{"id":6938,"date":"2024-02-04T17:49:20","date_gmt":"2024-02-04T15:49:20","guid":{"rendered":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6938"},"modified":"2024-08-18T17:08:08","modified_gmt":"2024-08-18T15:08:08","slug":"fondovani-ix","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6938","title":{"rendered":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 IX."},"content":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 Long live 2023!!! Opravdu \u00fasp\u011b\u0161n\u00fd rok 2023 z\u00a0pohledu v\u00fdkonosti fondu Quantical<\/strong><\/span><\/a> zaslou\u017e\u00ed alespo\u0148 m\u00edrn\u00fd koment\u00e1\u0159 a sumarizaci podstatn\u00fdch v\u011bc\u00ed, kter\u00e9 tento rok ve fondov\u00e9m obchodov\u00e1n\u00ed p\u0159inesl. V m\u00fdch p\u0159edchoz\u00edch \u010dl\u00e1nc\u00edch Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VII.<\/a><\/strong><\/span> a Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VIII.<\/strong><\/span><\/a> jsem pr\u016fb\u011b\u017en\u011b popisoval situaci odr\u00e1\u017eej\u00edc\u00ed obchodn\u00ed aktivitu fondu v roce 2023, nicm\u00e9n\u011b jsem usoudil, \u017ee shrnuj\u00edc\u00ed pohled na cel\u00fd rok 2023 by mohl b\u00fdt jakousi ucelen\u011bj\u0161\u00ed bilanc\u00ed cel\u00e9ho obchodn\u00edho roku. Prost\u0159edky investor\u016f jsme zhodnotili o +21.05%<\/strong><\/span>, z m\u00e9ho pohledu velmi dobr\u00fd v\u00fdsledek, kter\u00fd ale mus\u00edm zasadit do celkov\u00e9ho tr\u017en\u00edho prost\u0159ed\u00ed, kde se tento v\u00fdkon odehr\u00e1l. V\u00fdnos jsme z\u00edskali na americk\u00fdch trz\u00edch, v\u0161echny obchody, kter\u00e9 byly na \u00fa\u010dtu fondu uskute\u010dn\u011bny, se odehr\u00e1ly v tomto teritoriu, mus\u00edm si pak toto zhodnocen\u00ed porovnat s v\u00fdnosem, kter\u00e9 p\u0159inesly benchmarky pr\u00e1v\u011b t\u011bchto trh\u016f. Ne\u017e se tak stane, mus\u00edm se vr\u00e1tit do bl\u00edzk\u00e9 historie a prozkoumat, co si o budouc\u00edm v\u00fdvoji situace na trz\u00edch v roce 2023 myslely analytick\u00e9 t\u00fdmy <\/strong>v\u00fdznamn\u00fdch finan\u010dn\u00edch instituc\u00ed<\/strong> na konci roku 2022 (tedy roce pro investory velmi frustruj\u00edc\u00edm). Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je progn\u00f3za indexu S&P 500, jak tyto analytick\u00e9 domy odhadovaly v roce 2022 jej\u00ed hodnotu ke konci roku 2023:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Nev\u00edm, co vedlo analytiky z BNP Paribas k tak pesimistick\u00e9mu v\u00fdhledu (3400 bod\u016f) nebo s \u010d\u00edm po\u010d\u00edtali ve sv\u00fdch anal\u00fdz\u00e1ch optimist\u00e9 z Deutsche Bank (4500 bod\u016f), kdy\u017e akciov\u00fd index S&P 500 zakon\u010dil 31.12.2023<\/strong> na hodnot\u011b 4.769,83 bod\u016f<\/strong>. Nejpesimisti\u010dt\u011bj\u0161\u00ed odhad se tak li\u0161il zhruba o -40% a nejoptimisti\u010dt\u011bj\u0161\u00ed t\u00fdm se ve sv\u00e9 p\u0159edpov\u011bdi zm\u00fdlil p\u0159ibli\u017en\u011b t\u00e9m\u011b\u0159 o -6%. Co lze z takov\u00e9ho pohledu na tyto p\u0159edpov\u011bdi usuzovat? Nestoj\u00ed za to se jimi v\u016fbec zab\u00fdvat, \u0161et\u0159\u00ed to \u010das a chr\u00e1n\u00ed m\u011b to p\u0159ed realitou v\u0161edn\u00edch dn\u016f, nemus\u00edm t\u011bmto v\u00fdplod\u016fm p\u0159ikl\u00e1dat \u017e\u00e1dnou v\u00e1hu, nato\u017e se jimi \u0159\u00eddit ve sv\u00e9m p\u0159\u00edstupu k tradingu a investov\u00e1n\u00ed, odhadnout a p\u0159esn\u011b predikovat trhy reprezentovan\u00e9 jejich indexem nikdo nedok\u00e1\u017ee a m\u016f\u017ee k tomu m\u00edt sebelep\u0161\u00ed analytick\u00e9 n\u00e1dob\u00ed\u010dko. Velmi p\u011bkn\u00fd \u010dl\u00e1nek v \u010de\u0161tin\u011b o analytick\u00fdch p\u0159edpov\u011bd\u00edch a investi\u010dn\u00edch doporu\u010den\u00edch autora skejwin<\/strong> si m\u016f\u017eete p\u0159e\u010d\u00edst zde<\/a><\/strong><\/span>.<\/span><\/p>\n

\u00a0 \u00a0Navzdory sofistikovan\u00fdm anal\u00fdz\u00e1m po v\u00fdznamn\u011b \u0161patn\u00e9m v\u00fdkonu americk\u00fdch akciov\u00fdch trh\u016f v roce 2022 nakonec p\u0159i\u0161el v\u00fdznamn\u011b dobr\u00fd rok 2023.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Start roku 2023 na \u00farovn\u00edch pod 3900 bod\u016f s\u00a0n\u00e1sledn\u00fdm uptrendem a kr\u00e1tkou korekc\u00ed poznamenalo pozdn\u011b jarn\u00ed prolomen\u00ed \u00farovn\u011b 4000 bod\u016f, a to ji\u017e znamenalo setrv\u00e1n\u00ed hodnoty tohoto akciov\u00e9ho indexu nad touto \u00farovn\u00ed do konce roku 2023. I p\u0159es podzimn\u00ed korekci p\u0159inesl tento akciov\u00fd index v\u00fdznamn\u00e9, v\u00edce ne\u017e dvacetiprocentn\u00ed zhodnocen\u00ed. Nemohu si ale odpustit konstatov\u00e1n\u00ed, \u017ee za tak v\u00fdznamn\u00fdm zhodnocen\u00edm tohoto indexu st\u00e1lo sedm technologick\u00fdch spole\u010dnost\u00ed, kter\u00e9 tvo\u0159\u00ed zhruba 28% jeho hodnoty, posilov\u00e1n\u00ed zejm\u00e9na t\u011bchto titul\u016f vedlo k\u00a0tak mimo\u0159\u00e1dn\u00e9mu zhodnocen\u00ed tohoto akciov\u00e9ho indexu, bez t\u011bchto tahoun\u016f by v\u00fdkonnost S&P 500 nebyla zdaleka takov\u00e1. Pokud jste nedr\u017eeli v\u00a0akciov\u00e9m portfoliu META, AMZN, AAPL, MSFT, GOOG, TSLA nebo NVDA, po\u017eadovan\u00e9ho zhodnocen\u00ed sv\u00e9ho akciov\u00e9ho portfolia ve srovn\u00e1n\u00ed s\u00a0akciov\u00fdm indexem S&P 500 byste pravd\u011bpodobn\u011b t\u011b\u017eko dos\u00e1hli, dr\u017een\u00ed t\u011bchto titul\u016f po cel\u00fd rok 2023 byla s\u00e1zkou na jistotu tu\u010dn\u00e9ho v\u00fdd\u011blku. Nena\u0161el jsem aktu\u00e1ln\u011b \u017e\u00e1dn\u00e9 zobrazen\u00ed v\u00fdkonu t\u00e9to sedmi\u010dky nejv\u00fdkonn\u011bj\u0161\u00edch titul\u016f S&P 500 s\u00a0porovn\u00e1n\u00edm v\u00fdkonu zbyl\u00fdch 493 spole\u010dnost\u00ed z\u00a0tohoto indexu ne\u017e stav tohoto srovn\u00e1n\u00ed k\u00a05.10.2023 na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0 \u00a0Vypov\u00eddac\u00ed schopnost tohoto zobrazen\u00ed nen\u00ed zapot\u0159eb\u00ed nijak v\u00fdznamn\u011b roz\u0161i\u0159ovat, zejm\u00e9na s ohledem k tomu, co se d\u011blo do konce roku 2023 (chyb\u011bj\u00edc\u00ed \u010d\u00e1st grafu), akciov\u00e9 trhy m\u011b\u0159en\u00e9 indexem S&P 500 toti\u017e vytrvale d\u00e1le rostly a technologi\u010dt\u00ed giganti nep\u0159est\u00e1vali b\u00fdt prim\u00e1rn\u00edmi p\u016fvodci tohoto r\u016fstu.<\/span><\/p>\n

