{"id":5640,"date":"2021-12-28T17:31:45","date_gmt":"2021-12-28T15:31:45","guid":{"rendered":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5640"},"modified":"2024-08-18T09:38:03","modified_gmt":"2024-08-18T07:38:03","slug":"fondovani-i","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5640","title":{"rendered":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 I."},"content":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 Nebyl to dobr\u00fd rok. Toto mohu zcela jednozna\u010dn\u011b prohl\u00e1sit p\u0159i bilancov\u00e1n\u00ed p\u0159ed z\u00e1v\u011brem leto\u0161n\u00edho roku a nem\u00e1 to \u017e\u00e1dnou souvislost s\u00a0obchodov\u00e1n\u00edm, ale s\u00a0m\u00fdm osobn\u00edm \u017eivotem. Ztr\u00e1ta nejbli\u017e\u0161\u00edho \u010dlov\u011bka m\u011b natolik paralyzovala, \u017ee jsem nebyl schopen od konce l\u00e9ta napsat \u017e\u00e1dn\u00e9 kloudn\u00e9 slovo a m\u00e1m proto ve sv\u00e9m \u201ep\u0159\u00edpravn\u00e9m WORDu\u201c rozepsan\u00fdch a nedokon\u010den\u00fdch n\u011bkolik r\u016fzn\u00fdch tradingov\u00fdch \u010dl\u00e1nk\u016f, snad na n\u011b v\u00a0nejbli\u017e\u0161\u00ed budoucnosti p\u0159ijde \u0159ada a do\u010dkaj\u00ed se sv\u00e9 finalizace. Sv\u00e9 si vzal tak\u00e9 \u010das spojen\u00fd s\u00a0p\u0159em\u00fd\u0161len\u00edm, p\u0159\u00edpravou a n\u00e1slednou realizac\u00ed prvn\u00edch obchod\u016f v\u00a0investi\u010dn\u00edm fondu Quantical<\/strong><\/span><\/a>\u00a0a pr\u00e1v\u011b o tomto by m\u011bly b\u00fdt n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed \u0159\u00e1dky.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Byla to patrn\u011b pr\u00e1v\u011b pr\u00e1ce nad obchody fondu, kter\u00e1 mi pomohla \u201esrovnat krok\u201c a zam\u011b\u0159it pozornost spr\u00e1vn\u00fdm sm\u011brem, pozorov\u00e1n\u00ed, v\u00fdvoj a vliv obchod\u016f na situaci fondu pak zp\u016fsobila, \u017ee jsem musel velmi rychle transformovat sv\u016fj pohled na trading a zcela z\u00e1sadn\u011b zm\u011bnit postoj k obchodov\u00e1n\u00ed. Obchody fondu byly spu\u0161t\u011bny za\u010d\u00e1tkem \u0159\u00edjna, mohu tak nyn\u00ed, po necel\u00fdch t\u0159ech m\u011bs\u00edc\u00edch, rekapitulovat sv\u00e9 prvn\u00ed dojmy a z\u00e1\u017eitky s fondov\u00fdmi obchody, co jsem \u010dekal a p\u0159edpokl\u00e1dal, co se nestalo a co se nakonec ukazuje \u00fapln\u011b jinak.<\/span><\/p>\n

\n

Moje a Tvoje pen\u00edze<\/span><\/strong><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 M\u00e1m v hlav\u011b nastaveno, a minulost m\u011b v tom utvrdila, \u017ee psychick\u00e9 rozpolo\u017een\u00ed u obchodov\u00e1n\u00ed je \u00fam\u011brn\u00e9 rizikovosti obchod\u016f, kter\u00e9 prov\u00e1d\u00edm. Pokud bych sv\u00e9 pen\u00edze poslal do obchodu, kde mohu mnoho ztratit, vytvo\u0159\u00edm si psychickou nepohodu a budu neust\u00e1le zam\u011bstn\u00e1n my\u0161lenkami na to, \u017ee obchod m\u016f\u017ee dopadnout \u0161patn\u011b. Existuje mnoho literatury, \u010dl\u00e1nk\u016f, specializovan\u00fdch web\u016f, kter\u00e9 se zab\u00fdvaj\u00ed psychologi\u00ed tradingu a v\u017edy jsem tuto str\u00e1nku tradingu v\u00edcem\u00e9n\u011b zleh\u010doval ve smyslu \u201ejak si kdo ustele, tak si tak\u00e9 lehne\u201c. Zcela \u00fasm\u011bvn\u011b tak na m\u011b p\u016fsob\u00ed proklamace, \u010dl\u00e1nky nebo posty na soci\u00e1ln\u00edch s\u00edt\u00edch, kter\u00e9 vid\u00ed hlavn\u00ed p\u0159\u00ed\u010dinu ne\u00fasp\u011bchu obchodn\u00edka v jeho psychick\u00e9 nest\u00e1losti, a nikoliv ve \u0161patn\u011b zvolen\u00e9m obchodu se \u0161patn\u00fdm pom\u011brem rizika a profitu. Vypsan\u00fd kreditn\u00ed op\u010dn\u00ed spread s pom\u011brem riziko\/profit 5:1 neskon\u010dil ztr\u00e1tou proto, \u017ee obchodn\u00edk psychicky neust\u00e1l pohyb proti t\u00e9to pozici a zav\u0159el jej na \u201ejedenap\u016fln\u00e1sobku p\u0159ijat\u00e9ho Pr\u00e9mia\u201c, ale proto, \u017ee je to prost\u011b zna\u010dn\u011b rizikov\u00fd obchod a doty\u010dn\u00fd trader jednodu\u0161e netu\u0161\u00ed, jak m\u00e1 s takto ztr\u00e1tovou pozic\u00ed nalo\u017eit. Operovat s psychikou je v takov\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b nesmysl, to, \u017ee p\u0159i p\u0159ep\u00e1len\u00ed pozic vzhledem ke sv\u00e9mu \u00fa\u010dtu m\u016f\u017eu p\u0159ij\u00edt o jeho polovinu tak nen\u00ed probl\u00e9m psychologick\u00fd, ale statistick\u00fd. P\u0159ipou\u0161t\u00edm, \u017ee je nakonec mo\u017en\u00e9, \u017ee po takto devastuj\u00edc\u00ed ztr\u00e1t\u011b mus\u00edm nav\u0161t\u00edvit psychologickou poradnu, s psychologi\u00ed samotn\u00e9ho tradingu to ale nem\u00e1 mnoho spole\u010dn\u00e9ho.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Prvn\u00ed v\u00fdznamn\u00fd probl\u00e9m \u201enetradingov\u00e9ho\u201c charakteru s\u00a0obchody fondu nastal u m\u011b ale pr\u00e1v\u011b v\u00a0psychologick\u00e9 rovin\u011b. Pen\u00edze, kter\u00e9 obchoduji, nejsou m\u00e9 vlastn\u00ed pen\u00edze. Nev\u00edm, jestli je to v\u011bkem nebo dosavadn\u00edm zp\u016fsobem \u017eivota, ale disponovat s\u00a0ciz\u00edmi pen\u011bzi byl pro m\u011b v\u00a0prvn\u00edch dnech spu\u0161t\u011bn\u00ed fondov\u00fdch obchod\u016f opravdov\u00fd probl\u00e9m. Sv\u011b\u0159en\u00e9 pen\u00edze p\u0159ich\u00e1zej\u00ed zejm\u00e9na od lid\u00ed, kte\u0159\u00ed m\u011b znaj\u00ed z\u00a0nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00edch finan\u010dn\u00edch port\u00e1l\u016f nebo jsme spolu komunikovali na tomto webu, tak\u017ee prov\u00e1d\u011bt obchody s\u00a0prost\u0159edky osob, ke kter\u00fdm m\u00e1m n\u011bjak\u00fd vlastn\u00ed osobn\u00ed vztah, je pro m\u011b v\u00fdrazn\u011b svazuj\u00edc\u00ed a zavazuje m\u011b k\u00a0obrovsk\u00e9 zodpov\u011bdnosti. Toto pak zna\u010dn\u011b ub\u00edr\u00e1 na lehkosti, s\u00a0jakou bych p\u0159istupoval ke sv\u00fdm vlastn\u00edm obchod\u016fm na sv\u00e9m vlastn\u00edm \u00fa\u010dtu, tam jsem pouze s\u00e1m za sebe a jak\u00e9koliv pochyben\u00ed jde pak pouze na m\u016fj vrub, nikomu se nemus\u00edm nijak zpov\u00eddat.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Nem\u016f\u017eu nyn\u00ed, po t\u0159ech m\u011bs\u00edc\u00edch, n\u011bjak v\u00fdznamn\u011b konstatovat, \u017ee by se m\u00e9 pocity spojen\u00e9 s nakl\u00e1d\u00e1n\u00edm s ciz\u00edmi prost\u0159edky n\u011bjak v\u00fdrazn\u011b zm\u011bnily, zvl\u00e1\u0161tn\u00ed chv\u011bn\u00ed v krajin\u011b b\u0159i\u0161n\u00ed m\u00e1m po\u0159\u00e1d. Investo\u0159i fondu usoudili, \u017ee jejich pen\u00edze budou rozmno\u017eeny, na\u0161\u00ed povinnost\u00ed je nezklamat je a poskytnout t\u011bmto prost\u0159edk\u016fm takovou ochranu a p\u00e9\u010di, aby byli spokojeni. Tento z\u00e1vazek tak, bez ohledu na typ obchodu, navozuje u m\u011b psychologicky nezvykl\u00e9 situace, na kter\u00e9 si snad postupem \u010dasu p\u0159ivyknu a nebudou m\u011b v\u00fdrazn\u011b svazovat. Pokud jsem tedy doposud sledoval v nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00edch kinematografick\u00fdch d\u00edlech s finan\u010dn\u00ed t\u00e9matikou postavy nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00edch ment\u00e1ln\u00edch kou\u010d\u016f a osobnostn\u00edch terapeut\u016f pracuj\u00edc\u00edch s deprimovan\u00fdmi tradery, mo\u017en\u00e1 \u017ee bych pr\u00e1v\u011b na zvl\u00e1dnut\u00ed tohoto probl\u00e9mu n\u011bjak\u00e9ho pot\u0159eboval\u2026jak se ale zn\u00e1m, tak to brzy p\u0159ejde :c)<\/span><\/p>\n

