdm jsem se sna\u017eil vyu\u017e\u00edt fenom\u00e9n vypl\u00e1cen\u00ed Dividendy a dr\u017een\u00ed op\u010dn\u00edho kontraktu sou\u010dasn\u011b s\u00a0dr\u017een\u00edm Long akci\u00ed v obdob\u00ed Ex-Dividend Day. Jednalo se konkr\u00e9tn\u011b o Covered Call s\u00a0c\u00edlem z\u00edskat na takov\u00e9m ultrakr\u00e1tkodob\u00e9m obchodu n\u011bjak\u00fd profit vypl\u00fdvaj\u00edc\u00ed bu\u010f ze zisku Dividendy nebo ze\u2026","rel":"","context":"V \u201eDividendy\u201c","block_context":{"text":"Dividendy","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=28"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/obr-2.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/obr-2.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/obr-2.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/obr-2.jpg?resize=700%2C400&ssl=1 2x"},"classes":[]},{"id":2706,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=2706","url_meta":{"origin":7351,"position":5},"title":"Miln\u00edk – II.","author":"dobretrejdy :c)","date":"15.12.2018","format":false,"excerpt":"\u00a0 \u00a0Je mraziv\u00e9 r\u00e1no 15.12.2038. Probouz\u00edm se ve sv\u00e9 chatr\u010di a p\u0159em\u00fd\u0161l\u00edm, jak\u00fd m\u011b \u010dek\u00e1 den. Je to velmi d\u016fle\u017eit\u00e9, proto\u017ee sv\u011bt ji\u017e nepoh\u00e1n\u00ed elekt\u0159ina, ropa nebo plyn, ale my\u0161lenky. \u010c\u00edm v\u00edce my\u0161lenek vytvo\u0159\u00edm, t\u00edm l\u00e9pe se mi povede, myslet se jednodu\u0161e vyplat\u00ed. M\u00e9 my\u0161lenky jsou zachycov\u00e1ny ve form\u011b nepost\u0159ehnuteln\u00e9ho\u2026","rel":"","context":"V \u201eHaraburd\u00ed\u201c","block_context":{"text":"Haraburd\u00ed","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=1"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/12\/main-2.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/12\/main-2.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/12\/main-2.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2018\/12\/main-2.jpg?resize=700%2C400&ssl=1 2x"},"classes":[]}],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/main.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/7351","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=7351"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/7351\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7394,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/7351\/revisions\/7394"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/7378"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=7351"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=7351"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=7351"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}