\n

2023 = +21.05%<\/span><\/span><\/strong><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 V roce 2023 neprob\u011bhl na \u00fa\u010dtu fondu \u017e\u00e1dn\u00fd z obchod\u016f na titulech ze skupiny \u201esedmi state\u010dn\u00fdch\u201c, kter\u00fd bychom dlouhodob\u011b dr\u017eeli a p\u0159ivodili si tak \u00fasp\u011bch vypl\u00fdvaj\u00edc\u00ed z \u201ebuy and hold\u201c p\u0159\u00edstupu prost\u0159ednictv\u00edm t\u011bchto spole\u010dnost\u00ed. Spol\u00e9hali jsme se na vlastn\u00ed obchody sest\u00e1vaj\u00edc\u00ed z op\u010dn\u00edch kombinac\u00ed, kombinac\u00ed op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f a jejich podkladov\u00fdch aktiv a dluhopisov\u00fdch investic. Nic v\u00fdznamn\u00e9ho tak pro n\u00e1s neznamenala z\u00e1v\u011bre\u010dn\u00e1 dvoum\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed rally na srovn\u00e1vac\u00edm bechmarku (index S&P 500), proto\u017ee jsme m\u011bli vlastn\u00ed obchody jin\u00e9ho typu ne\u017e prost\u00e9 dr\u017een\u00ed t\u011bchto indexov\u00fdch tahoun\u016f. Equity k\u0159ivka z analytick\u00e9 sekce brokera Interactive Brokers odr\u00e1\u017eej\u00edc\u00ed v\u00fdkonnost obchod\u016f fondu za rok 2023 (bez ode\u010dten\u00ed n\u00e1klad\u016f fondu a poplatk\u016f) je pak zobrazena n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Zobrazen\u00ed v\u00fdkonnosti obchodn\u00ed aktivity fondu s\u00a0v\u00fdkonem dvou benchmark\u016f S&P 500 a MXVO (sv\u011btov\u00fd akciov\u00fd index) napov\u00edd\u00e1, \u017ee jsme sv\u00e9ho zhodnocen\u00ed dos\u00e1hli konzistentn\u00edmi obchody s men\u0161\u00ed volatilitou jejich pr\u016fb\u011bh\u016f. O\u010di\u0161t\u011bn\u00e9 \u010dist\u00e9 zhodnocen\u00ed za rok 2023 po ode\u010dten\u00ed n\u00e1klad\u016f a poplatk\u016f fondu je pak zobrazeno na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Graf \u010dist\u00e9ho ro\u010dn\u00edho zhodnocen\u00ed a celkov\u00e9ho zhodnocen\u00ed prost\u0159edk\u016f investi\u010dn\u00edho fondu od jeho zalo\u017een\u00ed je mo\u017en\u00e9 sledovat na z\u00e1lo\u017ece Quantical IF<\/a><\/strong><\/span> tohoto webu . Za pozornost by pak mohlo st\u00e1t zji\u0161t\u011bn\u00ed, \u017ee od startu fondu v \u0159\u00edjnu 2021 jsme k ultimu ka\u017ed\u00e9ho roku p\u0159inesli investor\u016fm kladn\u00e9 zhodnocen\u00ed, zejm\u00e9na v obt\u00ed\u017en\u00e9m roce 2022. P\u0159i porovn\u00e1n\u00ed s v\u00fdkonnost\u00ed ostatn\u00edch investi\u010dn\u00edch fond\u016f za rok 2023 pak v\u017edy stoj\u00ed za to polo\u017eit dotaz, jak se t\u011bmto investi\u010dn\u00edm fond\u016fm da\u0159ilo v p\u0159edch\u00e1zej\u00edc\u00edm roce 2022 a z prost\u00e9ho sou\u010dtu v\u00fdkonnost\u00ed za tyto dva roky pak posuzovat, nakolik je v\u00fdkon t\u011bchto investi\u010dn\u00edch entit d\u00edlem v\u00fdkonnosti \u0159\u00edzen\u00fdch obchod\u016f fondu a nakolik je v\u00fdsledkem \u201epohybu cel\u00fdch trh\u016f\u201c. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je pak \u010dist\u00e9 zhodnocen\u00ed prost\u0159edk\u016f fondu od jeho zalo\u017een\u00ed na podzim roku 2021:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0 \u00a0Proto\u017ee jsme dok\u00e1zali prost\u0159edky investor\u016f zhodnotit i v probl\u00e9mov\u00e9m roce 2022, je celkov\u00e9 zhodnocen\u00ed k 31.12.2023 na \u00farovni +27.44%<\/strong><\/span>. Na dal\u0161\u00edm obr\u00e1zku, kter\u00fd navazuje na konstatov\u00e1n\u00ed v posledn\u00edm \u010dl\u00e1nku o obchodech fondu Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VIII<\/a><\/strong><\/span>., pak pokra\u010duje setrval\u00e1 tendence denn\u00ed v\u00fdkonnosti jednotliv\u00fdch obchodn\u00edch pozic fondu v porovn\u00e1n\u00ed s denn\u00ed v\u00fdkonnost\u00ed benchmark\u016f.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Denn\u00ed porovn\u00e1n\u00ed t\u0159\u00ed denn\u00edch sloupc\u016f \u2013 zelen\u00fd a \u017elut\u00fd sloupec zobrazuje denn\u00ed v\u00fdkon benchmark\u016f a modr\u00fd sloupec zobrazuje v\u00fdkon obchodn\u00edch pozic pro dan\u00fd den. Je st\u00e1le patrn\u00e9, \u017ee pokud se v\u00fdkonnost benchmark\u016f objevuje pod hranic\u00ed nula, nejsou nikdy modr\u00e9 sloupce v\u00fdkonnosti obchodn\u00edch pozic fondu hlub\u0161\u00ed ne\u017e tyto benchmarkov\u00e9 sloupce a naopak, pokud jsou sloupe\u010dky v\u00fdkonu benchmarkov\u00fdch index\u016f nad nulovou \u00farovn\u00ed, modr\u00e9 sloupce v\u00fdkonu obchodn\u00edch pozic je nep\u0159ekon\u00e1vaj\u00ed. P\u0159edpokl\u00e1d\u00e1me tak, \u017ee pokud bude na trz\u00edch nepohoda, investice do fondu nebude takovou nepohodu v\u00fdznamn\u011b n\u00e1sledovat a na\u0161e v\u00fdsledky by mohly b\u00fdt lep\u0161\u00ed ne\u017e aktu\u00e1ln\u011b \u0161patn\u00e9 v\u00fdkony cel\u00fdch trh\u016f. Toto je podle m\u00e9ho prozat\u00edm nejv\u00fdznamn\u011bj\u0161\u00ed aspekt p\u0159i posouzen\u00ed vlastn\u00ed investice, kterou by p\u0159\u00edpadn\u00fd investor mohl v\u00e1\u017eit p\u0159i rozhodov\u00e1n\u00ed o investici do na\u0161eho fondu, nemysl\u00edm to nyn\u00ed jako marketingovou fr\u00e1zi, ale jako skute\u010dnost, kter\u00e1 prozat\u00edm vypl\u00fdv\u00e1 z obchodn\u00ed historie fondu. Je obt\u00ed\u017en\u00e9 p\u0159in\u00e9st n\u011bjak\u00e9 dal\u0161\u00ed vlastn\u00ed pohledy na metriky v\u00fdkonnosti investi\u010dn\u00edho fondu, kdy\u017e informace v reportu na\u0161eho brokera jsou opravdu vy\u010derp\u00e1vaj\u00edc\u00ed. Uvedu proto stejn\u00fd obr\u00e1zek s vyhodnocen\u00edm risku fondu<\/strong> za rok 2023 jako v minul\u00e9m \u010dl\u00e1nku, pouze jsou \u00fadaje za cel\u00fd rok 2023:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 V p\u0159ehledu s\u00a0mnoha \u00fadaji k\u00a0dal\u0161\u00edmu prozkoum\u00e1n\u00ed jsem zatrhl pouze srovn\u00e1n\u00ed v\u00fdkonnosti fondov\u00fdch pozic s\u00a0v\u00fdkonnost\u00ed benchmark\u016f pro parametr Max Drawdown<\/strong>, Standard Deviation<\/strong> a Negative Periods<\/strong>. Mohu spokojen\u011b konstatovat, \u017ee propad hodnoty fondu<\/strong> byl za sledovan\u00e9 obdob\u00ed m\u00e9n\u011b ne\u017e \u010dtvrtinov\u00fd oproti propadu v\u00fdkonnosti obou benchmark\u016f (1)<\/strong><\/span>, pr\u016fb\u011bhy jednotliv\u00fdch obchod\u016f byly s polovi\u010dn\u00ed volatilitou<\/strong>, ne\u017e byla volatilita v\u00fdkonu vybran\u00fdch benchmark\u016f (2)<\/strong><\/span> a po\u010det dn\u016f<\/strong> s v\u00fdkony fondu v z\u00e1porn\u00e9m teritoriu<\/strong> byl o 30% men\u0161\u00ed ne\u017e po\u010det dn\u016f, kdy m\u011bly z\u00e1porn\u00fd v\u00fdnos srovn\u00e1van\u00e9 benchmarky (3)<\/strong><\/span>.