Net Liquidation Value<\/span><\/strong><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 Mohu si v\u00e9st nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00ed obchodn\u00ed den\u00edky, sumarizovat obchody podle typ\u016f nebo t\u0159\u00edd a d\u011blat nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00ed vyhodnocov\u00e1n\u00ed a osobn\u00ed p\u0159ehledy, v\u00fdkonnost fondu je m\u011b\u0159ena ukazatelem Net Liquidation Value (NLV)<\/strong>. Pokud bych nyn\u00ed v\u0161echny pozice portfolia prodal nebo koupil zp\u011bt a p\u0159evedl na Base Currency, tedy m\u011bnu, ve kter\u00e9 je \u00fa\u010det fondu veden a toto porovnal se sumou, kterou m\u00e1 fond k dispozici od investor\u016f, zjistil bych jeho v\u00fdkonnost. Toto je hrub\u00e1 a zjednodu\u0161en\u00e1 p\u0159edstava o m\u011b\u0159en\u00ed v\u00fdkonu. Nen\u00ed to samoz\u0159ejm\u011b tak jednoduch\u00e9, proto\u017ee fond m\u00e1 s\u00e1m o sob\u011b n\u011bjak\u00e9 vlastn\u00ed n\u00e1klady a investo\u0159i rovn\u011b\u017e nevlo\u017eili sv\u00e9 prost\u0159edky ve stejn\u00fd \u010das, mohu ale pomoc\u00ed tohoto ukazatele zji\u0161\u0165ovat, jak si fond vede. Mohu si tak pro obecnou a jednoduchou \u00favahu nap\u0159\u00edklad p\u0159edstavit, \u017ee majetek fondu (vlo\u017een\u00e9 prost\u0159edky investor\u016f) jsou 100 000 USD a j\u00e1 nakoup\u00edm do portfolia fondu 1000 kus\u016f akci\u00ed n\u011bjak\u00e9 spole\u010dnosti za 100 USD\/kus. Pokud bude z\u00edtra cena akci\u00ed 101.00 USD, bude \u010dinit NLV fondu 101 000 USD a fondov\u00e9 portfolio vyd\u011blalo +1%. Pokles ceny akci\u00ed v portfoliu na 99.00 USD bude ve stejn\u00e9m smyslu znamenat prod\u011blek fondu ve v\u00fd\u0161i -1%. Akciov\u00e9 portfolio nebo obecn\u011b portfolio z investi\u010dn\u00edch n\u00e1stroj\u016f, kter\u00e9 neobsahuj\u00ed \u017e\u00e1dnou \u010dasovou slo\u017eku ceny (nebo jejich existence nen\u00ed \u010dasov\u011b omezena) pak pln\u011b odr\u00e1\u017e\u00ed svou v\u00fdkonnost podle cenov\u00fdch pohyb\u016f jejich slo\u017eek, to je celkem jednodu\u0161e pochopiteln\u00e9 a p\u0159edstaviteln\u00e9. Portfolio fondu slo\u017een\u00e9 z kombinac\u00ed takov\u00fdch podklad\u016f a nav\u00e1zan\u00fdch deriv\u00e1tov\u00fdch pozic (op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f, futures\u2026) v\u0161ak trp\u00ed dal\u0161\u00edmi riziky, kter\u00e9 deriv\u00e1tov\u00e1 slo\u017eka do portfolia p\u0159in\u00e1\u0161\u00ed. Pokles na akciov\u00e9m titulu m\u016f\u017eu \u201evysed\u011bt\u201c, tedy po\u010dkat, a\u017e se cena zotav\u00ed nad jeho po\u0159izovac\u00ed hodnotu nebo jej m\u016f\u017ee kompenzovat sou\u010dasn\u00fd r\u016fst jin\u00e9ho titulu, kter\u00fd s touto akciovou pozic\u00ed opa\u010dn\u011b koreluje. Pokud nejsem tla\u010den marginov\u00fdmi po\u017eadavky \u010di souvisej\u00edc\u00edmi \u00farokov\u00fdmi n\u00e1klady na tyto akciov\u00e9 pozice, nehraje \u010das pro v\u00fdkon takto strukturovan\u00e9ho fondov\u00e9ho portfolia v\u00fdznamnou roli. Deriv\u00e1tov\u00e9 pozice v\u0161ak do portfolia p\u0159in\u00e1\u0161ej\u00ed riziko vypl\u00fdvaj\u00edc\u00ed nikoliv pouze z pohybu podkladov\u00e9ho aktiva (jako nap\u0159\u00edklad \u010dist\u011b akciov\u00e9 portfolio), ale tak\u00e9 riziko spojen\u00e9 s plynut\u00edm \u010dasu, kol\u00eds\u00e1n\u00edm volatility nebo zm\u011bny \u00farokov\u00fdch sazeb.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Portfolio na\u0161eho fondu je slo\u017eeninou podkladov\u00fdch pozic a deriv\u00e1t\u016f, zejm\u00e9na op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f. Kombinace, kter\u00e9 byly po\u0159\u00edzeny jako komplexn\u00ed pozice vych\u00e1zej\u00ed z princip\u016f Delta Neutrality, jak jsem je popisoval v s\u00e9rii \u010dl\u00e1nk\u016f na toto t\u00e9ma<\/strong><\/span><\/a>, znamenaj\u00ed po\u0159izov\u00e1n\u00ed \u00a0podkladov\u00fdch aktiv \u2013 akci\u00ed a futures, kter\u00e9 jsou hed\u017eov\u00e1ny p\u0159\u00edslu\u0161n\u00fdmi Long op\u010dn\u00edmi kontrakty, tyto obchodn\u00ed strategie nav\u00edc startuj\u00ed s v\u011bt\u0161\u00edm po\u010dtem Long op\u010dn\u00edch pozic ne\u017e jsou po\u010dty po\u0159\u00edzen\u00fdch podklad\u016f, proto\u017ee p\u0159edpokl\u00e1daj\u00ed, \u017ee budouc\u00ed podkladov\u00e1 aktiva po\u0159\u00edd\u00edm za lep\u0161\u00ed cenu nebo se st\u00e1vaj\u00edc\u00edch po\u0159\u00edzen\u00fdch podkladov\u00fdch aktiv za lep\u0161\u00ed cenu zbav\u00edm. Z t\u011bchto \u201ebonus\u016f\u201c vytv\u00e1\u0159en\u00fdch podkladov\u00fdmi aktivy pak ukrajuje svou \u010d\u00e1st pr\u00e1v\u011b b\u011b\u017e\u00edc\u00ed \u010das a volatilita, kter\u00e1 hed\u017euj\u00edc\u00edm op\u010dn\u00edm kontrakt\u016fm ub\u00edr\u00e1 na jejich cen\u011b. Proto\u017ee se zejm\u00e9na plynut\u00ed \u010dasu neprom\u00edt\u00e1 do ceny op\u010dn\u00edho kontrakt\u016f line\u00e1rn\u011b, doch\u00e1z\u00ed ke zkreslov\u00e1n\u00ed NLV portfolia pr\u00e1v\u011b d\u00edky tomuto efektu. B\u011bh \u010dasu se pro cenu t\u0159\u00edm\u011bs\u00ed\u010dn\u00edho Long op\u010dn\u00ed kontrakt v prvn\u00edch dnech po\u0159\u00edzen\u00ed jakoby v\u016fbec net\u00fdkal, vypisovan\u00e9 Short op\u010dn\u00ed kontrakty maj\u00ed pak st\u00e1le svou cenu, i kdy\u017e jejich strike je zcela v\u00fdznamn\u011b \u201emimo pen\u00edze\u201c. Proto\u017ee ceny podkladov\u00fdch aktiv \u017e\u00e1dnou \u010dasovou slo\u017eku nemaj\u00ed, m\u016f\u017ee pohyb na podkladu vytv\u00e1\u0159et profit, zat\u00edmco p\u0159\u00edslu\u0161n\u00fd nav\u00e1zan\u00fd op\u010dn\u00ed kontrakt tuto trajektorii profitu vykresluje jin\u00fdm zp\u016fsobem d\u00edky konstrukci cenov\u00e9ho modelu, podle kter\u00e9ho je po\u010d\u00edt\u00e1na jeho cena.