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Pokud bych m\u011bl odpov\u011bd\u011bt na ot\u00e1zku, kter\u00e9 t\u0159\u00eddy aktiv p\u0159inesly nejvy\u0161\u0161\u00ed v\u00fdnos, tak bych musel odpov\u011bd\u011bt, \u017ee toto nemohu p\u0159esn\u011b ur\u010dit, i kdy\u017e se mi nab\u00edz\u00ed v\u00a0analytick\u00e9m reportu tento obr\u00e1zek:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Z vyobrazen\u00ed vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee drtivou v\u011bt\u0161inu v\u00fdkonnosti zajistily op\u010dn\u00ed kontrakty, tak\u017ee by odpov\u011b\u010f m\u011bla b\u00fdt jednoduch\u00e1. Nen\u00ed tomu ale tak, proto\u017ee jsem v tomto roce hojn\u011b vyu\u017e\u00edval simulaci dr\u017een\u00ed podkladov\u00fdch aktiv (akci\u00ed) pomoc\u00ed op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f, jednodu\u0161e jsem dr\u017eel akcie v syntetick\u00e9 podob\u011b (nap\u0159\u00edklad Long Call + Short Put na stejn\u00e9m strike = Synteticky 100*Long akci\u00ed). Je potom obt\u00ed\u017en\u00e9 rozli\u0161it, kolik z t\u011bchto obchod\u016f p\u0159ipad\u00e1 na pouze dr\u017een\u00e9\/prodan\u00e9 \u010dist\u011b op\u010dn\u00ed pozice a kolik op\u010dn\u00edch obchod\u016f bych m\u011bl pova\u017eovat vlastn\u011b za dr\u017een\u00ed fyzick\u00fdch podklad\u016f. \u00a0<\/span><\/p>\n

\n

\u00a0\u00a0 Pravd\u011bpodobn\u011b nejv\u011bt\u0161\u00ed ohlas na zve\u0159ejn\u011bn\u00e9 \u010dl\u00e1nky o aktivit\u00e1ch fondu v\u017edy vyvol\u00e1vaj\u00ed popisy n\u011bkter\u00fdch konkr\u00e9tn\u00edch obchod\u016f fondu za komentovan\u00e9 obdob\u00ed. Dost\u00e1v\u00e1m v\u017edy nejv\u011bt\u0161\u00ed zp\u011btnou vazbu a dotazy na konkr\u00e9tn\u00ed \u010d\u00e1sti a pr\u016fb\u011bh t\u011bchto obchod\u016f a je t\u00e9m\u011b\u0159 k neuv\u011b\u0159en\u00ed, \u017ee je n\u011bkdo ochoten rozebrat a zam\u00fd\u0161let se nad ka\u017ed\u00fdmi jednotliv\u00fdmi obchodn\u00edmi kroky, kter\u00e9 jsem provedl. Velmi si cen\u00edm takov\u00fdch dotaz\u016f, proto\u017ee s\u00e1m v\u00edm, jak je obt\u00ed\u017en\u00e9 reagovat na n\u011b\u010d\u00ed dotazy nebo \u017e\u00e1dosti o radu nad obchody, kter\u00e9 tazatel prov\u00e1d\u00ed na sv\u00e9m obchodn\u00edm \u00fa\u010dtu, toto vy\u017eaduje pochopen\u00ed postup\u016f tohoto obchodn\u00edka a pokud je pozice slo\u017eena z n\u011bkolika pozic a r\u016fzn\u00fdch druh\u016f aktiv, je toto n\u00e1ro\u010dn\u00e9 na p\u0159edstavivost a pochopen\u00ed motiv\u016f, kter\u00e9 jej k takto strukturovan\u00e9 pozici vedly, nato\u017e poskytnout n\u011bjakou p\u0159ijatelnou a smysluplnou radu. Je to ale v\u017edy vynikaj\u00edc\u00ed tr\u00e9ning obchodn\u00ed logiky a projekce mo\u017en\u00fdch sc\u00e9n\u00e1\u0159\u016f, kter\u00e9 by mohly v budoucnosti nastat. V tomto smyslu tedy uk\u00e1\u017eu dva konkr\u00e9tn\u00ed obchody, kter\u00e9 jsem v roce 2023 provedl, prvn\u00ed z nich byl ztr\u00e1tov\u00fd, druh\u00fd obchod skon\u010dil profitem.<\/span><\/p>\n

Toto se nepovedlo…TSLA<\/strong><\/span><\/h2>\n

\u00a0\u00a0 Obchodov\u00e1n\u00ed Earnings<\/strong> pro m\u011b p\u0159edstavuj\u00ed ultrakr\u00e1tk\u00e9 obchody, pro kter\u00e9 m\u00e1m jasn\u00e9 zad\u00e1n\u00ed a jasn\u011b definovan\u00e9 podm\u00ednky vstupu, v\u00fdstupu a mo\u017en\u00e9ho \u0159\u00edzen\u00ed obchodu. Kolaps volatility na op\u010dn\u00edch kontraktech spojen\u00fd s \u00falevou po zve\u0159ejn\u011bn\u00ed hospod\u00e1\u0159sk\u00fdch v\u00fdsledk\u016f je jedn\u00edm ze dvou d\u016fvod\u016f, pro\u010d do obchodu vstupuji. Druh\u00fdm d\u016fvodem pak je mo\u017enost po\u0159\u00eddit podkladov\u00e9 akcie ve v\u00fdprodeji po poklesu jejich ceny z d\u016fvodu nespokojenosti s publikovan\u00fdmi v\u00fdsledky a tyto po\u0159\u00edzen\u00e9 podklady p\u0159etvo\u0159it do Delta-Neutral typu obchodu. Popisoval jsem tento \u201eobchod nula\u201c v \u010dl\u00e1nku Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VII.<\/a><\/strong><\/span> Na titulu NVDA jsem v tomto star\u0161\u00edm \u010dl\u00e1nku Earnings obchod strukturoval tak, \u017ee v p\u0159\u00edpad\u011b propadu ceny po vyhl\u00e1\u0161en\u00ed hospod\u00e1\u0159sk\u00fdch v\u00fdsledk\u016f jsem byl p\u0159ipraven po\u0159\u00eddit akcie NVDA za cenu 500*182.50 USD a 500*180 USD. Pikantn\u00ed na tomto obchodu by z dne\u0161n\u00edho pohledu bylo, \u017ee pokud by se tak stalo, mohl bych nyn\u00ed tyto akcie prodat za cenu aktu\u00e1ln\u011b vy\u0161\u0161\u00ed ne\u017e 600 USD\/kus :c).<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Z\u00e1kladem p\u0159\u00edstupu je po\u0159\u00eddit pozice na titulu, kter\u00fd vyhla\u0161uje Earnings<\/strong> ve \u010dtvrtek po Close<\/strong> nebo v\u00a0p\u00e1tek p\u0159ed Open<\/strong> a do obchodu zapojit op\u010dn\u00ed kontrakty, kter\u00e9 expiruj\u00ed v p\u00e1tek po vyhl\u00e1\u0161en\u00ed v\u00fdsledk\u016f. Jednodenn\u00ed dr\u017een\u00ed op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f je v\u017edy doprov\u00e1zeno ztr\u00e1tou ceny v\u0161ech op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f d\u00edky brut\u00e1ln\u00ed ztr\u00e1t\u011b volatility a b\u011bhu \u010dasu \u017eivota op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f do jejich expirace. Sou\u010dasn\u011b jsem p\u0159ipraven p\u0159ijmout Long akcie do zam\u00fd\u0161len\u00e9ho dal\u0161\u00edho dr\u017een\u00ed, pokud se po vyhl\u00e1\u0161en\u00ed v\u00fdsledk\u016f nepotvrd\u00ed sm\u011br, do kter\u00e9ho jsem pozici prim\u00e1rn\u011b nastavil. TSLA (Tesla Inc.) vyhla\u0161ovala v\u00fdsledky ve st\u0159edu 19.7.2023, tedy o den d\u0159\u00edve, ne\u017e byl m\u016fj z\u00e1kladn\u00ed po\u017eadavek na vyhl\u00e1\u0161en\u00ed Earnings, kter\u00fd tedy striktn\u011b zn\u00ed \u2013 \u010dtvrtek po Close nebo p\u00e1tek p\u0159ed Open trh\u016f. To, \u017ee TSLA um\u00ed p\u0159ekvapit v jak\u00e9mkoliv sm\u011bru nen\u00ed zapot\u0159eb\u00ed v\u016fbec uv\u00e1d\u011bt, nevypo\u010ditateln\u00fd