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Obchody, kter\u00e9 jsem prov\u00e1d\u011bl na sv\u00e9m vlastn\u00edm \u00fa\u010dtu, sleduji pomoc\u00ed vlastn\u00edch excel\u016f, kde si streamuji aktu\u00e1ln\u00ed ceny po\u0159\u00edzen\u00fdch pozic a tyto na\u010d\u00edtan\u00e9 hodnoty mi pak ukazuj\u00ed mo\u017en\u00e9 sc\u00e9n\u00e1\u0159e dal\u0161\u00edho v\u00fdvoje pozic a pom\u00e1haj\u00ed \u010dinit dal\u0161\u00ed obchodn\u00ed rozhodnut\u00ed. Obchodn\u00ed platforma TWS mi takov\u00e9 situace nen\u00ed schopna zobrazit a naopak, m\u016f\u017ee n\u011bkter\u00e1 rozhodnut\u00ed dost zkreslovat d\u00edky zobrazov\u00e1n\u00ed aktu\u00e1ln\u00edch cen op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f bez souvislost\u00ed, kter\u00e9 vid\u00edm pouze ve sv\u00e9 excelovsk\u00e9 aplikaci. V jednoduch\u00e9m p\u0159\u00edkladu s \u00fa\u010dtem o velikosti 150.000 USD mohu m\u00edt nakoupeno 10x Long Put na strike 100 za \u010d\u00e1stku celkov\u011b -2000 USD a d\u00e1le m\u00e1m po\u0159\u00edzeno 500* Long akci\u00ed nakoupen\u00fdch za 100 USD\/kus. V tuto chv\u00edli po\u0159\u00edzen\u00ed pozice, kdy nedo\u0161lo k \u017e\u00e1dn\u00e9mu cenov\u00e9mu pohybu, je NLV po\u0159\u00e1d 150.000 USD, proto\u017ee bych byl schopen (modelov\u011b) prodat 10x Long Put za cenu +2000 USD a 500* Long akci\u00ed bych tak\u00e9 prodal za jejich po\u0159izovac\u00ed hodnotu. Po uplynut\u00ed n\u011bjak\u00e9ho \u010dasu mohu konstatovat, \u017ee doposud jsem v\u00fdpisy 5x Short Put pod strike 100 a 5x Short Call nad strike 100 z\u00edskal celkov\u011b +500 USD. P\u0159i aktu\u00e1ln\u00ed cen\u011b akcie 100 USD mi tyto nevytv\u00e1\u0159\u00ed \u017e\u00e1dn\u00fd profit ani ztr\u00e1tu, cena Long Put je nyn\u00ed, d\u00edky b\u011bhu \u010dasu, na \u00farovni 160 USD\/kus, tedy +1600 USD za deset nakoupen\u00fdch op\u010dn\u00edch Long Put kontrakt\u016f. M\u00e1 pozice m\u00e1 nyn\u00ed NLV vypo\u010d\u00edtanou jako 150.000 USD (startovac\u00ed NLV) -2000 USD (n\u00e1kup Long Put) +500 USD (tr\u017eba za v\u00fdpisy opc\u00ed) +1600 USD (aktu\u00e1ln\u00ed cena Long Put) = celkem 150.100 USD, p\u0159edstavovalo by to zhodnocen\u00ed pen\u011bz (m\u011b\u0159eno NLV) ve v\u00fd\u0161i +0.06%. V dan\u00e9m okam\u017eiku ale v obchodn\u00ed platform\u011b vid\u00edm pouze informaci, \u017ee m\u00e9 10x Long Put prod\u011bl\u00e1vaj\u00ed -400 USD a akcie nevyd\u011blaly nic a nelze z t\u011bchto \u00fadaj\u016f ur\u010dit, co se mus\u00ed st\u00e1t, aby obchod byl ziskov\u00fd nebo alespo\u0148 \u201eza nula\u201c. Pomoci evidence dosavadn\u00edho pr\u016fb\u011bhu obchodu v m\u00e9m excelu v\u00edm, \u017ee jsem za zaji\u0161t\u011bn\u00ed utratil -2.000 USD a dosavadn\u00ed \u010dinnost\u00ed (vypisov\u00e1n\u00edm Short opc\u00ed) p\u0159inesl na \u00fa\u010det +500 USD. Moment\u00e1ln\u011b m\u00e1 tak obchod maxim\u00e1ln\u00ed ztr\u00e1tu -1500 USD, proto\u017ee ta by nastala, kdyby cena akci\u00ed p\u0159i expiraci z\u016fstala p\u0159esn\u011b na \u00farovni 100 USD, m\u00e9 Long Put 100 by vypr\u0161ely jako bezcenn\u00e9 a akcie by nep\u0159inesly \u017e\u00e1dn\u00fd profit. T\u011bchto minim\u00e1ln\u011b 1500 USD mi mus\u00ed p\u0159in\u00e9st bu\u010f prodej 500* Long akci\u00ed, kter\u00e9 ji\u017e m\u00e1m na sv\u00e9m \u00fa\u010dtu nebo n\u00e1kup zbyl\u00fdch 500* Long akci\u00ed za tak n\u00edzkou cenu, aby rozd\u00edl mezi touto n\u00e1kupn\u00ed cenou a hodnotou strike Long Put 100 p\u0159edstavoval pr\u00e1v\u011b alespo\u0148 +1500 USD. Je tak nyn\u00ed velmi jednoduch\u00e9 zjistit BreakEven body pro po\u017eadovan\u00fd pohyb 500* Long akci\u00ed, kter\u00e9 ji\u017e m\u00e1m na sv\u00e9m \u00fa\u010dtu, aby vyd\u011blaly pr\u00e1v\u011b po\u017eadovanou sumu +1500 USD. Sta\u010d\u00ed pohyb o +3 USD vzh\u016fru nebo -3 USD n\u00ed\u017ee (1500\/500). Na t\u011bchto strike (103 a 97) tedy vypisuji Short Call 103 a Short Put 97. Prora\u017een\u00ed t\u011bchto strike bude znamenat bu\u010f n\u00e1kup 500* Long akci\u00ed o t\u0159i dolary m\u00e9n\u011b, ne\u017e je sou\u010dasn\u00e1 cena (p\u0159i\u0159azen\u00ed na Short Put 97) nebo prodej 500* Long akci\u00ed, kter\u00e9 ji\u017e m\u00e1m na sv\u00e9m \u00fa\u010dtu o t\u0159i dolary dr\u00e1\u017e, ne\u017e jsem je koupil. Ka\u017ed\u00e1 z t\u011bchto akc\u00ed p\u0159inese k\u00fd\u017een\u00fdch +1500 USD a zji\u0161t\u011bn\u00ed, \u017ee na obchodu ji\u017e nelze prod\u011blat, dal\u0161\u00edm bonusem nav\u00edc je Pr\u00e9mium za tyto v\u00fdpisy. Bude jist\u00e9, \u017ee po expiraci bude hodnota NLV nejm\u00e9n\u011b 150.000 USD. Co se ale stane, pokud po v\u00fdpisu Short opc\u00ed cena za\u010dne nap\u0159\u00edklad klesat a proraz\u00ed strike 97, na kter\u00e9m m\u00e1m 5x Short Put 97 pro n\u00e1kup akci\u00ed o t\u0159i dolary m\u00e9n\u011b, ne\u017e je strike Long Put 100 a bude se pohybovat kolem ceny 90 USD? Tato Short Put 97 bude zna\u010dn\u011b ztr\u00e1tov\u00e1 a bude \u201evypalovat d\u00edru\u201c do NLV. Pokud jsem za jej\u00ed v\u00fdpis utr\u017eil +100 USD, tak nyn\u00ed, p\u0159i zna\u010dn\u00e9m poklesu na \u00farove\u0148 90 USD m\u016f\u017ee m\u00edt hodnotu nap\u0159\u00edklad -850 USD, ztr\u00e1ta na \u00fa\u010dtu d\u00edky t\u00e9to opci tak bude ve v\u00fd\u0161i -750 USD. P\u0159esto\u017ee tento pokles bude doprov\u00e1zen n\u00e1r\u016fstem hodnoty vzd\u00e1len\u00fdch Long Put 100, nebude tento r\u016fst cen vzd\u00e1len\u00fdch Long Put zcela tuto ztr\u00e1tu kompenzovat, proto\u017ee pohyb ceny opce v siln\u011b vzd\u00e1len\u011bj\u0161\u00ed expiraci m\u00e1 jinou dynamiku ne\u017e u ceny opc\u00ed velmi bl\u00edzko k expiraci. P\u0159esto\u017ee tedy mohu velmi spokojen\u011b pozorovat, jak pokles ceny pod strike vypsan\u00e9 Short Put 97 p\u0159inese na m\u016fj \u00fa\u010det 500* Long akci\u00ed za cenu o t\u0159i dolary ni\u017e\u0161\u00ed, ne\u017e je strike Long Put 100 a po\u017eadovan\u00fdch +1500 USD pro dosa\u017een\u00ed BreakEven bodu, budu pozorovat, \u017ee aktu\u00e1ln\u00ed hodnota NLV bude vykazovat hodnotu ni\u017e\u0161\u00ed ne\u017e je 150.000 USD a fond podle tohoto ukazatele bude v danou chv\u00edli ve ztr\u00e1t\u011b. P\u0159i expiraci Short Put 97 za p\u0159edpokladu, \u017ee cena z\u016fstane pod \u00farovn\u00ed 97, se v\u0161ak hodnota NLV srovn\u00e1 a bude nejm\u00e9n\u011b 150.000 USD, budu m\u00edt toti\u017e 10x Long Put 100 a 1000*Long akci\u00ed nakoupen\u00fdch tak, \u017ee n\u00e1klady na Long Put 100 budou zcela uhrazeny a p\u0159i expiraci Long Put 100 m\u00e1m zaru\u010deno, \u017ee v\u017edy prod\u00e1m sv\u00e9 akcie za cenu 100 USD\/kus.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0 Nen\u00ed tedy v sil\u00e1ch TWS nebo mo\u017en\u00e9 z pozorov\u00e1n\u00ed hodnoty NLV zjistit, co m\u016fj obchod aktu\u00e1ln\u011b pot\u0159ebuje ke sv\u00e9 profitabilit\u011b a jak\u00e9 m\u00e1m u\u010dinit obchodn\u00ed rozhodnut\u00ed pro dal\u0161\u00ed transakce, abych mohl nakonec p\u0159iv\u00e9st celou strategii do \u00fasp\u011b\u0161n\u00e9ho konce dal\u0161\u00edmi operacemi. Mus\u00edm si tedy vytvo\u0159it vlastn\u00ed evidenci obchod\u016f mimo obchodn\u00ed platformu a b\u00fdt si jist\u00fd, \u017ee aktu\u00e1ln\u011b ztr\u00e1cej\u00edc\u00ed hodnota NLV nen\u00ed nic, co by mohlo m\u00e9 portfolio po\u0161kodit. Toto je dal\u0161\u00ed v\u00fdrazn\u00e1 zm\u011bna m\u00e9ho obchodn\u00edho p\u0159\u00edstupu, kter\u00fd jsem aplikoval na sv\u00e9m vlastn\u00edm obchodn\u00edm \u00fa\u010dtu na rozd\u00edl od stylu, kter\u00fd je aplikov\u00e1n na obchody fondu. Soukrom\u011b jsem na hodnotu NLV v\u016fbec nebral \u017e\u00e1dn\u00fd z\u0159etel, proto\u017ee jsem ve sv\u00fdch vlastn\u00edch streamovac\u00edch aplikac\u00edch vid\u011bl mo\u017en\u00e9 profity a ztr\u00e1ty vypl\u00fdvaj\u00edc\u00ed z budouc\u00edho v\u00fdvoje, a to mi pro m\u00e9 pot\u0159eby sta\u010dilo. Fondov\u00e9 portfolio je ale podrobeno ka\u017edom\u011bs\u00ed\u010dn\u00edmu reportingu, tak\u017ee m\u011b krom\u011b vlastn\u00edho v\u00fdkonu jednotliv\u00fdch strategi\u00ed tak\u00e9 zaj\u00edm\u00e1 jejich dopad na celkovou aktu\u00e1ln\u00ed NLV, proto\u017ee to je to, co investory zaj\u00edm\u00e1 a co m\u011b\u0159\u00ed v\u00fdkon fondu. Doch\u00e1z\u00ed tak k m\u00edrn\u011b schizofrenn\u00ed situaci, kdy j\u00e1 vid\u00edm jin\u00fd v\u00fdvoj portfolia ve sv\u00fdch aplikac\u00edch, ne\u017e je celkov\u00fd v\u00fdvoj portfolia m\u011b\u0159en\u00fd pouze hodnotu NLV. Vzhledem k tomu, \u017ee portfolio fondu pracuje s n\u011bkolikam\u011bs\u00ed\u010dn\u00edmi op\u010dn\u00edmi kontrakty, je pro m\u011b tato diskrepance mezi aktu\u00e1ln\u00ed hodnotou NLV a v\u00fdsledky postupn\u00fdch obchod\u016f opravdovou novinkou a bude zapot\u0159eb\u00ed ji tak\u00e9 odpov\u00eddaj\u00edc\u00edm zp\u016fsobem vst\u0159ebat.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Pokud mohu op\u011bt pou\u017e\u00edt n\u011bjak\u00fd psychologick\u00fd pohled na tento probl\u00e9m, tak opravdu z\u00e1vid\u00edm portfolio mana\u017eer\u016fm spravuj\u00edc\u00edm akciov\u00e9 fondy s \u201elong only\u201c pozicemi bez zaji\u0161t\u011bn\u00ed jejich psychickou odolnost. Turbulence na trz\u00edch p\u0159in\u00e1\u0161ej\u00edc\u00ed glob\u00e1ln\u00ed propad akciov\u00fdch trh\u016f v \u0159\u00e1dech des\u00edtek procent (viz covidov\u00fd propad v b\u0159eznu 2020) projevuj\u00edc\u00ed se adekv\u00e1tn\u011b strm\u00fdm propadem NLV chce zcela jist\u011b ocelov\u00e9 nervy nejen od t\u011bchto spr\u00e1vc\u016f, ale tak\u00e9 od investor\u016f fondu.<\/span><\/p>\n

\n

Tradingov\u00e1 aktivita<\/strong><\/span><\/h1>\n

\u00a0 \u00a0<\/span>P\u0159em\u00fd\u0161lel jsem, jak a co uk\u00e1zat z vlastn\u00edch obchod\u016f na fondov\u00e9m \u00fa\u010dtu za necel\u00e9 t\u0159i m\u011bs\u00edce jeho obchodn\u00edho provozu. Proto\u017ee m\u00e1 obchodn\u00ed aktivita fondu velmi kr\u00e1tkou historii, nen\u00ed mo\u017en\u00e9 usuzovat o obecn\u00e9m trendu v\u00fdkonnosti fondu a jeho srovn\u00e1n\u00ed s v\u00fdkonnost\u00ed trh\u016f, na kter\u00fdch byly obchody um\u00edst\u011bny. Proklamovali jsme, \u017ee fond bude prov\u00e1d\u011bt p\u0159ev\u00e1\u017en\u011b obchody na b\u00e1zi Delta Neutrality<\/strong>, tedy po\u0159izov\u00e1n\u00ed podkladov\u00fdch aktiv spole\u010dn\u011b s op\u010dn\u00edmi pozicemi, kter\u00e9 je zaji\u0161\u0165uj\u00ed s t\u00edm, \u017ee tyto obchody budou podrobeny dal\u0161\u00edmu \u0159\u00edzen\u00ed, aby bylo dosa\u017eeno jejich ziskovosti. Tak se tak\u00e9 stalo a prvn\u00ed obchody fondu byly realizov\u00e1ny na op\u010dn\u00edch kontraktech s n\u011bkolikam\u011bs\u00ed\u010dn\u00ed expiraci sou\u010dasn\u011b s po\u0159\u00edzen\u00edm podkladov\u00fdch pozic. Pro startovac\u00ed obchody fondu jsem vybral podkladov\u00e9 tituly CVX, HAS, MRK, MS, PG, PM, XOM<\/strong> a AAPL<\/strong> sou\u010dasn\u011b se zaji\u0161t\u011bn\u00edm t\u011bchto pozic Long op\u010dn\u00edmi kontrakty. Celkov\u011b byl do t\u011bchto obchod\u016f alokov\u00e1n t\u00e9m\u011b\u0159 jeden milion dolar\u016f. Proto\u017ee n\u011bkter\u00e9 obchody jsou je\u0161t\u011b st\u00e1le otev\u0159eny a ukon\u010den\u00e9 obchody byly nahrazeny nov\u00fdmi na stejn\u00e9m obchodn\u00edm principu, mohu alespo\u0148 uk\u00e1zat pr\u016fb\u011bh doposud nej\u00fasp\u011b\u0161n\u011bj\u0161\u00edho z nich,\u00a0 a to obchodu na titulu Hasbro (HAS)<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Je patrn\u00e9, \u017ee obchod byl otev\u0159en 5.10.2021 a byl uzav\u0159en 1.11.2021. Pozice sest\u00e1vaj\u00edc\u00ed z\u00a011x Long Put 87.50<\/strong> a po\u0159\u00edzen\u00fdch 600x Long akci\u00ed HAS<\/strong> byla \u0159\u00edzena tak, abych postupn\u00fdmi v\u00fdpisy 4x Short Put<\/strong> pod aktu\u00e1ln\u00ed cenou po\u0159\u00eddil dal\u0161\u00edch 400x Long akci\u00ed nebo postupn\u00fdmi v\u00fdpisy 6x Short Call<\/strong> nad aktu\u00e1ln\u00ed cenou prodal vlastn\u011bn\u00e9 600x Long akcie za vy\u0161\u0161\u00ed cenu. Uptrend na akcii pak zp\u016fsobil, \u017ee jsem z pozice vystoupil prodejem 600x Long akci\u00ed za vy\u0161\u0161\u00ed cenu a prodejem 11x Long Put za jejich zbytkovou cenu. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je vyzna\u010dena oblast dr\u017een\u00ed t\u00e9to pozice. Cel\u00fd obchod zakon\u010dil profitem +2.064,64 USD<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Z\u00a0obr\u00e1zku a z\u00a0v\u00fdkazu pr\u016fb\u011bhu obchodu vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee jsem je\u0161t\u011b z\u00edskal Dividendu<\/strong> vypl\u00fdvaj\u00edc\u00ed z\u00a0dr\u017een\u00ed 600x Long akci\u00ed jako bonus k\u00a0aktu\u00e1ln\u00ed pozici. Ne v\u0161echny prob\u011bhl\u00e9 obchody tohoto typu zakon\u010dily s\u00a0takto uspokojiv\u00fdm v\u00fdsledkem a bylo by nef\u00e9r ukazovat jenom to, co se poda\u0159ilo. M\u00edrn\u011b odli\u0161n\u00fd pr\u016fb\u011bh pak vykazoval obchod na podkladu PG<\/strong>. Jeho pr\u016fb\u011bh pak mohu vid\u011bt op\u011bt v\u00a0tabulce zachycuj\u00edc\u00ed v\u0161echny podstatn\u00e9 okolnosti obchodu.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Obchod se vstupem 5.10.2021 a v\u00fdstupem p\u0159esn\u011b za m\u011bs\u00edc 5.11.2021. P\u0159edstavoval po\u0159\u00edzen\u00ed 400x Long akci\u00ed PG<\/strong> a 7x Long Put<\/strong>, kter\u00e9 tuto pozici zaji\u0161\u0165uj\u00ed. V\u00a0pr\u016fb\u011bhu obchodu jsem op\u011bt z\u00edsk\u00e1val dal\u0161\u00ed Pr\u00e9mium v\u00fdpisy opc\u00ed, a to konkr\u00e9tn\u011b postupn\u011b v\u017edy 4x Short Call<\/strong> nad aktu\u00e1ln\u00ed cenou prodal vlastn\u011bn\u00e9 400x Long akcie za vy\u0161\u0161\u00ed cenu a postupn\u00fdmi v\u00fdpisy v\u017edy 3x Short Put<\/strong> pod aktu\u00e1ln\u00ed cenou, abych po\u0159\u00eddil zbyl\u00fdch 300x Long akci\u00ed za ni\u017e\u0161\u00ed cenu. Obchod ukon\u010dilo p\u0159i\u0159azen\u00ed na 4x Short Call 142, kdy jsem 400x Long akci\u00ed prodal za cenu strike 142. Prodej zbyl\u00fdch 7x Long Put, kter\u00e9 mi z\u016fstaly na m\u00e9m \u00fa\u010dtu (spole\u010dn\u011b s vy\u0161\u0161\u00ed tr\u017ebou za prodan\u00e9 akcie) ji\u017e nepokryly n\u00e1klady na jejich po\u0159\u00edzen\u00ed spole\u010dn\u011b s vy\u0161\u0161\u00ed tr\u017ebou za prodan\u00e9 akcie, \u00fabytek ceny Long Put opc\u00ed zp\u016fsoben\u00fd plynut\u00edm \u010dasu a pohybem podkladu od strike t\u011bchto Long Put mi ostatn\u00ed benefity nenahradily. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je zobrazeno obdob\u00ed trv\u00e1n\u00ed obchodu.