titul s nepredikovateln\u00fdm CEO m\u016f\u017ee d\u00edky volatilit\u011b p\u0159in\u00e1\u0161et v budoucnosti zaj\u00edmav\u00e1 op\u010dn\u00ed Pr\u00e9mia, kter\u00e1 bych uplat\u0148oval v p\u0159\u00edpad\u011b po\u0159\u00edzen\u00ed Long akci\u00ed. Po\u0159\u00edzen\u00ed pozice na titulu TSLA o den d\u0159\u00edve ne\u017e byl m\u016fj z\u00e1kladn\u00ed po\u017eadavek jsem si od\u016fvodnil z\u00edsk\u00e1n\u00edm jednoho dne nav\u00edc k rozhodnut\u00ed, jak s pozic\u00ed nalo\u017eit, pokud by do\u0161lo k n\u011bjak\u00e9mu v\u00fdrazn\u00e9mu p\u0159ekvapen\u00ed, co\u017e se nakonec uk\u00e1zalo jako rozumn\u00fd tah. Ve st\u0159edu 19.7.2023 jsem po\u0159\u00eddil pozici na titulu TSLA v n\u00e1sleduj\u00edc\u00edm tvaru:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Po\u0159\u00eddil jsem synteticky<\/strong> pozici 1000*Long akci\u00ed TSLA<\/strong> na strike 290 (Long Call 290 a Short Put 290) za cenu -2.66565, tyto syntetick\u00e9 akce m\u011b tak st\u00e1ly (290 USD + 2.66565 USD) ka\u017ed\u00e1 292.66565 USD (1)<\/strong><\/span>. Akcie v syntetick\u00e9 podob\u011b reprezentuj\u00ed ekvivalent v\u00fddaje -292 665,66 USD<\/strong>. Tyto Long akcie jsem zajistil<\/strong> op\u010dn\u00ed pozic\u00ed 10*Long Put 292.50<\/strong> za cenu -1070,28 USD za ka\u017edou z nich, za op\u010dn\u00ed ochranu na cen\u011b strike jsem tak vydal -10 702,80 USD (2)<\/span><\/strong>. Celkov\u011b jsem m\u011bl v\u00fddaj na Long pozice (Long akcie + Long Put opce) ve v\u00fd\u0161i -303 368,46 USD<\/strong>. Proti 1000*Long akci\u00edm za cenu 292,665 USD jsem vypsal 10*Short Call<\/strong> na strike 295<\/strong> s p\u0159\u00edjmem Pr\u00e9mia ve v\u00fd\u0161i +985,29 USD za ka\u017edou z nich (3)<\/strong><\/span>, celkov\u011b jsem z\u00edskal zp\u011bt +9 852,90 USD<\/strong> a z t\u00e9to \u010d\u00e1sti konstrukce vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee jsem v p\u0159\u00edpad\u011b uptrendu po Earnings o\u010dek\u00e1val profit z pozice ve v\u00fd\u0161i pohybu od po\u0159izovac\u00ed ceny akci\u00ed (292.665 USD) ke strike t\u011bchto vypsan\u00fdch opc\u00ed (295 USD). N\u00e1klady na celou pozici jsem vylep\u0161il v\u00fdpisem OTM Short Put opc\u00ed<\/strong> na strike 252.50<\/strong> s pr\u00e9miem +67,297 USD (4)<\/span><\/strong> a OTM Short Put<\/strong> opc\u00ed na strike 250<\/strong> s Pr\u00e9miem, ve v\u00fd\u0161i +56.298 USD (5)<\/span><\/strong>. Celkov\u011b jsem na t\u011bchto Short Put v\u00fdpisech z\u00edskal (+672,97 USD + 562,98 USD) \u010d\u00e1stku +1.235,95 USD<\/strong>. M\u00e9 n\u00e1klady na celou pozici<\/strong> pak byly -292 665,66 USD (Long akcie) -10 702,80 USD (Long Put 292.50) +9 852,90 USD (Short Call 295) + 672,97 USD (Short Put 252.50) + 562,98 USD (Short Put 250) ve v\u00fd\u0161i -292 279,61 USD<\/strong><\/span>. Z t\u011bchto celkov\u00fdch n\u00e1klad\u016f pak vypl\u00fdvaj\u00ed z\u00e1kladn\u00ed sc\u00e9n\u00e1\u0159e, kter\u00e9 mohly po vyhl\u00e1\u0161en\u00ed Earnings nastat:<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 1\/<\/strong> Cena bude u expirace nad 295<\/strong> (strike Short Call 295). Na Short Call 295 budu p\u0159i\u0159azen a dod\u00e1v\u00e1m sv\u00fdch 1000*Long akci\u00ed za cenu 295 USD\/kus a na sv\u016fj \u00fa\u010det obdr\u017e\u00edm +295.000 USD, m\u016fj profit je (-292 279,61 USD + 295 000 USD) ve v\u00fd\u0161i +2.720,39 USD<\/strong><\/span>. V\u0161echny zbyl\u00e9 op\u010dn\u00ed pozice vypr\u0161\u00ed jako bezcenn\u00e9.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 2\/ Cena bude u expirace vy\u0161\u0161\u00ed ne\u017e 292.50<\/strong> (strike ochrann\u00e9 Long Put 292.50), ale nebude vy\u0161\u0161\u00ed ne\u017e 295 USD<\/strong> (strike Short Call 295), nap\u0159\u00edklad 293 USD<\/strong>. V\u0161echny op\u010dn\u00ed pozice vypr\u0161\u00ed jako bezcenn\u00e9 a j\u00e1 t\u011bsn\u011b p\u0159ed p\u00e1te\u010dn\u00edm Close prod\u00e1v\u00e1m akcie za 293 USD s p\u0159\u00edjmem +293 000 USD na sv\u016fj \u00fa\u010det, m\u016fj profit je (-292 279,61 USD + 293 000 USD) ve v\u00fd\u0161i +720,39 USD<\/strong><\/span>.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 3\/ Cena bude u expirace pod 292.50<\/strong> \u00a0(strike ochrann\u00e9 Long Put 292.50), ale nebude ni\u017e\u0161\u00ed ne\u017e 252.50 USD<\/strong> (strike Short Put 252.50), nap\u0159\u00edklad 260 USD. Na Long Put 292.50 budu automaticky uplatn\u011bn a budu dod\u00e1vat m\u00e9 akcie za cenu strike t\u00e9to Long Put s p\u0159\u00edjmem +292 500 USD na sv\u016fj \u00fa\u010det, m\u016fj profit je (-292 279,61 USD + 292 500.00 USD) ve v\u00fd\u0161i +220,39 USD<\/strong><\/span>. V\u0161echny vypsan\u00e9 opce vypr\u0161\u00ed jako bezcenn\u00e9.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 4\/ Cena bude u expirace pod 292.50<\/strong> \u00a0(strike ochrann\u00e9 Long Put 292.50), a bude tak\u00e9 ni\u017e\u0161\u00ed ne\u017e 252.50 USD<\/strong> (strike Short Put 252.50), ale bude vy\u0161\u0161\u00ed ne\u017e 250 USD<\/strong> (strike Short Put 250). Zbav\u00edm se se 1000*Long akci\u00ed nakoupen\u00fdch za 292,665 USD procedurou podle p\u0159edchoz\u00edho odstavce 3\/, ale po\u0159izuji 1000*Long akci\u00ed za 252,50 USD\/kus d\u00edky automatick\u00e9mu p\u0159i\u0159azen\u00ed na Short Put 252.50. Vym\u011b\u0148uji tak sv\u00e9 draze nakoupen\u00e9 akcie za nov\u00e9 se slevou zhruba -14%. Short Call 295 a Short Put 250 expiruj\u00ed jako bezcenn\u00e9.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 5\/ Cena bude u expirace pod 292.50<\/strong> (strike ochrann\u00e9 Long Put 292.50), a bude tak\u00e9 ni\u017e\u0161\u00ed ne\u017e 252.50 USD<\/strong> (strike Short Put 252.50) a bude tak\u00e9 ni\u017e\u0161\u00ed ne\u017e 250 USD<\/strong> (strike Short Put 250). Zbav\u00edm se se 1000*Long akci\u00ed nakoupen\u00fdch za 292,665 USD procedurou podle p\u0159edchoz\u00edho odstavce 3\/, ale po\u0159izuji 1000*Long akci\u00ed za 252,50 USD\/kus d\u00edky automatick\u00e9mu p\u0159i\u0159azen\u00ed na Short Put 252.50. Vym\u011b\u0148uji tak sv\u00e9 draze nakoupen\u00e9 akcie za nov\u00e9 se slevou zhruba -14%. Po\u0159izuji tak\u00e9 dal\u0161\u00edch 1000*Long akci\u00ed za 250,00 USD\/kus d\u00edky automatick\u00e9mu p\u0159i\u0159azen\u00ed na Short Put 250, tyto akcie m\u00e1m se slevou p\u0159ibli\u017en\u011b -15% oproti cen\u011b p\u0159ed dv\u011bma dny. Short Call 295 vypr\u0161\u00ed jako bezcenn\u00e1.