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Z obr\u00e1zku a tak\u00e9 z evidence obchodu v m\u00e9 tabulce vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee jsem z\u00edskal tak\u00e9 Dividendy<\/strong> z\u00a0titulu dr\u017een\u00ed Long akci\u00ed na \u00fa\u010dtu fondu.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Pro\u010d jsem zvolil pr\u00e1v\u011b tento typ obchod\u016f jako hlavn\u00ed nosn\u00e9 obchody fondu vypl\u00fdv\u00e1 z\u00a0jejich profilu risku a profitu. N\u00e1kup Long Put<\/strong> opc\u00ed a Long akci\u00ed<\/strong> podle Delta<\/strong> (nebo Long Call opc\u00ed a Short akci\u00ed podle Delta) znamen\u00e1, \u017ee maxim\u00e1ln\u00edm riskem<\/strong> je investice<\/strong> do n\u00e1kupu zaji\u0161\u0165ovac\u00edch Long op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f<\/strong>, kter\u00e1 se p\u0159ihod\u00ed v p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee by podkladov\u00e9 aktivum (akcie nebo futures) zakon\u010dily p\u0159esn\u011b na cen\u011b, za kterou jsem je po\u0159\u00eddil a zaji\u0161t\u011bn\u00ed by vypr\u0161elo jako bezcenn\u00e9, samoz\u0159ejm\u011b za p\u0159edpokladu, \u017ee bych pozici v\u016fbec ne\u0159\u00eddil a ponechal ji sv\u00e9mu osudu. Jasn\u00e1 a p\u0159edem dan\u00e1 maxim\u00e1ln\u00ed mo\u017en\u00e1 ztr\u00e1ta. Mohu v\u0161ak neomezen\u011b vyd\u011blat<\/strong>, a je jedno, kter\u00fdm sm\u011brem se podklad bude pohybovat. V modelov\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b 10x Long Put a 500x Long akci\u00ed mohu p\u0159i uptrendu profitovat na 500x Long akci\u00edch, v p\u0159\u00edpad\u011b propadu mohu profitovat na 10x Long Put. Pokud proti pozic\u00edm prov\u00e1d\u00edm bezrizikov\u00e9 v\u00fdpisy, tedy v m\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b 5x Short Call proti vlastn\u011bn\u00fdm 500x Long akci\u00edm nebo 5x Short Put proti vlastn\u011bn\u00fdm 5x Long Put (tyto prozat\u00edm nic nezaji\u0161\u0165uj\u00ed) z\u00edsk\u00e1v\u00e1m dal\u0161\u00ed Pr\u00e9mium, kter\u00e9 hrad\u00ed n\u00e1klady na zaji\u0161t\u011bn\u00ed, vym\u011b\u0148uji v\u0161ak tyto v\u00fdpisy za omezenou mo\u017enost profitu, kter\u00e1 je ur\u010dena strike, na kter\u00fdch vypisuji. Nejsem jasnovidec, tak\u017ee nev\u00edm, kam se cena akcie pohne a kde se bude nach\u00e1zet za n\u011bkolik m\u011bs\u00edc\u016f p\u0159i expiraci Long Put, kter\u00e9 definuj\u00ed \u010dasovou osu obchodu, mohu tak nap\u0159\u00edklad p\u0159i pohledu na graf cenov\u00e9ho pr\u016fb\u011bhu akcie PG na obr\u00e1zku v\u00fd\u0161e litovat, \u017ee jsem nenechal akcie d\u00e1le r\u016fst a u\u017e\u00edt si profitu z jejich cenov\u00e9ho v\u00fdvoje, kter\u00fd nastal po jeho ukon\u010den\u00ed. Stejn\u011b tak bych ov\u0161em mohl litovat promarn\u011bn\u00e9ho Pr\u00e9mia z neuskute\u010dn\u011bn\u00fdch v\u00fdpis\u016f, kdyby cena akcie PG byla nyn\u00ed na hodnot\u011b 140 USD, tedy na \u00farovni, za kterou jsem je po\u0159\u00eddil a j\u00e1 se spol\u00e9hal pouze na pohyb a ned\u011blal \u017e\u00e1dn\u00e9 pr\u016fb\u011b\u017en\u00e9 kroky. Z tabulky pr\u016fb\u011bhu obchodu je patrn\u00e9, \u017ee nasb\u00edran\u00e1 Pr\u00e9mia za m\u011bs\u00edc trv\u00e1n\u00ed obchodu \u010dinil \u010d\u00e1stku +710.03 USD. Z charakteru vstupn\u00edch pozic vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee m\u00e1m v\u017edy v\u00edce zaji\u0161\u0165ovac\u00edch opc\u00ed ne\u017e podkladov\u00fdch aktiv, jsem tak po vstupu do obchodu jakoby \u201ep\u0159ezaji\u0161t\u011bn\u201c a podkladov\u00e9 aktivum mi nem\u016f\u017ee nijak ubl\u00ed\u017eit sv\u00fdm pohybem, a\u0165 je jak\u00fdkoliv a v jak\u00e9mkoliv sm\u011bru, takov\u00fd komfort mi umo\u017e\u0148uje jen nemnoho tradingov\u00fdch strategi\u00ed. V obchodov\u00e1n\u00ed je ale v\u017edy \u201en\u011bco za n\u011bco\u201c, tak\u017ee p\u0159esto\u017ee je vstupn\u00ed situace velmi komfortn\u00ed z pohledu pom\u011bru risk\/profit, je tato strategie sice bezpe\u010dn\u00e1, ale neslibuje zhodnocen\u00ed ve stovk\u00e1ch procent.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Co jsem prozat\u00edm ud\u011blal \u0161patn\u011b? Pokud jsem tyto strategie obchodoval na sv\u00e9m \u00fa\u010dtu, byly to obchody o men\u0161\u00edm objemu a s men\u0161\u00edm po\u010dtem jednotliv\u00fdch titul\u016f, jednodu\u0161e proto, \u017ee nem\u00e1m tak velk\u00fd \u00fa\u010det, jako je \u00fa\u010det fondu a tak\u00e9 obchoduji sou\u010dasn\u011b jin\u00e9 v\u011bci. Proto, s odstupem i takto kr\u00e1tk\u00e9ho \u010dasu necel\u00e9 t\u0159i m\u011bs\u00edce, mohu konstatovat, \u017ee bylo patrn\u011b nevhodn\u00e9 vstoupit do t\u011bchto Delta Neutral obchod\u016f najednou, nam\u00edsto postupn\u011b a s n\u011bjak\u00fdmi p\u0159edpoklady. Jak je to my\u0161leno? Principy t\u011bchto Delta Neutral obchod\u016f jsou postaveny na skute\u010dnosti, \u017ee je zcela jedno, kdy do obchod\u016f vstoup\u00edm, pokud jsem p\u0159i nich hledal inspiraci v technik\u00e1ch op\u010dn\u00edho market makingu, tak tito \u00fa\u010dastn\u00edci op\u010dn\u00edch trh\u016f mus\u00ed poskytovat likviditu v jak\u00e9koliv situaci a nemohou \u010dekat, a\u017e bude cena na n\u011bjak\u00e9 \u00farovni \u201cA\u201c nebo Implied Volatilita na hladin\u011b \u201eB\u201c, vypln\u011bn\u00ed po\u017eadavk\u016f na obchod mus\u00ed b\u00fdt hladk\u00e9 \u201eza jak\u00e9hokoliv po\u010das\u00ed\u201c. Je tedy tak\u00e9 jedno, kdy nakoup\u00edm nap\u0159\u00edklad Long Put a Long akcie do m\u00e9 strategie, pokud bude cena akci\u00ed n\u00edzko, mohu o\u010dek\u00e1vat obrat a r\u016fst na nakoupen\u00fdch akci\u00edch, kter\u00fd pokryje m\u00e9 n\u00e1klady na nakoupen\u00e9 Long Put opce, pokud cena akci\u00ed bude d\u00e1le klesat, mohu nakoupit dal\u0161\u00ed akcie do pln\u00e9ho po\u010dtu podle po\u010dtu zaji\u0161t\u011bn\u00ed za lep\u0161\u00ed cenu. Pokud bude Implied Volatilita p\u0159i vstupu do obchodu na n\u00edzk\u00e9 \u00farovni, nakoup\u00edm zaji\u0161\u0165ovac\u00ed Long Put opce velmi levn\u011b a n\u00e1klady na zaji\u0161t\u011bn\u00ed budou n\u00edzk\u00e9, stejn\u011b n\u00edzk\u00e1 budou ale Pr\u00e9mia na p\u0159\u00edpadn\u00fdch vypisovan\u00fdch opc\u00edch a n\u00edzk\u00e1 volatilita na podkladu navozuje ni\u017e\u0161\u00ed \u0161ance na vyd\u011bl\u00e1n\u00ed dal\u0161\u00edch pen\u011bz pohybem podkladu. V p\u0159\u00edpad\u011b vysok\u00e9 Implied Volatility budu nakupovat Long op\u010dn\u00ed kontrakty sice dr\u00e1\u017e, co\u017e zv\u00fd\u0161\u00ed po\u0159izovac\u00ed cenu, kter\u00e1 p\u0159edstavuje maxim\u00e1ln\u00ed mo\u017enou ztr\u00e1tu strategie, obdr\u017e\u00edm ale naopak tu\u010dn\u011bj\u0161\u00ed Pr\u00e9mia na vypisovan\u00fdch opc\u00edch sou\u010dasn\u011b s vy\u0161\u0161\u00ed nad\u011bj\u00ed na dal\u0161\u00ed vyd\u011blan\u00e9 pen\u00edze d\u00edky