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Jednodu\u0161e \u0159e\u010deno, do propadu<\/strong> ceny pod \u00farove\u0148 252.50 USD<\/strong> m\u00e1m v\u017edy profit, p\u00e1d pod tuto cenu znamen\u00e1 pokra\u010dov\u00e1n\u00ed v\u00a0dr\u017een\u00ed akciov\u00e9 pozice za v\u00fdrazn\u011b ni\u017e\u0161\u00ed cenu ne\u017e p\u0159ed jej\u00edm poklesem. Earnings vyhl\u00e1\u0161en\u00e9 ve st\u0159edu 19.7.2023 po Close trh\u016f dopadly neslavn\u011b a zklam\u00e1n\u00ed investor\u016f se prom\u00edtlo do \u010dtvrte\u010dn\u00edho poklesu ceny tohoto titulu:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Frustrace z\u00a0v\u00fdsledk\u016f se prom\u00edtla do n\u00e1lady investor\u016f poklesem ceny<\/strong> ke hladin\u011b 262 USD<\/strong>. Sou\u010dasn\u011b ale do\u0161lo k v\u00fdrazn\u00e9mu poklesu Implied Volatility na tomto titulu a dramatick\u00e9mu pokles cen op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f. Za t\u00e9to situace jsem zklam\u00e1n\u00ed z v\u00fdsledk\u016f vyhodnotil tak, \u017ee bude dobr\u00e9 vykoupit vypsan\u00e9 Short Put op\u010dn\u00ed kontrakty, kter\u00e9 by m\u011b zavazovaly jednak k v\u00fdm\u011bn\u011b nakoupen\u00fdch akci\u00ed za nov\u00e9 s ni\u017e\u0161\u00ed cenou (sc\u00e9n\u00e1\u0159 4\/) nebo nav\u00edc p\u0159ijmout dal\u0161\u00ed akcie za je\u0161t\u011b v\u00fdhodn\u011bj\u0161\u00ed ni\u017e\u0161\u00ed cenu (sc\u00e9n\u00e1\u0159 5\/). Tuto mo\u017enost jsem vyhodnotil jako pro m\u011b nev\u00fdhodnou, proto\u017ee jsem si um\u011bl p\u0159edstavit props\u00e1n\u00ed zklam\u00e1n\u00ed investor\u016f do dal\u0161\u00edch v\u00fdrazn\u00fdch pokles\u016f, kter\u00e9 zrovna u tohoto \u201eemocion\u00e1ln\u00edho titulu\u201c nejsou nic neobvykl\u00e9ho. Za t\u00e9to situace jsem tedy ve \u010dtvrtek 21.7.2023 vykoupil ob\u011b vypsan\u00e9 opce zp\u011bt:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 10x Short Put 252.50<\/strong> jsem nakoupil zp\u011bt s\u00a0v\u00fddajem -205,99 USD<\/strong> (s komisemi) (1)<\/strong><\/span> a 10x Short Put 250<\/strong> jsem nakoupil zp\u011bt s v\u00fddajem -191.09 USD<\/strong> (s komisemi) (2)<\/strong><\/span>, celkov\u011b jsem tak ve \u010dtvrtek vydal -397,08 USD a t\u00edm tak\u00e9 zat\u00ed\u017eil celkov\u00e9 n\u00e1klady<\/strong> na pozici (-292 279,61 USD \u2013 397.08 USD) na jejich aktu\u00e1ln\u00ed \u00farove\u0148 -292 676,69 USD<\/strong><\/span>. Zcela jsem ale eliminoval sc\u00e9n\u00e1\u0159e 4\/ a 5\/, tedy \u017e\u00e1dn\u00e9 dal\u0161\u00ed akcie nebudu po\u0159izovat. Je tak nyn\u00ed jasn\u00e9, \u017ee d\u00edky Long Put 292.50 budu u p\u00e1te\u010dn\u00ed expirace s jistotou br\u00e1t +292 500 USD, proto je ztr\u00e1ta vypl\u00fdvaj\u00edc\u00ed z rozd\u00edlu mezi aktu\u00e1ln\u00edmi n\u00e1klady a touto garantovanou \u010d\u00e1stkou moje maxim\u00e1ln\u00ed mo\u017en\u00e1 ztr\u00e1ta (-292 676,69 USD +292 500 USD) ve v\u00fd\u0161i -176,69 USD<\/strong>. Akcie u expirace v p\u00e1tek n\u00e1sleduj\u00edc\u00edho dne zakon\u010dily na cen\u011b 262.90 USD, tak\u017ee p\u0159esn\u011b tento sc\u00e9n\u00e1\u0159 nakonec nastal.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Vypo\u0159\u00e1d\u00e1n\u00ed p\u00e1te\u010dn\u00ed expirace m\u011blo za v\u00fdsledek zmizen\u00ed v\u0161ech pozic na TSLA, kdy\u017e byl napln\u011bn sc\u00e9n\u00e1\u0159 s\u00a0maxim\u00e1ln\u00ed mo\u017enou ztr\u00e1tou<\/strong> ve v\u00fd\u0161i -176,69 USD<\/strong><\/span>, kterou jsem nakonec s uspokojen\u00edm p\u0159ijal, do dr\u017een\u00ed akci\u00ed TSLA se mi jednodu\u0161e necht\u011blo.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0Toto se povedlo… INTC<\/strong><\/span><\/h2>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 21.6.2023<\/strong> jsem usoudil, \u017ee akcie INTC<\/strong> (Intel) jsou zral\u00e9 na v\u00fdrazn\u00fd pohyb<\/strong>, kter\u00fd bych mohl zobchodovat na b\u00e1zi Delta-Neutrality p\u0159\u00edstupu. Situace v\u00a0tento den vypadala n\u00e1sledovn\u011b:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Z m\u00e9ho pohledu to vypadalo, \u017ee tato technologick\u00e1 akcie je dlouhodob\u011b podce\u0148ov\u00e1na a \u017ee by ji mohly \u010dekat n\u011bjak\u00e9 sv\u011btlej\u0161\u00ed z\u00edt\u0159ky. P\u0159esto\u017ee jsem m\u011bl b\u00fd\u010d\u00ed n\u00e1hled<\/strong> na budouc\u00ed v\u00fdvoj ceny t\u00e9to akcie, cht\u011bl jsem si ponechat mo\u017enost p\u0159ikoupit dal\u0161\u00ed kusy na mo\u017en\u00e9m propadu ceny, z\u00e1rove\u0148 jsem cht\u011bl m\u00edt celou pozici zaji\u0161t\u011bnou a m\u00edt jasn\u011b definovanou maxim\u00e1ln\u00ed mo\u017enou ztr\u00e1tu. M\u00e1 vstupn\u00ed pozice pak vypadala v\u00a0tento den n\u00e1sledovn\u011b:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Po\u0159\u00edzen\u00ed 700*Long akci\u00ed<\/strong> jsem provedl op\u011bt synteticky<\/strong> pomoc\u00ed opc\u00ed na strike 31 nakoupen\u00edm 7*Long Call 31 a 7*Short Put 31, tato transakce st\u00e1la -407,508 USD na ka\u017edou stovku nakoupen\u00fdch syntetick\u00fdch akci\u00ed, p\u0159i strike opc\u00ed tvo\u0159\u00edc\u00edch syntetickou pozici na hodnot\u011b 31 je tak m\u00e1 n\u00e1kupn\u00ed cena akci\u00ed (31 + 4.07508) na \u00farovni -35,07508 USD\/kus (1)<\/span><\/strong>. Sou\u010dasn\u011b jsem tak\u00e9 po\u0159\u00eddil 10*Long Put<\/strong> na strike 34<\/strong> a s\u00a0expirac\u00ed v\u00a0lednu 2024 za cenu -328,70 USD<\/strong> pro ka\u017edou z nich (2)<\/strong><\/span>. M\u00e1m tak zaji\u0161t\u011bno, \u017ee m\u00fdch 700*Long akci\u00ed v\u017edy prod\u00e1m za cenu 34 USD\/kus a p\u0159i p\u00e1du ceny akci\u00ed INTC pod strike t\u00e9to Long Put 34 mohu nav\u00edc dokoupit zbyl\u00fdch 300*Long akci\u00ed za ni\u017e\u0161\u00ed a v\u00fdhodn\u011bj\u0161\u00ed cenu a p\u0159idat tak do pozice dal\u0161\u00ed profit. Sumarizace pozice je na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Mohu pak z\u00a0p\u0159ehledu vy\u010d\u00edst, \u017ee m\u00e1m v\u017edy jistotu, \u017ee na Long akci\u00edch obdr\u017e\u00edm +34.000 USD (1)<\/span><\/strong> zp\u011bt d\u00edky strike Long Pout na \u00farovni 34. Z\u00a0t\u011bchto +34.000 USD jsem po\u0159\u00edzen\u00edm vy\u010derpal –27.839,56 USD (2)<\/span><\/strong> a k utracen\u00ed z jasn\u011b dan\u00e9ho rozpo\u010dtu ve v\u00fd\u0161i +34.000 USD mi zb\u00fdv\u00e1 -6.160,44 USD (3)<\/span><\/strong>. Pokud bych tedy cht\u011bl pozici ukon\u010dit s profitem n\u00e1kupem zbyl\u00fdch 300*Long akci\u00ed, musely by tyto st\u00e1t (-6.160,44 USD\/300) nejv\u00fd\u0161e 20,53 USD. Propad na takovou cenu ov\u0161em ne\u010dek\u00e1m a spol\u00e9h\u00e1m se sp\u00ed\u0161e na r\u016fst ceny akcie INTC do doby expirace zaji\u0161\u0165ovac\u00ed Long Put opce v lednu 2024. M\u00e1m tak p\u016fl roku na to, aby se cena zotavila a r\u016fst ceny akci\u00ed zaplatil n\u00e1klad na zaji\u0161t\u011bn\u00ed Long Put op\u010dn\u00edmi kontrakty, a je\u0161t\u011b p\u0159inesl n\u011bjak\u00fd profit. Na t\u00e9to cest\u011b do budoucnosti se budu sna\u017eit vylep\u0161ovat finan\u010dn\u00ed situaci nastaven\u00e9ho rozpo\u010dtu v\u00fdpisy Short Put do mno\u017estv\u00ed 3 kus\u016f, na jejich z\u00e1klad\u011b bych mohl p\u0159ikoupit zbyl\u00fdch 300*Long akci\u00ed nebo mi z\u016fstane Pr\u00e9mium z jejich v\u00fdpis\u016f. Pozici na INTC jsem ukon\u010dil 29.12.2023<\/strong>, tedy posledn\u00ed obchodn\u00ed den<\/strong> v roce 2023<\/strong> a z obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee lze vypozorovat, \u017ee to byla dobr\u00e1 volba:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Cena akci\u00ed INTC po po\u010d\u00e1te\u010dn\u00edm p\u0159e\u0161lapov\u00e1n\u00ed nakonec nabrala sm\u011br vzh\u016fru (jako ostatn\u011b v\u0161echny v\u00fdznamn\u00e9 technologick\u00e9 akcie) a zejm\u00e9na v posledn\u00edch dvou m\u011bs\u00edc\u00edch roku 2023 p\u0159idala v\u00fdznamn\u011b na sv\u00e9 cen\u011b. Parametry ukon\u010den\u00ed cel\u00e9ho obchodu jsou pak patrn\u00e9 z v\u00fdpisu z obchodn\u00edho \u00fa\u010dtu n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Mohu vypozorovat, \u017ee jsem Long syntetickou akciovou pozici likvidoval prodejem Long Call 31<\/strong> za +19.05 (1)<\/span><\/strong> a Short Put 31<\/strong> jsem nakoupil zp\u011bt za -0.01 (2)<\/span><\/strong>, celkov\u011b jsem tak vystoupil na cen\u011b +19.04 USD<\/strong> na ka\u017ed\u00e9 stovce syntetick\u00fdch akci\u00ed vytvo\u0159en\u00fdch na strike 31, kone\u010dn\u00e1 v\u00fdstupn\u00ed cena akci\u00ed INTC je pak (31 +19.04) na \u00farovni +50.04 USD<\/strong>. Ukon\u010den\u00ed obchodu st\u00e1lo -4.03<\/strong> na poplatc\u00edch (3)<\/span><\/strong>. Mohu pak tento z\u00e1v\u011br p\u0159ipojit k\u00a0celkov\u00e9mu pr\u016fb\u011bhu obchodu v\u00a0trv\u00e1n\u00ed necel\u00e9ho p\u016fl roku sestaven\u00e9ho na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee:<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Na obr\u00e1zku je patrn\u00e9, \u017ee jsem v\u00a0pr\u016fb\u011bhu obchodu vypisoval v\u00fd\u0161e avizovan\u00e9 Short Put op\u010dn\u00ed kontrakty a tyto obchody mi p\u0159inesly celkem +258,98 USD<\/strong> Pr\u00e9mia (\u010derven\u00e1 \u0161ipka). Po zapo\u010d\u00edt\u00e1n\u00ed v\u00fdstupn\u00ed ceny obchodu v\u00a0posledn\u00edm \u0159\u00e1dku mohu zjistit, \u017ee jsem na pozici INTC nakonec vyd\u011blal +7.447,42 USD <\/strong>a s t\u00edmto v\u00fdsledkem jsem spokojen. \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span>\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/span><\/p>\n

\n

Jak d\u00e1l v\u00a0roce 2024?<\/strong><\/span><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 Americk\u00e9 akciov\u00e9 trhy, tedy prost\u0159ed\u00ed, kde m\u00e1me um\u00edst\u011bny sv\u00e9 obchody, trhaj\u00ed v za\u010d\u00e1tku roku 2024 rekordy. Je ot\u00e1zkou, co tento rok p\u0159inese a jak bych m\u011bl v tomto roce vlastn\u011b investovat. Jist\u00e9 je jen jedno \u2013 nejistota, kam se trhy nakonec vydaj\u00ed a kde na konci tohoto roku zakon\u010d\u00ed. \u201eK\u0159\u00ed\u017e z\u016fstal pr\u00e1zdn\u00fd \u2013 Kristus \u017eije!!!\u201c je k\u0159es\u0165ansk\u00fd bonmot, kter\u00fd symbolizuje nad\u011bji, \u017ee tento chlap\u00edk st\u00e1le \u017eije a mohl by b\u00fdt berli\u010dkou pro optimisty, kte\u0159\u00ed v\u011b\u0159\u00ed, \u017ee zna\u010dn\u011b \u00fasp\u011b\u0161n\u00fd minul\u00fd rok bude v takto nastaven\u00e9 trajektorii \u00fasp\u011bch\u016f pokra\u010dovat a budou se tak moci alespo\u0148 mali\u010dko sv\u00e9zt na t\u00e9to optimistick\u00e9 vln\u011b. Stejn\u011b jako pohled na pr\u00e1zdn\u00fd k\u0159\u00ed\u017e by pak nem\u011bla \u010detba anal\u00fdz v\u011bhlasn\u00fdch analytik\u016f sv\u00e1d\u011bt k p\u0159ehnan\u00e9mu optimismu a v\u00ed\u0159e, \u017ee v\u0161e bude jenom dobr\u00e9 a \u017ee \u0161patn\u011b u\u017e bylo. V \u00favodu \u010dl\u00e1nku jsem nazna\u010dil, jak je nemo\u017en\u00e9 predikovat budouc\u00ed v\u00fdvoj a jak velk\u00e9 nep\u0159esnosti mohou tyto, by\u0165 renomovan\u00e9, predikce p\u0159in\u00e9st. Pokud nev\u011b\u0159\u00edm p\u0159edkl\u00e1dan\u00fdm anal\u00fdz\u00e1m, mohu si vyrobit vlastn\u00ed pozorov\u00e1n\u00ed a z n\u011bj se pokusit extrapolovat do budoucnosti na z\u00e1klad\u011b vlastn\u00edho v\u00fdzkumu. V jednoduch\u00e9m zpracov\u00e1n\u00ed ro\u010dn\u00edch dat za uplynul\u00e1 obdob\u00ed jsem vytvo\u0159il zjednodu\u0161en\u00fd pohled na \u010dasovou \u0159adu ro\u010dn\u00edch v\u00fdkon\u016f dvou nejzn\u00e1m\u011bj\u0161\u00edch akciov\u00fdch index\u016f S&P 500 a Nasdaq 100 a na z\u00e1klad\u011b t\u011bchto dat jsem vytvo\u0159il dv\u011b n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed vizualizace, jej\u00ed\u017e interpretaci ponech\u00e1m na ka\u017ed\u00e9m z \u010dten\u00e1\u0159\u016f tohoto \u010dl\u00e1nku. Grafick\u00e9 zobrazen\u00ed by pak m\u011blo d\u00e1t odpov\u011b\u010f na ot\u00e1zku, jak je pravd\u011bpodobn\u00e9, kdy\u017e akciov\u00e9 indexy trhaj\u00ed rekordy v jednom roce, \u017ee se bude tento optimismus p\u0159el\u00e9vat tak\u00e9 do roku dal\u0161\u00edho.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Na prvn\u00edm obr\u00e1zku je zn\u00e1zorn\u011bna stolet\u00e1 historie<\/strong> ro\u010dn\u00edch v\u00fdkon\u016f indexu S&P 500<\/strong> v\u00a0histogramu sest\u00e1vaj\u00edc\u00edm ze sloupc\u016f, kdy byl v\u00fdkon<\/strong> tohoto indexu vy\u0161\u0161\u00ed ne\u017e 20%<\/strong> (modr\u00e9 sloupce). Vedle ka\u017ed\u00e9ho z\u00a0t\u011bchto modr\u00fdch sloupc\u016f je sloupec s\u00a0v\u00fdkonem n\u00e1sleduj\u00edc\u00edho roku<\/strong>, zelenou barvou pro sloupec p\u0159in\u00e1\u0161ej\u00edc\u00ed kladn\u00e9 zhodnocen\u00ed a p\u0159\u00edpadn\u011b \u010derven\u00fd sloupec ozna\u010duj\u00edc\u00ed z\u00e1porn\u00e9 zhodnocen\u00ed indexu v\u00a0n\u00e1sleduj\u00edc\u00edm roce.