volatiln\u011bj\u0161\u00edmu pohybu na podkladov\u00e9m aktivu. Z t\u011bchto \u0159\u00e1dek tedy vypl\u00fdv\u00e1, \u017ee za chybu nepova\u017euji to, \u017ee jsem vstoupil do velk\u00e9ho po\u010dtu obchod\u016f najednou, proto\u017ee je jedno, jak\u00fd je stav konkr\u00e9tn\u00edho trhu, ka\u017ed\u00fd jeho stav m\u00e1 sv\u00e9 v\u00fdhody i nev\u00fdhody, ale to, \u017ee jsem nevytvo\u0159il vstupn\u00ed situaci tak, abych ji\u017e p\u0159i vstupu do t\u011bchto obchod\u016f mohl m\u00edt n\u011bjakou v\u00fdhodu \u010di dokonce n\u011bjak\u00fd mal\u00fd profit. Nyn\u00ed tedy pracuji na sc\u00e9n\u00e1\u0159\u00edch, kdy nyn\u011bj\u0161\u00ed vstupn\u00ed situace Long Put a Long akcie v po\u010dtu podle Delta (nebo Long Call a Short akcie v po\u010dtu podle Delta) budou v\u00fdsledkem n\u011bjak\u00e9ho \u201ep\u0159\u00edpravn\u00e9ho obchodu\u201c, jak\u00e9si \u201epozice nula\u201c, kterou n\u00e1sledn\u011b p\u0159etvo\u0159\u00edm do po\u017eadovan\u00e9 Delta Neutral strategie. Pokud tento p\u0159\u00edpravn\u00fd obchod neskon\u010d\u00ed touto transformac\u00ed, bude tento obchod uzav\u0159en na n\u011bjak\u00e9m velmi drobn\u00e9m profitu. Toto pova\u017euji za dobr\u00e9 vylep\u0161en\u00ed a budu o\u010dek\u00e1vat, \u017ee p\u0159inese v budoucnosti dal\u0161\u00ed \u00fasp\u011b\u0161n\u00e9 obchody.<\/span><\/p>\n

Aktu\u00e1ln\u00ed obchody<\/strong><\/span><\/h1>\n

\u00a0\u00a0 Ilustrac\u00ed dvou vybran\u00fdch aktu\u00e1ln\u00edch obchod\u016f bych cht\u011bl pouk\u00e1zat na nutnost evidence obchodu jinak ne\u017e pouh\u00fdmi pohledy do platformy TWS, kde mohu vid\u011bt v\u011bci jinak a v ur\u010dit\u00e9m zkreslen\u00ed tak, jak jsem tento probl\u00e9m popisoval v \u00favodu \u010dl\u00e1nku. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee je aktu\u00e1ln\u00ed fondov\u00e1 pozice na akcii FB<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 P\u0159esto\u017ee to nen\u00ed z\u00a0obr\u00e1zku s\u00a0pozic\u00ed patrn\u00e9, m\u00e1m na \u00fa\u010dtu po\u0159\u00edzenou p\u016fvodn\u011b Delta Neutral pozici s\u00a010x Long Put 315<\/strong> op\u010dn\u00edmi kontrakty s\u00a0expirac\u00ed 18.3.2022 (1)<\/strong><\/span>, za tuto zaji\u0161\u0165ovac\u00ed pozici jsem utratil celkov\u011b -23.470 USD<\/strong> (sloupec Avg Price ozna\u010den\u00fd \u010dervenou \u0161ipkou). V\u00a0tento den (6.12.2021) jsem sou\u010dasn\u011b nakoupil 500x Long akci\u00ed FB<\/strong> za cenu 319,10 USD (2)<\/span><\/strong>. V\u00a0tomto \u0159\u00e1dku (2)<\/strong><\/span> ale nen\u00ed nic vid\u011bt, krom\u011b n\u011bjak\u00e9 aktu\u00e1ln\u00ed ceny p\u0159i prav\u00e9m okraji obr\u00e1zku, a to je v po\u0159\u00e1dku. Akcie FB jsem toti\u017e nekoupil fyzicky, ale po\u0159\u00eddil jsem si je synteticky<\/strong> na strike 310<\/strong>, kde jsem nakoupil 5x Long Call 310<\/strong> za cenu -30.10 USD (3)<\/span><\/strong> a sou\u010dasn\u011b jsem vypsal 5x Short Put 310<\/strong> za cenu +21.00 USD (4)<\/span><\/strong>, ob\u011b opce jsou ve stejn\u00e9 expiraci, jako je 10x Long Put, tedy 18.3.2022. Proto\u017ee jsem na strike 310 po\u0159\u00eddil Syntetickou 500x Long akciovou pozici<\/strong> za (-30.10 USD + 21.00 USD \u2013 viz hn\u011bd\u00fd obd\u00e9ln\u00edk) debet -9,10 USD<\/strong>, znamen\u00e1 to, \u017ee jsem tuto Syntetickou Long akciovou pozici FB po\u0159\u00eddil za (310 USD +9.10 USD) cenu 319.10 USD<\/strong>, m\u011bl jsem tak na sv\u00e9m \u00fa\u010dtu v den po\u0159\u00edzen\u00ed 10x Long Put 315 za v\u00fddaj -23.470 USD a 500x Syntetick\u00fdch Long akci\u00ed FB za po\u0159izovac\u00ed cenu 319.10 USD. Aktu\u00e1ln\u011b m\u00e1m proti t\u011bmto 500x Syntetick\u00fdm Long akci\u00edm FB vyps\u00e1ny kr\u00e1tkodob\u00e9 5x Short Call<\/strong> na strike 350 s expirac\u00ed 31.12.2021 (tento p\u00e1tek) pro p\u0159\u00edjem dal\u0161\u00edho Pr\u00e9mia (5)<\/strong><\/span>. Jen na okraj uv\u00e1d\u00edm, \u017ee tyto vypsan\u00e9 kr\u00e1tkodob\u00e9 5x Short Call 350 vytv\u00e1\u0159\u00ed spole\u010dn\u011b s dlouhodob\u00fdmi 5x Long Call 310 (sou\u010d\u00e1st syntetick\u00e9 akciov\u00e9 pozice) 5x Kalend\u00e1\u0159n\u00ed spread +350\/-310 bez zv\u00fd\u0161en\u00e9ho po\u017eadavku na margin. Kr\u00e1tkodob\u00e9 5x Short Put opce se stejnou expirac\u00ed jsem nevypisoval, proto\u017ee na mo\u017en\u00fdch strikes nach\u00e1zej\u00edc\u00edch se pod strike ochrann\u00fdch Long Put 315 nebyla smyslupln\u00e1 Pr\u00e9mia. Pokud bych se na takto seskupenou pozici pod\u00edval v TWS prost\u0159ednictv\u00edm aktu\u00e1ln\u00edho P\/L<\/strong> (6)<\/strong><\/span>, mohu vypozorovat, \u017ee tato pozice je v profitu +315 USD<\/strong>. Mohu v\u0161ak nahl\u00e9dnout do m\u00e9ho p\u0159ehledu o t\u00e9to pozici, kter\u00fd zahrnuje v\u0161echny \u00fakony, kter\u00e9 jsem s pozic\u00ed prov\u00e1d\u011bl. <\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0 \u00a0Je patrn\u00e9, \u017ee jsem proti m\u00e9 pozici vypisoval 5x Short Call<\/strong> a 5x Short Put<\/strong> na r\u016fzn\u00fdch strike na opc\u00edch s t\u00fddenn\u00ed expirac\u00ed a m\u00e1m do pozice rovn\u011b\u017e zapo\u010d\u00edt\u00e1no Pr\u00e9mium, kter\u00e9 jsem obdr\u017eel p\u0159i posledn\u00edm v\u00fdpisu, a kter\u00e9 mi ji\u017e nikdo nevezme. Mohu nyn\u00ed konstatovat, \u017ee pokud by tato vypsan\u00e1 opce vypr\u0161ela jako bezcenn\u00e1 a j\u00e1 nyn\u00ed, kdy p\u00ed\u0161u tento \u010dl\u00e1nek, v\u0161echny pozice prodal za jejich aktu\u00e1ln\u00ed ceny, jej\u00ed NLV<\/strong> by vytvo\u0159ila profit +5.386 USD<\/strong><\/span> (\u010derven\u00e1 \u0161ipka). Pouze pro dopln\u011bn\u00ed, pokud by byl strike vypsan\u00e9 Short Call 350 prora\u017een, znamenalo by to prodej akci\u00ed FB za je\u0161t\u011b vy\u0161\u0161\u00ed cenu, ne\u017e je nyn\u00ed, cena zbyl\u00fdch Long Put 315 by pak byla adekv\u00e1tn\u011b ni\u017e\u0161\u00ed, v sou\u010dtu by se jednalo patrn\u011b o velmi podobnou sumu. Nemohu tedy z platformy TWS nic podstatn\u00e9ho o profitu nebo ztr\u00e1t\u011b na titulu FB vypozorovat, existence vlastn\u00ed evidence je tak pro m\u011b nutnost\u00ed.<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Nechci m\u00edt nasazeny pouze r\u016f\u017eov\u00e9 br\u00fdle, proto mohu uk\u00e1zat tak\u00e9 aktu\u00e1ln\u011b na pozici XOM<\/strong>, kter\u00e1 m\u00e1 s\u00a0profitabilitou pot\u00ed\u017ee. Na obr\u00e1zku n\u00ed\u017ee jej\u00ed aktu\u00e1ln\u00ed stav z\u00a0platformy TWS<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0\u00a0 Mohu vypozorovat, \u017ee obchod, kter\u00fd by m\u011bl kon\u010dit p\u0159i expiraci 16x Long Put 62.50<\/strong> dne 18.2.2022, m\u00e1 nyn\u00ed aktu\u00e1ln\u00ed ztr\u00e1tu -1.339 USD<\/strong><\/span>, pozorovanou v platform\u011b TWS. Proto\u017ee ji\u017e s pozic\u00ed pracuji od spu\u0161t\u011bn\u00ed obchod\u016f fondu v \u0159\u00edjnu 2021, mohu si interpretovat v\u0161echny zachycen\u00e9 transakce jinak, ne\u017e vid\u00edm pouze aktu\u00e1ln\u00ed pozice v obchodn\u00ed platform\u011b.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0 \u00a0Pozici 16x Long Put 62.50<\/strong> a 1600x Long akci\u00ed<\/strong> bych aktu\u00e1ln\u011b prodal se ztr\u00e1tou -126.25 USD<\/strong><\/span>, proto\u017ee ji\u017e zejm\u00e9na obsahuje p\u0159ijat\u00e1 Pr\u00e9mia za p\u0159edch\u00e1zej\u00edc\u00ed v\u00fdpisy, tedy nikoliv se ztr\u00e1tou, kterou pozoruji v TWS. Proto\u017ee m\u00e1m na \u00fa\u010dtu tuto pozici a proti n\u00ed jsem aktu\u00e1ln\u011b vypsal 16x Short Call 65 s expirac\u00ed 21.1.2022, m\u016f\u017ee m\u011b tento titul ji\u017e jen p\u0159ekvapit. Tento Collar +62.50\/-65 s vypsanou opc\u00ed s d\u0159\u00edv\u011bj\u0161\u00ed expirac\u00ed ne\u017e je expirace zaji\u0161\u0165uj\u00edc\u00ed Long Put 62.50 m\u016f\u017ee nakonec zakon\u010dit s vypsanou opc\u00ed jako bezcennou a j\u00e1 mohu tento v\u00fdpis zopakovat, v takov\u00e9m p\u0159\u00edpad\u011b bych tak\u00e9 r\u00e1d inkasoval Dividendu 0.87 USD\/akcii brutto, Ex-Dividend Day p\u0159ipad\u00e1 na 7.2.2022, nastane tedy za \u017eivota m\u00e9 kombinace. \u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

\n

\u00a0\u00a0 Nev\u00edm, jak\u00fdm konkr\u00e9tn\u00edm zp\u016fsobem bych m\u011bl popisovat obchody fondu a jestli v\u016fbec se do takov\u00e9 \u010dinnosti n\u011bjak detailn\u011bji pou\u0161t\u011bt. V\u00edm a tu\u0161\u00edm, \u017ee mnoho \u010dten\u00e1\u0159\u016f, p\u0159isp\u011bvatel\u016f do f\u00f3ra nebo pouh\u00fdch pozorovatel\u016f \u010dek\u00e1, jak se n\u00e1m bude v na\u0161\u00ed pr\u00e1ci da\u0159it a jak\u00e9 budeme m\u00edt v\u00fdsledky. Mus\u00edme sice pe\u010dliv\u011b odd\u011blit informace pro investory do fondu a informace obecn\u00e9ho charakteru, nicm\u00e9n\u011b mi nep\u0159ijde vhodn\u00e9 zahalovat tuto \u010dinnost n\u011bjak\u00fdm v\u00fdznamn\u00fdm tajemstv\u00edm, jako to d\u011blaj\u00ed jin\u00e9 finan\u010dn\u00ed struktury podobn\u00e9ho typu. Proto\u017ee ned\u011bl\u00e1me nic nez\u00e1konn\u00e9ho, nep\u0159ijde mi prapodivn\u00e9 uk\u00e1zat nap\u0159\u00edklad konkr\u00e9tn\u00ed obchody, a\u0165 u\u017e ty zda\u0159il\u00e9 nebo ty, kter\u00e9 nebyly nebo nejsou aktu\u00e1ln\u011b zrovna \u00fasp\u011b\u0161n\u00e9, v \u017eivot\u011b se mi tak\u00e9 v\u017edy jenom neda\u0159\u00ed skv\u011ble a prohry k n\u011bmu pat\u0159\u00ed, by\u0165 bych si samoz\u0159ejm\u011b p\u0159\u00e1l, aby jich bylo co nejm\u00e9n\u011b. Nebudeme m\u00edt i v budoucnosti samoz\u0159ejm\u011b probl\u00e9m uk\u00e1zat cokoliv t\u00e9m\u011b\u0159 komukoliv, obchodov\u00e1n\u00ed s prost\u0159edky fondu jsou pro m\u011b dal\u0161\u00ed obchodn\u00ed v\u00fdzvou, o kterou bych se cht\u011bl se \u010dten\u00e1\u0159i samoz\u0159ejm\u011b pod\u011blit. Nen\u00ed to ov\u0161em jednoduch\u00e9 v\u00e9st dokumentaci ke ka\u017ed\u00e9mu obchodu tak, abych jej mohl pot\u00e9 prezentovat s ve\u0161ker\u00fdmi grafick\u00fdmi a popisn\u00fdmi n\u00e1le\u017eitostmi, aby bylo v\u0161e srozumiteln\u00e9 a pochopiteln\u00e9. \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0 Deklaroval jsem, \u017ee krom\u011b strategi\u00ed na b\u00e1zi Delta Neutrality budou prost\u0159edky fondu vlo\u017eeny tak\u00e9 do strategi\u00ed na b\u00e1zi Volatility a nejr\u016fzn\u011bj\u0161\u00edch arbitr\u00e1\u017eov\u00fdch obchod\u016f. Tyto obchody si nech\u00e1v\u00e1m na start roku 2022, kdy hodl\u00e1m zapojit do obchodov\u00e1n\u00ed strategie vych\u00e1zej\u00edc\u00ed pr\u00e1v\u011b z\u00a0pohyb\u016f volatility a dal\u0161\u00edch vypozorovan\u00fdch aspekt\u016f op\u010dn\u00edch trh\u016f a kombinac\u00ed, kter\u00e9 jsem podrobn\u011b popisoval na tomto webu. Za pil\u00ed\u0159 dal\u0161\u00edch obchod\u016f v\u0161ak budu st\u00e1le pokl\u00e1dat obchody na b\u00e1zi pln\u00e9ho zaji\u0161t\u011bn\u00ed s\u00a0postupn\u00fdm \u0159\u00edzen\u00edm za vyu\u017eit\u00ed z\u00e1kladn\u00edch vlastnost\u00ed op\u010dn\u00edch kontrakt\u016f, tedy obchody konstruovan\u00e9 u sv\u00e9ho zah\u00e1jen\u00ed jako Delta Neutr\u00e1ln\u00ed. Nev\u00edm, jak\u00fd v\u00fdvoj n\u00e1s v\u00a0bl\u00edzk\u00e9 budoucnosti \u010dek\u00e1 a jak\u00e1 vyhodnocen\u00ed dosavadn\u00ed \u010dinnosti nakonec ud\u011bl\u00e1me, chceme prvn\u00ed \u201emikrobilanci\u201c prov\u00e9st po uzav\u0159en\u00ed tohoto roku a zjistit, nakolik se n\u00e1m da\u0159\u00ed napl\u0148ovat na\u0161e p\u0159edstavy o v\u00fdkonnosti fondu, co jsme ud\u011blali dob\u0159e a co \u0161patn\u011b, co vylep\u0161\u00edme a \u010d\u00edm se zab\u00fdvat nebudeme. Podle m\u00e9ho ub\u011bhl velmi kr\u00e1tk\u00fd \u010das na to, abychom se mohli chovat jako ost\u0159\u00edlen\u00ed profesion\u00e1lov\u00e9 a proklamovat n\u011bjak\u00e9 bombastick\u00e9 sliby, st\u00e1le za\u010d\u00edn\u00e1me a respekt, kter\u00fd chov\u00e1me k\u00a0pen\u011bz\u016fm sv\u011b\u0159en\u00fdm n\u00e1m na\u0161imi investory, kter\u00e9 pokl\u00e1d\u00e1m za na\u0161e bl\u00edzk\u00e9 p\u0159\u00e1tele, je z\u00e1kladn\u00edm mottem na\u0161i dosavadn\u00ed a budouc\u00ed \u010dinnosti. \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0 \u00a0Koment\u00e1\u0159e a p\u0159\u00edsp\u011bvky k tomuto \u010dl\u00e1nku pros\u00edm sm\u011brujte do Diskuzn\u00edho f\u00f3ra\u00a0do tohoto vl\u00e1kna<\/strong><\/a><\/span> nebo do obecn\u011bj\u0161\u00ed diskuze Quantical investi\u010dn\u00ed fond<\/strong><\/span><\/a>\u00a0:c)<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0\u00a0 Nebyl to dobr\u00fd rok. Toto mohu zcela jednozna\u010dn\u011b prohl\u00e1sit p\u0159i bilancov\u00e1n\u00ed p\u0159ed z\u00e1v\u011brem leto\u0161n\u00edho roku a nem\u00e1 to \u017e\u00e1dnou souvislost s\u00a0obchodov\u00e1n\u00edm, ale s\u00a0m\u00fdm osobn\u00edm \u017eivotem. Ztr\u00e1ta nejbli\u017e\u0161\u00edho \u010dlov\u011bka m\u011b natolik paralyzovala, \u017ee jsem nebyl schopen od konce l\u00e9ta napsat \u017e\u00e1dn\u00e9 kloudn\u00e9 slovo a m\u00e1m proto ve sv\u00e9m \u201ep\u0159\u00edpravn\u00e9m WORDu\u201c Continue Reading<\/i><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5650,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[62],"tags":[58],"class_list":["post-5640","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investicni-fond","tag-investicni-fond"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/main.