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Statisticky vzato je to velmi dobr\u00fd pohled, ve stolet\u00e9 historii je jen sedm p\u0159\u00edpad\u016f, kdy po ro\u010dn\u00edm r\u016fstu indexu S&P 500 v\u00edce ne\u017e o +20% vyk\u00e1zal n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed obchodn\u00ed rok n\u011bjakou ztr\u00e1tu a jen ve t\u0159ech p\u0159\u00edpadech to bylo v\u00edce ne\u017e -10%. Pokud bych cht\u011bl tuto statistiku n\u011bjak porovnat s celou zkoumanou histori\u00ed, tak za posledn\u00edch sto let m\u011b\u0159en\u00ed indexu S&P 500 bylo 68 rok\u016f s\u00a0kladn\u00fdm zhodnocen\u00edm, 32 let pak skon\u010dilo v\u00a0z\u00e1poru a mohu tak kladn\u00e9mu ro\u010dn\u00edmu zhodnocen\u00ed<\/strong> p\u0159isoudit dvout\u0159etinovou pravd\u011bpodobnost<\/strong> bez jak\u00e9hokoliv seskupov\u00e1n\u00ed a \u0159azen\u00ed v\u00fdsledk\u016f. V\u00a0m\u00e9 anal\u00fdze zobrazen\u00e9 v histogramu zakon\u010dil ve stolet\u00e9 historii index S&P 500 ve 24 p\u0159\u00edpadech s\u00a0v\u00fdkonem vy\u0161\u0161\u00edm ne\u017e 20%, v\u00a0sedmi p\u0159\u00edpadech byl pak n\u00e1sledn\u00fd rok z\u00e1porn\u00fd. Znamen\u00e1 to, \u017ee s\u00a0m\u00edrn\u011b v\u00edce ne\u017e dvout\u0159etinovou pravd\u011bpodobnost\u00ed<\/strong> bude n\u00e1sledn\u00fd rok kladn\u00fd<\/strong> a tato statistika je tak podobn\u00e1, jako bych \u017e\u00e1dn\u00fd v\u00fdb\u011br neprov\u00e1d\u011bl.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 Mohu si pak vyrobit stejn\u00fd pohled na akciov\u00fd index Nasdaq 100, pro kter\u00fd m\u00e1m ro\u010dn\u00ed data za zhruba 40 let. Z t\u0159iceti osmi let<\/strong> m\u011b\u0159en\u00ed ro\u010dn\u00edho v\u00fdkonu indexu Nasdaq 100<\/strong> bylo 31 let<\/strong> s kladn\u00fdm ro\u010dn\u00edm v\u00fdnosem<\/strong>, mohu tak konstatovat, \u017ee se zhruba 80% pravd\u011bpodobnost\u00ed<\/strong> dos\u00e1hne tento index kladn\u00e9ho zhodnocen\u00ed<\/strong> bez dal\u0161\u00edho pom\u011b\u0159ov\u00e1n\u00ed a seskupov\u00e1n\u00ed. Ve zjednodu\u0161en\u00e9 vizualizaci proveden\u00e9 anal\u00fdzy pak hled\u00e1m v tomto \u010dty\u0159icetilet\u00e9m obdob\u00ed pouze roky, kdy tento akciov\u00fd index Nasdaq 100<\/strong> p\u0159ekonal v\u00fdkon +10%<\/strong> (modr\u00e9 sloupce) a k t\u011bmto rok\u016fm jsem pak op\u011bt p\u0159idal v\u00fdkon n\u00e1sleduj\u00edc\u00edho roku (zelen\u00e9 nebo \u010derven\u00e9 sloupce).<\/span><\/p>\n

\"\" \u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Mohu pozorovat, \u017ee v\u00a0\u0161estn\u00e1cti p\u0159\u00edpadech<\/strong> dos\u00e1hl index Nasdaq 100 ro\u010dn\u00edho zhodnocen\u00ed vy\u0161\u0161\u00edho ne\u017e 10%<\/strong>, n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed rok pak byl v p\u011bti<\/strong> p\u0159\u00edpadech z\u00e1porn\u00fd<\/strong>. Mohu pak, stejn\u011b jako u indexu S&P 500 konstatovat, \u017ee z\u00a0t\u00e9to statistiky vypl\u00fdv\u00e1 dvout\u0159etinov\u00e1 pravd\u011bpodobnost<\/strong>, \u017ee n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed rok bude tak\u00e9 kladn\u00fd<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Nemus\u00edm se tedy spol\u00e9hat na mnohastr\u00e1nkov\u00e9 anal\u00fdzy a mohu pro jednoduchost konstatovat, \u017ee pravd\u011bpodobnost (zhruba dvout\u0159etinov\u00e1) je na m\u00e9 stran\u011b a v \u017e\u00e1dn\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b se nejedn\u00e1 o n\u011bjak\u00fd fifty-fifty v\u00fdsledek. Tomu mus\u00edm pod\u0159\u00eddit sv\u00e9 kon\u00e1n\u00ed, dobr\u00e9 to b\u00fdt v roce 2024 m\u016f\u017ee, ale tak\u00e9 nemus\u00ed, s v\u011bt\u0161\u00ed pravd\u011bpodobnost\u00ed se mi ale m\u016f\u017ee p\u0159ihodit, \u017ee na konci roku uvid\u00edm na t\u011bchto v\u00fdznamn\u00fdch indexech americk\u00fdch akciov\u00fdch trh\u016f kladn\u00fd v\u00fdsledek. Co to znamen\u00e1 pro m\u00e9 obchody? Nic podstatn\u00e9ho, v\u00fdhledy na kone\u010dn\u00e9 \u010d\u00edslo na kter\u00e9m zakon\u010d\u00ed akciov\u00e9 indexy mi stejn\u011b nikdo p\u0159esn\u011b nep\u0159edpov\u00ed, nemus\u00edm se tak takovou \u00favahou v\u00fdznamn\u011b tr\u00e1pit. Budeme se sna\u017eit m\u00edt otev\u0159en\u00e9 o\u010di a pozorovat, co se kolem n\u00e1s d\u011bje a jak se takto vn\u00edman\u00e1 p\u0159\u00edtomnost m\u016f\u017ee odrazit do budoucnosti, ve kter\u00e9 chceme uzav\u00edrat v p\u0159\u00edtomnosti otev\u00edran\u00e9 obchody, nic jin\u00e9ho n\u00e1m v podstat\u011b ani nakonec nezbyde, snad se n\u00e1m to bude da\u0159it alespo\u0148 tak, jako doposud :c)\u00a0 \u00a0 \u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0 \u00a0Koment\u00e1\u0159e a p\u0159\u00edsp\u011bvky k tomuto \u010dl\u00e1nku pros\u00edm sm\u011brujte do Diskuzn\u00edho f\u00f3ra do tohoto vl\u00e1kna<\/a><\/strong><\/span> :c)<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 Long live 2023!!! Opravdu \u00fasp\u011b\u0161n\u00fd rok 2023 z\u00a0pohledu v\u00fdkonosti fondu Quantical zaslou\u017e\u00ed alespo\u0148 m\u00edrn\u00fd koment\u00e1\u0159 a sumarizaci podstatn\u00fdch v\u011bc\u00ed, kter\u00e9 tento rok ve fondov\u00e9m obchodov\u00e1n\u00ed p\u0159inesl. V m\u00fdch p\u0159edchoz\u00edch \u010dl\u00e1nc\u00edch Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VII. a Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VIII. jsem pr\u016fb\u011b\u017en\u011b popisoval situaci odr\u00e1\u017eej\u00edc\u00ed obchodn\u00ed aktivitu fondu v roce 2023, nicm\u00e9n\u011b Continue Reading<\/i><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":6962,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[62],"tags":[58],"class_list":["post-6938","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investicni-fond","tag-investicni-fond"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/main.