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p8zd8A-1sY","jetpack-related-posts":[{"id":5803,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=5803","url_meta":{"origin":5640,"position":0},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 III.","author":"dobretrejdy :c)","date":"5.6.2022","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 \u201eNic nen\u00ed star\u0161\u00edho ne\u017e v\u010derej\u0161\u00ed noviny\u201c by mohlo b\u00fdt \u00favodn\u00edm bonmotem k \u010dl\u00e1nku, ve kter\u00e9m bych cht\u011bl velmi kr\u00e1tce rekapitulovat p\u016flro\u010dn\u00ed fungov\u00e1n\u00ed investi\u010dn\u00edho fondu Quantical. Z pohledu v\u00fdkonnosti pak za dal\u0161\u00edho p\u016fl roku ji\u017e bude tento \u010dl\u00e1nek zcela jist\u011b \u201emimo m\u00edsu\u201c, proto\u017ee se do n\u011bj prom\u00edtnou dal\u0161\u00ed proveden\u00e9 budouc\u00ed\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=525%2C300 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SPX1.jpg?resize=700%2C400 2x"},"classes":[]},{"id":6393,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6393","url_meta":{"origin":5640,"position":1},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VI.","author":"dobretrejdy :c)","date":"27.5.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Oddechnut\u00edm si od problematiky dluhopis\u016f v aktu\u00e1ln\u011b publikovan\u00e9m seri\u00e1lu o t\u011bchto typech cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f by mohlo b\u00fdt mal\u00e9 ohl\u00e9dnut\u00ed za posledn\u00edmi v\u00fdsledky p\u0159i spr\u00e1v\u011b prost\u0159edk\u016f pro investi\u010dn\u00ed fond Quantical \u010di vyhodnocen\u00ed \u010dinnosti p\u0159i spr\u00e1v\u011b portfolia op\u010dn\u00edho podfondu BH Securities. V \u010dl\u00e1nku Fondov\u00e1n\u00ed V. jsem bilancoval v\u00fdsledky investi\u010dn\u00edho fondu Quantical\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/CR1.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/CR1.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/CR1.jpg?resize=525%2C300 1.5x"},"classes":[]},{"id":6795,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6795","url_meta":{"origin":5640,"position":2},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed \u2013 VIII.","author":"dobretrejdy :c)","date":"5.11.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Uplynul\u00fdch deset m\u011bs\u00edc\u016f roku 2023 vykreslilo na \u00fa\u010dtu investi\u010dn\u00edho fondu Quantical velmi slu\u0161n\u00e1 \u010d\u00edsla. K\u0159ivka equity fondu ne\u00fanavn\u011b roste a p\u0159\u00e1l bych si, aby tento trend nepolevil. Cht\u011bl bych se s odstupem n\u011bjak\u00e9ho \u010dasu pod\u011blit s investory, p\u0159\u00edpadn\u00fdmi z\u00e1jemci o vstup do fondu nebo jen s t\u011bmi, co n\u00e1s\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/main.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/main.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/main.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x"},"classes":[]},{"id":6079,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6079","url_meta":{"origin":5640,"position":3},"title":"Fondov\u00e1n\u00ed – V.","author":"dobretrejdy :c)","date":"8.1.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0 \u00a0V\u011bd\u011bl jsem, \u017ee toto bude kl\u00ed\u010dov\u00fd \u010dl\u00e1nek o provozov\u00e1n\u00ed investi\u010dn\u00edho fondu Quantical. Pokud jsme za\u010dali s prvn\u00edmi obchody na sklonku roku 2021, nemohlo b\u00fdt vyhodnocen\u00ed investi\u010dn\u00ed \u010dinnosti k 31.12.2021 (slab\u00e9 dva m\u011bs\u00edce provozu) nijak vypov\u00eddaj\u00edc\u00ed. Nicm\u00e9n\u011b absolvov\u00e1n\u00ed pln\u00e9ho kalend\u00e1\u0159n\u00edho roku 2022 v plnohodnotn\u00e9m obchodn\u00edm zat\u00ed\u017een\u00ed ji\u017e samoz\u0159ejm\u011b bilancov\u00e1n\u00ed vy\u017eaduje,\u2026","rel":"","context":"V \u201eInvesti\u010dn\u00ed fond\u201c","block_context":{"text":"Investi\u010dn\u00ed fond","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=62"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=525%2C300 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPX.jpg?resize=700%2C400 2x"},"classes":[]},{"id":7351,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=7351","url_meta":{"origin":5640,"position":4},"title":"Miln\u00edk \u2013 V.","author":"dobretrejdy :c)","date":"1.11.2024","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Vlo\u017een\u00ed oddechov\u00e9ho \u010dl\u00e1nku mezi n\u00e1ro\u010dn\u011bj\u0161\u00ed texty o dluhopisech a dluhopisov\u00fdch a \u00farokov\u00fdch deriv\u00e1tech nem\u00e1 v\u00fdznamn\u011bj\u0161\u00edho d\u016fvodu, tak\u017ee n\u00e1zev \u010dl\u00e1nku \u201emiln\u00edk\u201c jsem pou\u017eil jako synonymum pro p\u0159ijet\u00ed jak\u00e9hosi pomysln\u00e9ho oddechov\u00e9ho \u010dasu a nem\u00e1 s\u00a0existenc\u00ed n\u011bjak\u00e9 v\u00fdznamn\u00e9 \u017eivotn\u00ed nebo tradingov\u00e9 ud\u00e1losti t\u00e9m\u011b\u0159 \u017e\u00e1dnou souvislost. Napadlo m\u011b pouze n\u011bkolik mal\u00fdch podt\u00e9mat, kter\u00e9\u2026","rel":"","context":"V \u201eHaraburd\u00ed\u201c","block_context":{"text":"Haraburd\u00ed","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=1"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Q2.jpg?resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Q2.jpg?resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Q2.jpg?resize=525%2C300 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Q2.jpg?resize=700%2C400 2x"},"classes":[]},{"id":6742,"url":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?p=6742","url_meta":{"origin":5640,"position":5},"title":"Dluhopisy \u2013 XIII.","author":"dobretrejdy :c)","date":"28.10.2023","format":false,"excerpt":"\u00a0\u00a0 Poznat a pochopit dluhopisov\u00fd trh, porozum\u011bt z\u00e1kladn\u00edm princip\u016fm spojen\u00fdch s nakl\u00e1d\u00e1n\u00ed s dluhopisy a zjednodu\u0161en\u00fd vhled do mo\u017enost\u00ed, jak je u sv\u00e9ho brokera nakoupit a co to m\u016f\u017ee pro m\u011b znamenat, bylo p\u0159edm\u011btem p\u0159edchoz\u00edch \u010dl\u00e1nk\u016f. Nabyt\u00e9 poznatky pak mohu aplikovat na zapojen\u00ed dluhopis\u016f do sv\u00e9ho obchodov\u00e1n\u00ed a nemus\u00ed to\u2026","rel":"","context":"V \u201eDluhopisy\u201c","block_context":{"text":"Dluhopisy","link":"https:\/\/dobretrejdy.com\/?cat=60"},"img":{"alt_text":"","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=350%2C200&ssl=1","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=350%2C200&ssl=1 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=525%2C300&ssl=1 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dobretrejdy.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/main-1.jpg?resize=700%2C400&ssl=1 2x"},"classes":[]}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5640","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5640"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5640\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7303,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5640\/revisions\/7303"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5650"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5640"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5640"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobretrejdy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5640"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}