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p8zd8A-1NU","jetpack-related-posts":[{"id":5910,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5910","url_meta":{"origin":6938,"position":0},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 IV.","author":"dobretrejdy :c)","date":"30.10.2022","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Profesn\u00ed sm\u011b\u0159ov\u00e1n\u00ed m\u016f\u017ee n\u011bkdy p\u0159in\u00e9st zaj\u00edmav\u00e9 v\u00fdzvy, zejm\u00e9na pokud jde o pohyb v prost\u0159ed\u00ed, kter\u00e9 by mohlo b\u00fdt va\u0161emu kon\u00e1n\u00ed vlastn\u00ed. Spolupr\u00e1ce s finan\u010dn\u00ed instituc\u00ed je pro m\u011b, jako pro \u010dlov\u011bka, kter\u00fd t\u00e9m\u011b\u0159 permanentn\u011b po mnoho let prov\u00e1d\u00ed individu\u00e1ln\u00ed obchodn\u00ed rozhodnut\u00ed, velk\u00fd posun v my\u0161len\u00ed a rozhodov\u00e1n\u00ed, kter\u00e9 je\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"","width":0,"height":0},"classes":[]},{"id":5803,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5803","url_meta":{"origin":6938,"position":1},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 III.","author":"dobretrejdy :c)","date":"5.6.2022","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 \u201eNic nen\u00ed star\u0161\u00edho ne\u017e v\u010derej\u0161\u00ed noviny\u201c by mohlo b\u00fdt \u00favodn\u00edm bonmotem k \u010dl\u00e1nku, ve kter\u00e9m bych cht\u011bl velmi kr\u00e1tce rekapitulovat p\u016flro\u010dn\u00ed fungov\u00e1n\u00ed investi\u010dn\u00edho fondu Quantical. Z pohledu v\u00fdkonnosti pak za dal\u0161\u00edho p\u016fl roku ji\u017e bude tento \u010dl\u00e1nek zcela jist\u011b \u201emimo m\u00edsu\u201c, proto\u017ee se do n\u011bj prom\u00edtnou dal\u0161\u00ed proveden\u00e9 budouc\u00ed\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=525%2C300 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=700%2C400 2x"},"classes":[]},{"id":6393,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6393","url_meta":{"origin":6938,"position":2},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VI.","author":"dobretrejdy :c)","date":"27.5.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Oddechnut\u00edm si od problematiky dluhopis\u016f v aktu\u00e1ln\u011b publikovan\u00e9m seri\u00e1lu o t\u011bchto typech cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f by mohlo b\u00fdt mal\u00e9 ohl\u00e9dnut\u00ed za posledn\u00edmi v\u00fdsledky p\u0159i spr\u00e1v\u011b prost\u0159edk\u016f pro investi\u010dn\u00ed fond Quantical \u010di vyhodnocen\u00ed \u010dinnosti p\u0159i spr\u00e1v\u011b portfolia op\u010dn\u00edho podfondu BH Securities. V \u010dl\u00e1nku Fondov\u00e1n\u00ed V. jsem bilancoval v\u00fdsledky investi\u010dn\u00edho fondu Quantical\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/CR1.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/CR1.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/CR1.jpg?resize=525%2C300 1.5x"},"classes":[]},{"id":6795,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6795","url_meta":{"origin":6938,"position":3},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VIII.","author":"dobretrejdy :c)","date":"5.11.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Uplynul\u00fdch deset m\u011bs\u00edc\u016f roku 2023 vykreslilo na \u00fa\u010dtu investi\u010dn\u00edho fondu Quantical velmi slu\u0161n\u00e1 \u010d\u00edsla. K\u0159ivka equity fondu ne\u00fanavn\u011b roste a p\u0159\u00e1l bych si, aby tento trend nepolevil. Cht\u011bl bych se s odstupem n\u011bjak\u00e9ho \u010dasu pod\u011blit s investory, p\u0159\u00edpadn\u00fdmi z\u00e1jemci o vstup do fondu nebo jen s t\u011bmi, co n\u00e1s\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/main.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/main.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/main.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x"},"classes":[]},{"id":6079,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6079","url_meta":{"origin":6938,"position":4},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed – V.","author":"dobretrejdy :c)","date":"8.1.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0 \u00a0V\u011bd\u011bl jsem, \u017ee toto bude kl\u00ed\u010dov\u00fd \u010dl\u00e1nek o provozov\u00e1n\u00ed investi\u010dn\u00edho fondu Quantical. Pokud jsme za\u010dali s prvn\u00edmi obchody na sklonku roku 2021, nemohlo b\u00fdt vyhodnocen\u00ed investi\u010dn\u00ed \u010dinnosti k 31.12.2021 (slab\u00e9 dva m\u011bs\u00edce provozu) nijak vypov\u00eddaj\u00edc\u00ed. Nicm\u00e9n\u011b absolvov\u00e1n\u00ed pln\u00e9ho kalend\u00e1\u0159n\u00edho roku 2022 v plnohodnotn\u00e9m obchodn\u00edm zat\u00ed\u017een\u00ed ji\u017e samoz\u0159ejm\u011b bilancov\u00e1n\u00ed vy\u017eaduje,\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=525%2C300 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=700%2C400 2x"},"classes":[]},{"id":6742,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6742","url_meta":{"origin":6938,"position":5},"title":"Dluhopisy \u2013 XIII.","author":"dobretrejdy :c)","date":"28.10.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Poznat a pochopit dluhopisov\u00fd trh, porozum\u011bt z\u00e1kladn\u00edm princip\u016fm spojen\u00fdch s nakl\u00e1d\u00e1n\u00ed s dluhopisy a zjednodu\u0161en\u00fd vhled do mo\u017enost\u00ed, jak je u sv\u00e9ho brokera nakoupit a co to m\u016f\u017ee pro m\u011b znamenat, bylo p\u0159edm\u011btem p\u0159edchoz\u00edch \u010dl\u00e1nk\u016f. Nabyt\u00e9 poznatky pak mohu aplikovat na zapojen\u00ed dluhopis\u016f do sv\u00e9ho obchodov\u00e1n\u00ed a nemus\u00ed to\u2026","rel":"","context":"V \u201eDluhopisy\u201c","block_context":{"text":"Dluhopisy","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=60"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=700%2C400&ssl=1 2x"},"classes":[]}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/6938","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=6938"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/6938\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7328,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/6938\/revisions\/7328"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/6962"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=6938"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=6938"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=6938"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}